投资风格

中国股市的升势远未结束？投资主线有哪些？十大券商策略来了风格轮动上，未来一周首推金融；未来一个月金融、消费和成长或均有表现；未来一个季度而言成长或更具弹性。行业比较上，金融风格可优先落地到地产，消费风格可落地到医药、食饮、商贸等，成长风格可落地到军工、电子等，此外红利风格可考虑落地到交运。(2025-04-21 00:00:00)

A股上市公司2024年年报披露进入高峰期。目前，已有近2000家公司披露了2024年年报，工商银行、中国移动等去年净利润超千亿元，正丹股份、广西能源等去年净利润增幅较大，美的集团、比亚迪等去年净利润创新高富国基金表示，上市公司财报迎来密集披露，投资者可重点关注业绩线索，聚焦确定性较高或业绩预期改善的领域，包括有色、消费电子、工程机械、农业、食饮、服务消费等。富国基金还建议关注红利资产和科技成长风格，红利资产在风险释放期或呈现相对韧性，关注银行、电力等方向；同时，人工智能革命方兴未艾，中长期仍是市场主线，可关注AI国产算力、AI应用等。(2025-04-21 07:41:00)

调仓换股、寻机加仓、加强风控……全球资本市场巨震，公募基金沉着应对中国基金报记者方丽陆慧婧过去一周，“关税风暴”引发全球资本市场巨震。鹏扬基金表示，近期A股进入“业绩期交易”，市场结构热点从泛科技股和出口产业链切换至黄金类资产，电力、航空以及红利风格等偏防御的低估值资产。基于我国长期扩大内需和产业政策中期调整的方向，投资者可以在左侧逐步布局受益于反“内卷”竞争和扩大内需政策的顺周期和消费股。(2025-04-14 01:36:00)

财报季，机构持股动向逐渐浮出水面，社保基金去年四季度末共现身193只股，其中，70股已连续持有超8个季度。作为风格稳健的长期机构投资者，社保基金长线持有的重仓股引人关注，据证券时报·数据宝统计，截至4月10日，公布2024年年报公司中，社保基金最新出现在193家公司前十大流通股东榜，向前追溯发现，共有111只股获社保基金连续持有4个季度以上。另据统计，社保基金连续重仓股中，有4只股已提前发布了一季报业绩预告，业绩预告类型显示，预增4只。以预计净利润增幅中值统计，净利润增幅居前的有皖维高新、中国巨石、道通科技等，净利润同比预计增幅为122.66%、105.00%、52.31%。(2025-04-10 11:00:00)

上周，在A股和港股整体调整之际，债市出现回暖，部分债基更是连续多个交易日上涨，出现较为明显的业绩“回血”。展望后市，多位基金公司人士表示，震荡或可能是2025年债市的主基调之一。投资者在进行资产配置时或许不应只局限于权益或债券等某一类资产，搭建具有对冲价值的投资组合不失为应对市场波动和风格轮动的有效措施。(2025-04-06 21:57:00)

随着近期市场风格切换，红利类资产近期重新进入投资者的视野。券商中国记者注意到，截至3月28日，红利基金整体收益明显回暖，近九成相关基金月内录得正收益。不仅如此，从自上而下的制度设定来看，提升企业的分红能力和水平亦是大势所趋，央国企在此浪潮中的带头作用不容忽视。(2025-04-01 09:35:00)

财报季，机构持股动向逐渐浮出水面，社保基金去年四季度末共现身154只股，其中，53股已连续持有超8个季度。作为风格稳健的长期机构投资者，社保基金长线持有的重仓股引人关注，据证券时报·数据宝统计，截至3月31日，公布2024年年报公司中，社保基金最新出现在154家公司前十大流通股东榜，向前追溯发现，共有90只股获社保基金连续持有4个季度以上。另据统计，社保基金连续重仓股中，有2只股已提前发布了一季报业绩预告，业绩预告类型显示，预增2只。以预计净利润增幅中值统计，净利润增幅居前的有皖维高新、道通科技等，净利润同比预计增幅为122.66%、52.31%。(2025-03-31 11:17:00)

近期，市场“跷跷板”再度由成长风格向价值风格倾斜。在此背景下，今年一季度新发的主动权益类基金建仓态度谨慎，多位知名基金经理挂帅的新产品净值曲线较为平滑。值得注意的是，部分价值品种经历了前期的调整后，恰好创造了低位买入的条件。李文宾表示，随着国内经济的稳步向好及刺激政策的落地，基于2024年财报可以挖掘一些已经明显处于周期底部的消费标的，可以密切关注食品饮料、新消费等领域的投资机会。(2025-03-27 06:16:00)

随着近期市场风格切换，红利类资产重新进入投资者的视野。证券时报记者注意到，截至3月26日，中证红利指数近一个月收涨3.2%，远超沪深300指数的0.75%。具体而言，天生红利集中在银行、交通运输、煤炭等传统红利行业，比较透明，更需要关注盈利变化；而市场化红利则是不断涌现的，具有差异化特征，适合通过量化的方式进行选股，单独建模有助于力争更多的超额收益。(2025-03-27 01:30:00)

作为风格稳健的长期机构投资者，社保基金长线持有的重仓股引人关注，据证券时报·数据宝统计，截至3月25日，公布2024年年报公司中，社保基金最新出现在61家公司前十大流通股东榜。其中，20只社保基金持有期超过两年，扬农化工、中国巨石等4只获社保基金连续持仓超5年。社保基金连续持仓超2年的20只个股中，从去年四季度末社保基金持股量来看，招商蛇口、南山铝业、中国巨石等持股数量居前，社保基金分别持有1.51亿股、1.50亿股、1.02亿股。社保基金持股比例居前的有华特达因、龙迅股份、神火股份等，持股比例分别为5.98%、4.32%、4.25%。(2025-03-26 14:08:00)

近日，多只基金产品变更了业绩比较基准，部分产品不再锚定沪深300等指数。晨星基金研究中心总监孙珩在接受《证券日报》记者采访时表示，随着上市公司数量增长、行业赛道细分以及市场风格多元化，传统指数难以体现基金投资特点，新基准能更精准地反映基金投资策略与风格，为投资者提供更具参考价值的业绩衡量标准，也体现了基金投资顺应市场发展的趋势。但变更同时也存在挑战。孙珩认为，当前大部分基金投资范围设定宽泛模糊，变更业绩比较基准后，需对投资范围做出更具体清晰的表述，否则可能导致投资者理解偏差，并且新基准的市场认可度也需要时间来检验，只有妥善解决这些问题，变更业绩比较基准才能真正发挥其应有的作用。(2025-03-25 00:37:00)

3月21日，建信、广发等公募旗下多只基金公告更换业绩比较基准，包括此前有类似举动的银华、汇添富、交银施罗德、浦银安盛、鹏华、富国等公募在内，开年以来更换业绩基准的基金数量已达80只。其中，有不少主动权益基金放弃了沪深300等传统宽基指数，转向了中证A500指数等新兴指数，以及中证TMT产业主题指数、中国战略性新兴产业成份指数等更能体现基金风格的行业指数。此外，前述华南公募产品人士还说道，除选择更契合的业绩基准外，主动权益基金的投资变革，还要对基金投资范围做出更具体的表述。(2025-03-24 00:14:00)

随着股市回暖，主动权益类基金业绩表现亮眼，今年以来已有超800只基金复权单位净值创新高，而且还大幅跑赢大盘指数，实现了超额收益的回归。大成基金、万家基金表示，以养老金、保险资金为代表的长期资金占比逐步提高，将为市场注入更多长期稳定的资金；同时，基金公司也需要建立培育“长钱长投”的投资理念，包括中长期考核、风格漂移管控等，稳步构建“长钱长投”的市场生态。(2025-03-21 00:32:00)

3月14日，黄金迎来历史性一刻。现货黄金价格持续拉升下，冲破3000美元/盎司整数关口，再创历史新高。金价持续走高之下，黄金产业链“众生”在忙些什么？“不同投资风格和投资偏好的投资者，尽可能选择适合自己的黄金投资品种。同时，在进行任何黄金投资之前，建议投资者充分了解市场和产品特点，并根据自身情况做出决策。”行业人士提醒说。(2025-03-15 07:52:00)

开年以来，多个赛道涨势强劲，多只专注相关赛道投资的主动型基金也实现了超额收益。在人形机器人、医疗、消费等近期上涨较多的板块，多只主动型基金成功跑赢被动型产品。第三，投资者还需要警惕“风格漂移”现象。部分基金经理为了追求短期收益，可能会投资与基金合同规定的主要投资赛道不符合的权益资产。(2025-03-10 16:48:00)

受消息面、情绪面等因素综合影响，A股市场在经过1月中旬以来的春季攻势后，近日出现回调。展望后市，星石投资提示，需要关注3月之后的增量信息，这些增量信息或为后续股市风格和投资主线提供指引。(2025-03-03 20:30:00)

在科技主线的投资风格之下，资金正在撤离宽基ETF，其中，2024年的爆款基中证A500ETF表现最为明显。国泰基金指出，中证A500指数在编制时引入行业均衡标准，成份股多为行业龙头、盈利能力较强。且该指数波动率和流动性相对适中，较为适合构建量化增强策略。(2025-02-24 21:24:00)

鹏扬中债-30年期国债ETF突破100亿元，债券型ETF整体超2000亿元中国基金报记者方丽张燕北债券型ETF市场又迎来一只百亿元级产品。数据显示，鹏扬中债-30年期国债ETF近期规模已超过百亿元，成为第6只规模超百亿的债券型ETF产品。国联基金固收投资二部总经理、研究部总经理潘巍认为，2025年的债券市场潜在波动较之前会变大，建议构建基金组合，优先挑选风格稳健、回撤控制良好的基金作为核心底仓，如遇市场发生较大波动时，择机考虑增加弹性品种，提升收益体验。(2025-02-19 15:26:00)

上证报中国证券网讯随着公募ETF迅猛发展，市场涌现出大量风格相似、名称相近的ETF，增加了投资者挑选和辨识产品的难度。“批量调整ETF简称、推动ETF简称标准化，有助于提升ETF投资便利性、改善投资者体验。”某市场分析人士说，从几家基金公司的动作看，多数更名的ETF主要调整方向都是把产品名称清晰化、简洁化，并附带上基金公司名称(2025-02-18 13:16:00)

首批中证A50ETF面世一周年，总规模增长109%中国基金报记者李树超王思文首批中证A50ETF亮相资本市场一周年，实现规模、业绩双丰收。数据显示，首批10只中证A50ETF最新规模达345亿元，相比发行规模实现翻倍式增长；10只产品成立以来浮盈均超13%，平均超业绩基准收益率1.57%。李飏表示，对于普通投资者而言，中证A50ETF有望在资产配置中发挥权益资产“压舱石”的作用。中证A50指数对全市场贝塔风格优中选优，且随着持有时间的增加，该指数自我迭代和成份股价值发现的功能还能产生复利效应。(2025-02-17 12:07:00)

2025年春节，中国人工智能企业深度求索点燃科技行情，市场风格转向成长风格，代表价值风格的红利板块面临回调压力。毕梦姌表示，尽管短期内红利资产的表现受到科技行情的冲击，但从长期来看，红利资产仍具备一定的可持续性。从基本面而言，红利资产往往来自业绩稳定、现金流充裕的企业，为红利资产的长期表现提供了有力支撑。(2025-02-15 02:06:00)

今年以来，多只主动权益类基金业绩大幅反弹，多只产品基金净值创下成立以来新高，在一众公募基金产品中表现占优。在业内人士看来，2025年在政策利好带动下，市场情绪进一步改善，推动市场风格向成长转换，AI热潮持续推动科技板块上涨，主动权益类基金的基金经理充分发挥主动选股能力和择时能力，抓住机会实现了较好的业绩。谈及投资者在配置基金时要注意的问题，姚旭升提示称：“投资者首先要根据自身的风险偏好和投资目标选择合适的基金，风险承受能力相对较高的投资者可以考虑投资主动权益基金，追求更多超额收益(2025-02-15 00:10:00)

开年以来，DeepSeek引领人工智能新浪潮，人形机器人的进程也加速演化。在由0到1迈向1到N的商业化爆发时点，资本市场率先掀起风暴，相关概念股不断强势演绎。对于追逐高景气的主动权益投资，一位绩优基金经理坦言：“这是一个高度内卷的游戏，一旦人多了，资产价格可能就会贵。”在他看来，市场由一群特别聪明的人构成，大家都在试图以比别人更聪明的方式来成为赢家，结果多数人还是会成为输家，最终导致“一赢二平七亏损”的结局。(2025-02-10 00:13:00)

中信证券研报表示，由技术变革驱动的春季躁动行情明显加速，交易风格和结构愈发极致，后续行情分化不可避免。中国科技类资产价值正在被全球投资者重估，中美估值差有望收敛从中美重点行业龙头分析来看，发现中国资产估值偏低的行业为互联网、通信硬件、智能车和智能驾驶；估值偏高的为半导体、软件；估值接近的为消费电子。在配置上，预计以AI产业链为核心的科技行情还会演绎，当前建议以产业逻辑为核心，关注景气度确定性高的端侧AI板块；预计后续低波动风格将逐步体现出超额收益，建议突出非美出海主题+消费类和垄断类红利的杠铃策略。(2025-02-10 08:21:00)

上周三个交易日，股票ETF资金净流出超130亿元中国基金报记者天心2月7日，A股市场全天冲高回落，尾盘有所回升，上证指数收盘站上3300点，创业板指涨超2.5%。金鹰基金认为，近日国内受益于DeepSeek的低成本高效能，市场投资主线从政策博弈逐渐转为产业驱动，海外经济波澜涌动，风险资产波动持续抬升。短期对成长风格维持乐观，关注DeepSeek驱动的TMT相关产业投资机会，并兼顾黄金、国防军工在全球政治经济敏感期的防御价值。(2025-02-10 13:20:00)