主导

近期消费板块虽然持续低迷，但是机构对其看好态度正逐步升温。今年政府工作报告提出，激发居民消费内生动力和促消费政策并举，推动消费持续增长。“当前中国经济工作重心正转向内需主导，扩大内需迎来历史拐点，房地产行业在深度调整后步入探底磨底区间，内需及房地产链估值与持仓双双处于历史低位，在政策持续发力、基本面边际改善的背景下，正迎来布局良机。”路颖说。(2026-03-09 02:34:00)

□在核心的投资领域，基金公司相关人士正在努力分辨“人机协同”的边界，将主导权牢牢抓在手中，以期获得“质效双升”结果□有机构表示，在信息处理能力极大提升的背景下，主动管理人的超额收益将不再来自信息差，而是来自认知差：一是对产业趋势的前瞻判断；二是对企业长期竞争力的深度定价；三是在极端市场中的独立思考与逆向决策能力。高盛发布报告称，为应对人工智能带来的额外冲击，市场正在奖励“HALO”资产，投资者寻求规避拥挤的美国科技股敞口，大量转向资本密集型实体资本，包括电网、管道、公用事业、交通基础设施、关键机械及长周期工业产能等，而长期配置远未达到高位。(2026-03-03 06:53:00)

核心观点热点事件：本周全球市场由政策定价转向风险定价，地缘冲突成为波动核心。国内政策基调延续稳增长取向，LPR维持不变，政治局会议明确更加积极的财政政策与适度宽松的货币政策海外降息不确定风险；特朗普新政策不确定风险；地缘因素扰动风险；市场情绪不稳定风险；国内政策落地效果不及预期风险。(2026-03-01 12:28:00)

中东局势，传来最新消息！当地时间28日下午，伊朗伊斯兰革命卫队表示，在伊朗发起的导弹袭击中，至少有200名美军人员伤亡。美债方面，10年美债利率预计延续下行。相较通胀预期变化，AI冲击的私募信贷隐忧+地缘冲突带来的“防御”切换仍将占据主导地位，并影响美股美债。(2026-03-01 00:06:00)

中信证券研报称，2026春节期间，国产大模型token调用量井喷，截至2月22日此前一周的全球大模型token用量中，前三甲均为国产大模型。中信证券认为，token的爆发式增长，本质上反映出AI推理需求的指数级扩容，而国产算力凭借着成本优势及不断完善的生态，有望在基础设施层逐步占据主导。当前中美双方各大云巨头均大幅加大AI相关资本开支：根据CNBC于2月20日报道，OpenAI 正在向投资者传达，公司目前的目标是到 2030 年累计投入约6000亿美元的算力支出；根据金融时报此前2025年12月23日报道，字节跳动已初步规划2026年资本开支1600亿元人民币，高于2025年约1500亿元人民币；阿里于2025年云栖大会同样表示，将在未来三年3800亿元人民币的资本开支投入基础上，额外增加投入。国产算力中，超节点架构是国产算力建设实现后发赶超的必经之路，云厂商与设备商正加速推进开放协议的适配，建议重点关注互联密度提升带来的价值重估机遇，包括光通信、高速线模组、交换芯片及交换机、IDC等环节。(2026-02-25 07:43:00)

辞蛇岁，迎马年。在2026年新春佳节之际，期货日报邀请各大机构相关专家，盘点当前大类资产市场态势，掘金新一年核心配置机会与优质投资赛道。“无论是产业客户还是普通交易者，都应增强风险意识，适应市场定价机制的变化，密切关注地缘政治、美联储货币政策及人民币汇率走势等因素，聚焦战略资源领域的投资机会，实现资产的科学合理配置，在波动加剧的市场环境中稳健前行。”高敏说。(2026-02-22 07:02:00)

编者按：拼车返乡、拼单买年货，今年过年，你“拼”了吗？当Z世代主导春节，并不意味着传统消失，而是年味从固态变成了液态，由自上而下的继承，变成了自下而上的创造。“有标准体系的品牌进入后，相当于直接为当地住宿划定了价格天花板。”何鹏称。(2026-02-20 07:37:00)

2026年既是“十五五”的启幕之年，更是经济转型与制度改革全面发力的关键节点。2026年，经济将步入非典型“复苏”状态，名义GDP修复过程中带动企业盈利改善；由于供需两端的助力，在行业间、企业间分化明显，结构性特征依然会非常突出综上，2026年作为“十五五”开局之年，从服务消费升级与企业盈利改善，到新质生产力壮大；从内需主导动能增强，到全球竞争力提升；牢牢把握改革主线、坚守高质量发展方向，中国经济正站在新发展模式的起点。(2026-02-20 07:06:00)

灯塔专业版数据显示，截至2月16日20时，2026年电影春节档票房已突破6亿元。《飞驰人生3》《惊蛰无声》《镖人：风起大漠》《星河入梦》《熊猫计划之部落奇遇记》《熊出没·年年有熊》6部影片确认定档大年初一业内人士分析，在“最长春节假期”、家庭观影主导、下沉市场活跃的多重利好下，要想在“多强争霸”的格局中赢得先机，影片不仅需要过硬的品质和鲜明的类型定位，更需有效触达三四线城市的观影主力。2026年春节档的竞争，已从单点爆款转向系统化运营——谁能在内容、宣发与用户洞察上形成合力，谁就更有可能脱颖而出。(2026-02-16 20:28:00)

随着春节的临近，年货的定义正在发生翻天覆地的变化。数据宝联合京东消费及产业发展研究院的最新调研显示，传统的烟酒粮油正逐渐让位于更具科技感和实用性的“智能年货”。具体到A股市场上的投资机会而言，高股息率的优质公司长期表现值得观察。数据显示，10家以上机构评级的家电股中，格力电器、苏泊尔、海信家电等个股股息率均超3%。从分红率角度来看，苏泊尔2024年分红率接近100%，居首。(2026-02-15 07:31:00)

二手房卖不掉，新房买不起——楼市置换链条的梗阻，在2026年迎来国资“破局者”。上海、杭州等地相继落地“收储二手房”试点，国企直接下场收购旧房，用于保障性租赁住房。国资下场“收储二手房”，看似给市场添了一把“火”，但火候的把握绝非易事。这场由国资主导的存量收购，最终要回答的不仅是“谁来买房”的问题，更是如何让房子真正流动起来、让城市存量资产焕发新生。(2026-02-15 00:22:00)

春节假期将至，A股将迎来长达10天的休市。“持股过节”还是“持币观望”，成为当前投资者关注焦点。兴业证券认为，相对胜率看，春节后科技制造、资源品、基建链明显占优。结合前期涨跌幅以及景气等维度，投资者需重视以下TMT、高端制造，以及国内逻辑主导方向的修复，包括化工、建材、钢铁等。(2026-02-13 10:27:00)

近一年来，权益类基金在新发基金市场中明显占据主导地位，其发行数量和规模显著领先于其他类型产品，标志着公募基金市场正经历从债券主导向权益主导的结构性转变。业内分析人士指出，近一年以来，权益市场震荡上行，科技、新能源等成长板块表现突出，推动投资者风险偏好回升。(2026-02-09 01:00:00)

2025年，私募行业站在又一个重要分水岭上。从“百家百亿”的规模跨越，到量化策略首度超越主观策略成为行业主导；从外资、险资长钱的深度入局，到“第一梯队”普遍跨越500亿元大关量化主导时代的到来，并不意味着主观策略的终结，而是标志着一个更加理性和高效的市场正在形成。在这场百亿阵营的动态博弈中，唯有那些不断进化、敬畏市场、坚守合规的机构，才能在2026年及更远的未来，真正站稳潮头。(2026-02-04 07:07:00)

深圳商报·读创客户端记者陈燕青1月分红显著提升。据公募排排网数据显示，全市场公募基金当月累计分红次数达602次，分红总额336.01亿元，同比增长34.55%，开年分红热度显著攀升。从分红金额排名前二十的公募产品来看，呈现出鲜明的类型共性。股票型基金占据主导地位，前二十名中股票型基金达9只，且均为跟踪沪深300、中证500、中证1000等主流宽基指数的ETF产品(2026-02-04 11:16:00)

实现社会主义现代化是一个阶梯式递进、不断发展进步的历史过程。党的二十届四中全会立足“十五五”全局，明确提出“坚持扩大内需这个战略基点”“增强国内大循环内生动力和可靠性”，对扩大内需作出系统部署围绕增强国内大循环内生动力和可靠性，党中央已作出科学部署，接下来还会有一系列政策措施、改革举措陆续出台。对各地区各部门而言，因地制宜实干笃行是狠抓落实的关键指向，考验着责任担当，也将决定发展成效。(2026-02-01 05:22:00)

在他身后，谢治宇、杨冬、葛兰、刘彦春等一批耳熟能详的名字，依然牢牢占据榜单前列，只是规模走势出现明显分化。从今年的百亿榜单来看，这种团队化趋势已经相当明显。头部公募仍然牢牢掌握着百亿主动权益的主导权，但内部阵容在悄然重排，新旧交替、风格切换和规模再分配正在同时发生。(2026-01-28 01:40:00)

据新华社，美国国防部23日发布2026年国防战略报告，将美国本土安全和美国在西半球的利益作为最优先事项，同时表示将加强与盟友和伙伴责任分担、大力发展国防工业基础等。根据这份报告，五角大楼将保卫美国本土作为首要任务，并称将恢复美国在西半球的军事主导地位。报告还指责前任拜登政府忽视边境安全，称这导致了“非法移民涌入”和毒品走私猖獗，因此五角大楼“将优先采取措施封锁边境、抵御各种形式的入侵并遣返非法移民”。(2026-01-25 09:38:00)

2025年A股市场在政策、流动性及基本面推动的情况下呈现稳步上行态势，同时也体现出较为明显的结构性分化特征。出海产业链方面，他认为，2025年出口表现亮眼，印证了我国供应链的全球竞争力，背后是完善的工业体系与工程师红利。(2026-01-19 01:48:00)

中信证券：告别喧嚣，回归业绩融资保证金的调整并不影响市场震荡上行的大方向，但会影响结构。主题板块博弈加剧，纯靠叙事和资金接力驱动的单边趋势行情结束。尽管两融在本轮春季躁动中起到了加速效果，但并非主导资金。两融资金并未离场，而是选择更为温和的存量切换。微观交易结构显示资金共识在加速向AI产业链汇集。(2026-01-19 00:57:00)

AI算力狂飙引发的电力危机正在北美持续发酵，这一产业痛点正成为公募基金挖掘中国电力装备资产出海的全新契机。创金合信基金首席经济学家魏风春从投资布局的辩证角度给出见解。他表示，在AI+成为市场焦点的当下，布局能源电力不算偏离主导产业。(2026-01-19 01:58:00)

1月12日，华夏基金旗下ETF管理规模突破1万亿元，成为国内首家万亿ETF管理人。易方达基金以超9200亿元的ETF管理规模紧随其后，有望接力进入万亿“俱乐部”。从ETF行业的整体结构来看，股票ETF的规模和数量仍占据主导地位，而规模的增长主要来自存量ETF的净值增长和资金净流入。(2026-01-14 06:18:00)

数据显示，2026年首个交易周共有46只新基金发行。其中，偏股混合型和被动指数型等权益类基金占主导，分别为16只、10只。嘉实基金在展望2026年时表示，五大产业方向值得重点关注：一是以智能制造为核心的高端制造业；二是作为技术产业化应用的信息技术；三是涵盖基础升级与前沿创新的先进材料产业；四是聚焦核能、氢能、核聚变等重点能源领域；五是聚焦空天、深海等领域的空间产业，落脚点在高端装备创新研发与应用。(2026-01-12 04:01:00)

2026年开年以来，伴随黄金白银等贵金属价格的震荡上扬，黄金ETF净值持续上涨，资金对其布局也呈现较快增长态势，最近一周已有多只黄金ETF份额增长超万份。光大证券认为，黄金作为避险资产，在降息周期中依然看好海外资金对黄金ETF的配置需求；长周期看美元信用弱化，央行持续购金逻辑不变，继续看好金价上行。此外，地缘政治局势升级、美元弱势和流动性宽松的情况下，贵金属开启趋势性上涨行情，近期因去杠杆交易出现显著波动，但长期来看，供需紧平衡与库存结构分化、美元走弱主导金融属性定价，有望带来价格支撑。(2026-01-10 02:16:00)

昨日股票ETF市场净流入近42亿元，资金借道宽基ETF跟上市场行情1月6日，上证指数实现日线13连阳，创出史上最长连阳纪录。华安基金认为，受益于流动性宽松与主题轮动主导，2025年A股市场表现突出，主要指数全面上扬，成长风格领跑全市场。2026年市场或将进入“业绩验证期”，建议把握政策驱动、盈利修复与景气回升方向，重点关注科技成长与高端制造等板块。(2026-01-07 13:00:00)