盈利

风险提示:本材料不作为任何法律文件。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。(2021-09-24 00:00:00)

展望后市，袁曦表示，下半年经济增长动能环比有所下降，但考虑到上半年地方债发行速度和规模均低于预期，下半年财政政策可释放的空间较大，国内经济仍有望保持平稳。(2021-09-23 00:00:00)

最后，赵易总结了优秀的企业家应该是有极强的科学素养和科学理性，具备诚信、专注的品格，以及全球化视野。赵易表示，不以十倍股为目标，以能实现十倍股涨幅的企业为目标，为广大投资者筛选出真正在做实事、真正在做科技创新的企业。(2021-09-23 00:00:00)

东北证券研报认为，当前消费成为行情主线的难度仍较大，但短期大众消费(旅游、酒店、餐饮、体育)值得关注。历史上消费占优行情主要来自后周期或中长期盈利优势、流动性催化的机构风格占优、熊市环境抗跌，当前并不符合：当前周期、新能源等行业盈利短期相对消费仍有优势；同时大众消费而非耐用品和高端消费大概率成为短期托底经济的手段。短期风格扩散下关注高低切换，政策导向的大众消费、特高压建设、专精特新及国改等是短期方向。(2021-09-22 07:51:00)

不过，李崟强调，与钢铁不同的是，目前煤炭价格已经到了较高水平。以目前价格来看，火电行业亏损比较严重，而电力涉及到民生问题，这样下去将难以持续。(2021-09-17 00:00:00)

经过此前调整，9月16日煤炭、钢铁板块再度受到资金关注。对于本轮资源股行情，业内更喊出“价格不止、股票不停”的观点。不过，李崟强调，与钢铁不同的是，目前煤炭价格已经到了较高水平。以目前价格来看，火电行业亏损比较严重，而电力涉及到民生问题，这样下去将难以持续。(2021-09-17 08:00:00)

2018年—2020年期间权益类基金赚钱效应明显，任入一只产品，实现盈利的概率高达96.93%，其中有535只基金的收益率超过100%；同期接近2/3的A股下跌短期上涨易，长期坚守难。在2018年—2020年期间，百亿以下规模基金公司中，长安基金表现最好，权益类产品的平均收益率为90.63%；其次为益民基金，权益类产品录取得平均收益为76.87%。(2021-09-17 05:42:00)

在经过此前的调整，今日煤炭、钢铁板块再受到资金关注。对于本轮资源股行情，业内更喊出“价格不止、股票不停”的观点。不过，李崟强调，与钢铁不同的是，目前煤炭价格已经到了较高水平。以目前价格来看，火电行业亏损比较严重，而电力涉及到民生问题，这样下去将难以持续。(2021-09-16 19:50:00)

7月21日以来，A股成交额已经连续40多个交易日超过一万亿元，期间更是创下单日1.7万亿元的年内新高。不少投资者认为，连续超万亿成交量与“量化交易”密切相关。据悉，量化投资兴盛于华尔街，有40多年历史。目前，我国的量化投资增长迅猛，量化私募总规模已经迈过1万亿关口。百亿量化私募约为20家，部分量化私募规模超500亿。(2021-09-15 16:10:00)

9月14日，澳洲主力锂矿公司Pilbara(皮尔巴拉)在BMX电子平台进行了年内第二次锂辉石精矿拍卖，最终成交价达到2240美元/吨，大幅高于分析师的普遍预测，而较其7月底首次拍卖价1250美元/吨，在短短47天时间里暴涨了80%。中邮证券预计，锂精矿供应短缺将维持常态化，资源端与冶炼端的利润分配将倾向上移，或将加速锂精矿价格的上行，整个锂盐行业有望进入高盈利区间。落脚于A股市场，其表示碳酸锂供需持续紧张，对价格形成支撑，对外依存度低、锂资源自给率高的企业盈利空间有望增大，相关个股包括赣锋锂业、亿纬锂能、天齐锂业、天赐材料等。(2021-09-15 01:38:00)

风险提示：本公司承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则提供基金投资顾问服务，但不保证投顾账户一定盈利，也不保证最低收益。(2021-09-14 00:00:00)

万亿增量资金涌入A股？关于增量资金涌入A股的话题正成为市场最热点。首先是，信达证券旗帜鲜明地指出，今年前8个月，A股资金净流入额已达到9282亿元，已接近2020年全年11959亿元的水平；另外，海通证券荀玉根团队表示，经测算得出，今年1-8月，超1.4万亿资金净流入股市，其中7-8月的净流入接近3000亿元海通证券表示，新一轮上涨正在展开，背景是宏观政策宽松，驱动力是基本面+情绪面，根据历史规律，本轮A股ROE上行周期还未走完，未来宏观政策宽松有望支撑企业盈利继续回升，预计2021一季度达到高点。(2021-09-14 08:04:00)

9月13日，招商基金量化投资副总监侯昊发表观点指出，近期煤炭板块大幅跑赢市场，下半年煤炭公司有望延续盈利改善趋势，可积极关注煤炭板块行情。侯昊还说到，近期资金关注低估值板块，煤炭在低估值板块中的增长逻辑顺畅，资金轮动配置有望助推板块行情，接下来需持续跟踪政策调控情况及煤价走势。投资方式上，可紧跟市场风格及基本面变动情况，进行波段操作。(2021-09-13 13:55:00)

近日，元宇宙概念股集体爆发，股价飙升。“互联网进化的下一代形态”“真实世界和虚拟世界的交界”等炫酷定义，更为其蒙上科幻与神秘色彩，带来预期和炒作的空间。聂琨：建议从技术成熟度演进曲线的角度来看待热点板块的投资价值：即技术成熟度越高的热点，市场的预期越关注盈利情况，炒作的持续性越强；反之，技术处于较早期的热点，市场的预期往往并非盈利情况，而是热点未来的发展潜力，其热点炒作的持续性较弱而热点切换频率相对也会快。(2021-09-12 12:59:00)

9月10日，已持续回调近一个月的芯片板块再度强势崛起，带领A股反攻站上3700点。明星基金经理近期也加大了对芯片板块的关注，最近半个月之内谢治宇、范妍、章晖等知名基金经理纷纷调研芯片产业相关个股另外，由于芯片行业盈利增速较高，采用一致预期计算预期市盈率，估值仍是一个适中的状态。(2021-09-12 07:29:00)

核心结论周期成长景气，制造业升级将成主线。风险提示：逆周期政策不及预期，疫情发展超预期恶化。中报概览(1)营收业绩增速保持高位由于基数效应，整体中报盈利增速较一季报出现自然回落，但仍保持高位。(3)恢复常态化行业。关注二季度业绩增速和毛利率环比提升，反映疫情扰动趋弱后，加速修复到正常值的相关行业，交运、医药、消费者服务、纺服，计算机等。(2021-09-10 09:06:00)

易方达基金9月10日凌晨公告，9月9日基金份额持有人大会表决通过议案，自9月10日起，“易方达中小盘混合型证券投资基金”变更为“易方达优质精选混合型证券投资基金”，投资范围扩大为包括内地市场上市交易的企业、香港市场挂牌交易的企业在半年报中，张坤再次阐述了他在投资中的思考。在市场对一只股票出价时，是由两个因素决定的：第一是投资者对未来盈利、自由现金流的金额和时机的共识；第二是投资者采用何种贴现率将预期盈利、自由现金流折算成现值的共识(2021-09-10 07:43:00)

自从港交所发布上市新规，允许未盈利生物科技公司上市以来，港交所迎来了大批未盈利的创新药企业。与此同时，相关创新药企业也接连纳入港股通股票名单。“无论是医疗服务还是CXO，特别是CXO根本不会受医药集采影响。因为它不是对消费终端，它是服务于药企的研发过程，是对一些创新领域的生物技术类公司服务。(2021-09-09 00:06:00)

回顾与展望：盈利筑顶下三季度市场呈现震荡和结构性行情，而盈利分化将主导四季度市场维持震荡和风格扩散。三季度市场表现与我们三季度策略预判一致，即盈利筑顶下市场维持震荡，同时低估值且盈利改善(电子、周期、军工)、高估值高景气(新能源)行业表现较好。四季度行业配置：盈利分化下的扩散，关注大众消费、新能源、半导体、军工、周期等行业。(2021-09-08 07:36:00)

但我自己的倾向会更加关注在供给端的层面，因为从比如说再早一点，2007年、2008年到现在，整个新能源产业真正走过大家关注范围内也有十五年、二十年的时间，这里面的企业起起伏伏非常多(2021-09-08 00:00:00)

上市公司半年报披露落下帷幕，机构的关注点随之转移到三季度业绩上来。截至记者发稿时，已有39家上市公司发布了2021年前三季度业绩预告，多数预喜。德邦基金指出，近期A股市场三条主线较为明确：第一，供需超预期主线。从上市公司半年报来看，上游原材料行业盈利增速依然显著快于中下游，近期供需关系偏紧而带来的价格上涨领域，如电解铝、农化、煤炭、玻璃等将持续受市场关注(2021-09-08 06:14:00)

四季度“吃饭行情”领涨行业主要源于景气度或政策预期，当前大众消费有望走强。(1)复盘过去15年四季度“吃饭行情”，领涨行业主要是景气度和政策预期较强：若为盈利上行期，领涨行业为本轮牛市的主线；若为盈利筑顶与回落期，领涨行业为当期的优势行业；若为流动性刺激下的上行或反弹期，领涨行业主要为政策导向。短期风格扩散下关注高低切换，政策导向的大众消费、新旧基建、专精特新以及国改等是短期方向。(2021-09-07 08:49:00)

风险提示：投资有风险，在市场波动等因素的影响下，基金投资有可能出现亏损，在少数极端情况下可能损失全部本金。(2021-09-07 00:00:00)

风格轮动是A股一大特色，今年以来，中小盘风格被市场追捧，中证500指数跑赢其他宽基指数，一些基金经理也在抢先布局小而美的公司。关于后市，唐晓斌认为，2021年信用增速见顶回落是大概率事件，这会压制A股市场估值扩张的空间。A股的主要矛盾从估值扩张转为盈利增长，有盈利增长的行业才能得到相应的支撑。(2021-09-07 14:38:00)

每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。国盛证券：煤炭变“黑金”价值重估已然开始对于动力煤，目前产地煤矿增产保供工作正在有序推进(8月上旬鄂尔多斯煤炭日产较7月底提升30~40万吨)，但月底小矿煤管票紧张，加之安检趋严，增量不及预期，且港口因为发运倒挂，调入始终处于低位。综上，表外产能合法化接近尾声，近年新核增/核准煤矿快速收敛且核增门槛提高，限制煤企短期增产潜力；考虑煤企建矿意愿和能力下降以及3年以上的建矿周期，煤炭供给在“十四五”期间或难响应需求增长，煤价有望维持高景气度，在龙头煤炭企业普遍降本增效及内生外延成长下，盈利有望趋势抬升(2021-09-07 11:04:00)