[导读]:投资要点1、市场情绪水平可从市场资金情绪、上市公司行为和舆情环境三个层面进行观测,当前均呈现从冰点好转的特征,这是市场底进一步夯实的积极信号。2、资金情绪方面,从底部开始回升的是宽基和主要赛道换手率和成交额、外资和两融,创新低个股数量明显收缩,但公募发行和私募仓位仍处于低位。近日官媒发声提振市场信心,过去市场情绪低迷期同样出现过类似情形。10月中旬以来市场快速下探,上证指数于10月23日再度跌破3000点,10月24日中国经济时报刊文《为终将到来的新一轮牛市做好准备》,官媒喊话提振市场信心
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4、舆情环境方面,在10月下旬白马股补跌之后,一方面公募基金自购潮再起,另一方面本轮官媒发声较为“硬核”。
5、情绪先行,市场情绪的好转叠加海外流动性的改善,继续看多年末行情,风格上首选成长,沿着中美缓和的路径布局科技、医药等方向。
换手率指标显示当前交易情绪有所回暖,但仍低于近两年来的中枢水平。2020年以来的牛市期间,市场日换手率中枢整体有所上升。2022年至今市场整体波动加剧,换手率中枢回落至1.3%的水平。当前全A换手率已从9月底部位置有所回升,截至11月3日,全A换手率回升至1.19%,仍低于中枢水平。
自8月政策底夯实以来,杠杆资金及外资情绪呈回暖迹象,融资余额水平回升至近一年高位,北向资金净流出呈收敛态势。自今年8月底降印花税等政策“四箭齐发”、一线城市房地产调控放松以来,市场融资余额水平已经开始趋势性回升,当前历史分位水平为77.3%,处于近一年的高位,但仍低于2021年下半年的平均水平。尽管当前北向资金仍然为净流出状态,但自8月下旬净流出水平到达历史极值位置后,流出水平开始趋势性收敛,成交净额正向中枢水平回归。 ... 网页链接