[导读]:债券市场最近出现了较为剧烈的调整，相当数量的债券基金价格大幅下跌，那些重点配置债券的银行理财产品净值明显回落。当然，也应该看到，政策的基本面并不支持债券价格大幅下跌，而时下资金面的进一步大幅度放松又并不现实，因此尽管债券价格的暴跌不可持续，但在一段时期内也难以走出大行情。至于债券市场的偏弱表现，对人们在投资方向选择上会产生什么样的作用，则是一个值得长期观察、认真思考的问题。
中信证券：今年二三季度市场很可能再度迎来存款利率的新一轮调整
债券市场最近出现了较为剧烈的调整，相当数量的债券基金价格大幅下跌，那些重点配置债券的银行理财产品净值明显回落。债券市场的调整，还引发了部分公募及私募理财产品较大规模的赎回。在A股市场基本平稳并且有所反弹的情况下，债券市场的表现，受到了广泛关注。
债券作为固定收益类品种，其特点就是走势比较平稳，价格一般不会大起大落，因而投资风险比较低。而如果出现较大的波动，往往是出现了以下这些状况：一、社会面爆发了信用风险，债券大量违约，导致市场价格暴跌；二、因为宏观急剧紧缩，市场资金面收紧，债券利率走高，加上供求失衡，引发价格回落；三、由于实体经济边际改善，投资者风险偏好提升，部分资金流向权益类市场，从而使得债券市场“失血”，导致价格下跌。
前述第一种情况带有系统性风险的某些特征，是源自于实体经济萎缩、萧条的结果。第二种情况则与政策调整有关，一般当货币政策从宽松变为紧缩时，都伴有市场无风险收益率的提升，这对债券市场来说无疑是个冲击。对债券二级市场来说，收益率上升的背后就是交易价格的下跌。而这种风险的蔓延，往往会对实体经济带来不小的伤害。第三种情况则比较特殊，它的出现并非由于经济运行状况不好，而 ... 网页链接