[导读]:在“基本面”严重偏离跑输“主题”的背景下，基金经理的基本面投资正在等待更多的催化剂。券商中国记者注意到，当A股市场来到基金经理极为关注的半年报窗口期时，“基本面”基金与“主题”基金之间的业绩相差已达100%，而过往数据表明，持仓风格之间严重的业绩偏离往往预示着变盘，而近期一批跑输的基金经理在“基本面”上继续加仓便宜品种的策略，可能凸显了当前投资的变化。陈龙强调，因为去年各种扰动因素，导致同比数据的参考意义在下降，所以目前市场更关注季度环比的数据。如果环比有改善的话，对股价的提振和估值的修复，都有积极意义，对于军工板块而言，半年报不会是拖累，在乐观的情况下，还会带来积极的催化。
在“基本面”严重偏离跑输“主题”的背景下，基金经理的基本面投资正在等待更多的催化剂。
券商中国记者注意到，当A股市场来到基金经理极为关注的半年报窗口期时，“基本面”基金与“主题”基金之间的业绩相差已达100%，而过往数据表明，持仓风格之间严重的业绩偏离往往预示着变盘，而近期一批跑输的基金经理在“基本面”上继续加仓便宜品种的策略，可能凸显了当前投资的变化。
半年业绩相差100%是反向指标？
数据显示，主动权益类混合型基金产品中，偏主题投资的主动型基金产品今年以来的最高收益超75%，此类产品的重仓股主要指向了高估值的人工智能与传媒板块，持仓集中度上也具有典型的行业赛道特点。追求便宜的基本面导向策略，反而造成许多基金产品持仓和业绩上的硬伤。
随着A股上市公司开始逐次披露业绩预告，基金重仓股的半年报行情也成为基金经理关注的驱动因素，而与此相关的是，以“基本面”业绩导向为持仓策略的基金产品，与目前依靠重仓主题投资的产品之间，已存在惊人的业绩悬殊。 ... 网页链接