日本货币

中信证券研报指出，日本央行在3月货币政策会议大幅修改货币政策框架，结束负利率及YCC政策，停止购买ETF和J-REITs，撤销通胀超调承诺，未来将以短端利率为首要政策工具，本次会议决定日元无担保隔夜拆借利率目标区间为0%~0.1%。日本央行已对通胀前景有充分把握，且退出宽松政策未引发市场恐慌。日本通胀及薪资增长可持续性弱于预期；定量测算的稳健性、准确性、有效性与假设考虑的周全性不及预期；日本货币与财政政策紧缩程度超预期；日元波动程度超预期；海外商业前景与风险事件对日企的消极影响超预期；市场情绪超预期或不及预期。(2024-03-20 07:50:00)

中信证券研报指出，年中以来黄金受美元美债持续高位震荡影响短暂调整。通过历史复盘，中信证券认为黄金突破前高的背后都出现“三因素共振”的支撑，即三个主要的影响因素均朝利多黄金行情的方向运行。美联储紧缩周期节奏变化超预期；美国经济衰退开启时点早于预期；中美关系等短时地缘政治风险扰动超预期；美国与非美经济基本面差异引发美元币值波动超预期；欧洲和日本货币政策超预期；美债发行及评级调整超预期。(2023-09-14 08:30:00)

受益于美股科技股走强、日股上涨，合格境内机构投资者基金表现突出，今年以来平均收益达到7.67%，表现最好的产品收益超过45%。对于海外后市行情的持续性，有机构提示短期市场走高可能伴随波动风险，但基于对下半年的乐观预期，当前仍可逢低布局。基煜研究分析称，目前海外主要经济体里，日本央行尚未收紧货币政策，股市处于流动性相对充裕的环境，从全球横向对比来看，具有一定稀缺性。(2023-06-19 08:18:00)

中金公司研报指出，在经历了上半年的区间波动后，驱动美元指数波动的因素料将在下半年发生变化。我们认为美联储的加息周期将达到顶点，尽管年内降息的可能性还相对较低，但随着加息对于经济的滞后效应逐渐显现，美国经济增速与通胀料将逐渐放缓，而市场对于降息的预期或也将逐步走高，进而推动美债收益率从当前的相对高点回落。关于日本央行调整YCC的方法，5月植田在接受多家媒体的联合采访时，就“是否会在货币宽松的同时废除或修正YCC”这一问题时，植田表示“在去年12月日本央行就有所修正过、今后效果与副作用的均衡若发生变化也有可能修正YCC、将目前对10年利率的管控缩短至5年也是可能的方法之一，但目前不方便具体透露太多”(2023-06-06 07:35:00)

最后，地缘政治方面，来自于俄乌冲突升级、日本央行货币政策转向等潜在黑天鹅风险不容忽视，可能导致避险交易的升温，对美股形成阶段性压力，但这种压力更多体现在情绪层面。(2023-04-21 00:00:00)

嘉宾介绍：郭盛华，友山基金宏观研究员，致力于宏观经济、货币理论和政策、利率等领域的研究，长期追踪观察全球金融市场动态，对美国、欧元区、英国、日本等发达经济体货币当局的政策框架，以及中国、巴西、越南、土耳其等新兴经济体中央银行的政策措施有全面、深入研究。近期美国的通胀见顶回落，通胀压力有所缓解，市场普遍认为美联储加息脚步将逐步放缓。最后我们聊一下汇率，因为美国的通胀已经渐渐回落，美联储也放缓了加息的节奏，美元指数已经转弱，中美利差也有所收窄，人民币贬值的压力已经显著的减轻，人民币对美元的汇率预计还会保持一定的反弹趋势。这对于缓解资本流出，吸引国际资本进入中国资本市场是有利的。(2023-01-29 00:00:00)

报告摘要引言：我们自2022.11.10《破晓，AH股光明就在前方》、22.11.13《港股“天亮了”》提示“我们19年以来的第三次最重要判断”“港股弹性远大于A股”。地缘政治冲突超预期(俄乌冲突持续扰动能源供给、伊核协议无法顺利达成等)、全球疫情形势超预期(新冠病毒变异程度加剧、猴痘病毒扩散程度加剧等)、全球流动性收紧斜率超预期(美联储加速紧缩、欧央行快速加息、日本央行宽松货币政策转向等)、国内经济增长不及预期(出口超预期受海外需求拖累、地产消费信心难恢复等)等。(2023-01-07 08:12:00)

美联储的全曲线实际利率正值意味着什么？美联储主席鲍威尔曾指出“全曲线实际利率回正”是衡量货币政策是否合理的依据，这一相对朴素但比较明确的目标可以作为我们理解美联储货币政策决策的抓手日本超预期调整收益率曲线控制政策，美日利差回落，压降美元指数；美国经济因美联储快速收紧流动性而陷入深度衰退，导致美联储超预期降息或者提前结束缩表。(2022-10-28 07:35:00)

2023年亚洲股市有望完成筑底，这主要基于外部货币金融环境趋于缓和，对亚洲股市的估值及风险偏好或有支撑。另一方面，相比于其他地区而言，亚洲主要经济体的EPS(每股收益)预期增速依然较高。据MSCI截至三季度末的预测，未来12个月日本股票的EPS增速高于澳大利亚、英国、德国、法国、加拿大等发达经济体；印度、中国、沙特阿拉伯、印度尼西亚等亚洲主要经济体的EPS增速高于新兴市场国家整体水平。(2022-10-26 12:20:00)

美股最乐观的“多头”正在撤退。美股的惨烈抛售潮仍在继续，美股散户投资者似乎不再乐观。摩根大通在最新的报告中表示，日本央行正面临两个“不可协调的问题”，一是保持全球第二大债券市场的地位，二是避免日元因货币政策而迅速下跌。因此，日本央行可能会比市场预期更快转向，转向时间或将在明年3月份，而此前的预测为明年年中。(2022-10-12 07:44:00)

嘉宾介绍：郭盛华，友山基金宏观研究员，致力于宏观经济、货币理论和政策、利率等领域的研究，长期追踪观察全球金融市场动态，对美国、欧元区、英国、日本等发达经济体货币当局的政策框架，以及中国、巴西、越南、土耳其等新兴经济体中央银行的政策措施有全面、深入研究近期海外汇率市场波动剧烈，美联储加息受到市场持续关注，后续美元指数将继续走强这些例子表明，汇率本质上是两种货币相对强弱的市场表现，影响的因素既包括经济的表现，也包括通胀以及货币政策的实施等等。(2022-09-27 00:20:00)

嘉宾介绍：郭盛华，友山基金宏观研究员，致力于宏观经济、货币理论和政策、利率等领域的研究，长期追踪观察全球金融市场动态，对美国、欧元区、英国、日本等发达经济体货币当局的政策框架，以及中国、巴西、越南、土耳其等新兴经济体中央银行的政策措施有全面、深入研究美联储最新会议宣布加息50个基点，缩表计划有何新动态如果增长放缓，我们知道，股指它的定价在增长放缓的时候，它的盈利空间盈利前景是会受到影响的，股指反而会有新的压力。(2022-06-14 00:05:00)

围绕近期日元汇率持续下跌，日本财务省、金融厅和日本央行当地时间10日召开会议，并发表声明称，对当前日元贬值走势感到忧虑，强调将持续关注外汇市场动向以及对日本经济的影响有分析人士指出，近期日元走弱主要是因为日美利率差扩大。目前，市场普遍预计，正在努力抑制国内通胀的美联储打算在下周举行的联邦公开市场委员会会议上决定再次加息，而日本央行在下周举行的货币政策会议上，预计将利率保持在极低水平并维持大规模货币宽松(2022-06-12 03:40:00)

嘉宾介绍：郭盛华，友山基金宏观研究员，致力于宏观经济、货币理论和政策、利率等领域的研究，长期追踪观察全球金融市场动态，对美国、欧元区、英国、日本等发达经济体货币当局的政策框架，以及中国、巴西、越南、土耳其等新兴经济体中央银行的政策措施有全面、深入研究美联储新一轮缩表计划来袭，将对市场产生怎样的影响但是当美联储最近释放明显的强硬政策信号的时候，黄金价格还是从高位调整回落了，这是贵金属。(2022-05-12 00:05:00)

每日精选央视：据国家发展改革委官网消息，《国家发展改革委关于修改〈产业结构调整指导目录(2019年本)〉的决定》已经2021年12月27日第20次委务会议审议通过。《产业结构调整指导目录(2019年本)》中，淘汰类“一、落后生产工艺装备”“(十八)其他”中增加第7项，内容为“虚拟货币‘挖矿’活动”。亚太股市：日本东京证交所因敬老日休市一日。韩国KOSPI指数1月10日收盘下跌28.17点，跌幅0.95%，报2926.72点。(2022-01-11 04:31:00)

每日精选央行：经国务院批准，近日，中国人民银行与日本银行续签了中日双边本币互换协议，规模为2000亿元人民币/34000亿日元，协议有效期三年，经双方同意可以展期。亚太股市：10月25日，日经225指数收跌0.71%，报28600.41点。韩国KOSPI指数收盘上涨14.38点，涨幅0.48%，报3020.54点。(2021-10-26 04:53:00)

日本央行要收手的消息甚嚣尘上！据日本共同社消息，日本央行开始探讨明确表态“在股价上涨时将抑制买入交易所交易基金(ETF)”。值得注意的是，英国央行货币政策委员Vlieghe于2月19日表示，量化宽松对经济刺激作用不大。货币政策委员会应该寻找量化宽松以外的刺激工具。(2021-02-20 02:18:00)

1月29日，市场有传言称央行上调SLF利率，对此，中国人民银行表示，“我们注意到了有关传言，这一传言完全不属实，人民银行已就此事向公安机关报案”。常备借贷便利(Standing Lending Facility，简称SLF)，是全球大多数中央银行都设立的货币政策工具，但名称各异，如美联储的贴现窗口(Discount Window)、欧央行的边际贷款便利(Marginal Lending Facility)、英格兰银行的操作性常备便利(Operational Standing Facility)、日本银行的补充贷款便利(Complementary Lending Facility)、加拿大央行的常备流动性便利(Standing Liquidity Facility)等。其主要作用是提高货币调控效果，有效防范银行体系流动性风险，增强对货币市场利率的调控效力。(2021-01-29 14:19:00)

黑田东彦曾多次表示，作为货币刺激的一部分，为达到日本央行的通胀目标，购买ETF是必要的。(2020-12-07 00:00:00)

美国市场：美东时间周五，美股三大指数集体收涨，均录得三连涨。截止收盘，道指涨161.39点，涨幅0.57%，报28586.90点；纳指涨158.96点，涨幅1.39%，报11579.94点；标普500指数涨30.30点，涨幅0.88%，报3477.13点周五下午，日本央行在东京发布央行数字货币报告，表示已为数字货币形势的变化做好准备，如果现金流通量下降，可能会发行央行数字货币进行支付。不过日本央行仍表示致力于提供现金，即使现金流通量没有下降，从提高支付结算系统的稳定性和效率的角度来看，日本央行发行数字货币也是合适的。(2020-10-10 04:30:00)

催化剂2:货币供应量的增长远远超过黄金价格。值得注意的是，截至2020年6月，美联储的资产负债表仅占GDP的32%，而欧洲中央银行和日本银行的资产负债表分别占GDP的52%和117%。而这一数字可能还会增大。(2020-07-09 04:03:00)

　　2、全球比惨模式开启！A股创业板重挫 日本一周跌掉10% 机构火线解盘　　3、白马最新回调名单！千亿龙头罕见回撤超40% 会否是黄金坑？　　4、外围市场拖累A股大幅回调 中外机构齐呼：这里才是最安全的地方　　5、伊朗副总统确诊已有多位高官被感染！欧美股市狂泄 A股还能挺住吗？　　　　6、A股太热了 1000亿杠杆资金涌入！各家券商忙发债 补满“弹药”是关键　　7、不到两个月狂销2681亿 揭开爆款基金背后的秘密　　9、悲催！两涨停后突暴巨雷 “游戏玩家”够刺激！　　10、央行再发声：货币政策空间比较大(2020-02-28 15:18:00)

日本央行同时还主导着一个央行小组研究发行数字货币的可行性，其中包括英国央行、欧洲央行、加拿大央行、瑞典央行和瑞士央行。该小组各国央行代表定于四月举行第一次会议。(2020-02-25 05:20:00)

本周，美联储、欧洲央行和日本央行多位官员发表讲话。美联储戴利指出，美国当前货币政策处于良好状态；美联储理事布雷纳德称，美联储正在研究可能的由央行发行的数字货币。(2020-02-10 00:00:00)

有基金经理表示，长期来看，日本整体经济呈现温和复苏态势，货币政策有望继续维持宽松，加上目标指数中纳入了大量具有全球竞争力的优质企业，长期看好这批ETF的走势。(2019-06-29 04:34:00)