[导读]:“算力的尽头是电力”。AI技术的飞速迭代提高了能源需求，算力爆发式增长推动数据中心等新型负荷快速扩张，也催生了板块的投资机遇。中欧基金任飞也认为有三大方向值得关注：一是供给约束，电解铝等高耗能行业或受直接限制；二是需求提振，全球性电力紧张推升光伏、储能需求，2027—2028年海外储能市场或迎增长；三是中国优势，中国电力供应相对充裕，高耗能制造业成本与供应链优势将进一步凸显。
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AI技术的飞速迭代提高了能源需求，算力爆发式增长推动数据中心等新型负荷快速扩张，也催生了板块的投资机遇。2025年多只电力板块个股走出翻倍行情，与算力关联更紧密的、反映与特高压及电网设备相关的相关指数全年涨幅超过七成，连带挂钩ETF也取得不俗涨幅。
多名基金经理认为，电力供应的重要性愈发凸显，叠加海外电网老旧改造与能源转型需求，部分区域电力设施老化、供电紧张问题凸显，电力设备需求持续旺盛。中国企业凭借完善的产业链、丰富的产品种类及产能优势，有望进一步受益于海外电力设施建设需求。
“电力短缺”带来投资机遇
在算力热度持续之际，作为其驱动以及约束瓶颈，能源板块虽不如光模块、PCB等耀眼，但亦有不俗涨幅。
2025年全年，“电力精选指数”上涨10.49%，但与算力关联更紧密的、反映与特高压及电网设备相关的“恒生A股电网设备”指数全年涨幅超过七成，多只成份股走出翻倍涨幅。国泰基金、广发基金旗下两只挂钩产品也业绩亮眼，其中国泰恒生A股电网设备ETF全年份额增逾2亿份，广发恒生A股电网设备ETF份额则增超2000万份。 ... 网页链接