[导读]:我们认为客户基础好、业务偏向传统存贷款的大型银行优势进一步强化，部分区域性龙头银行亦有着良好的客户基础，优势明显。维持行业“超配”评级。
我们在《监管当头，推荐哑铃组合——银行业2017年年报及2018年一季报综述》中，着重对行业净利润增长做了归因分析，本篇报告则聚焦ROE。
ROE横比：各类型银行中的龙头盈利能力更强
从2018年一季报数据来看，各银行ROE分化明显，国有行/股份行/区域性银行中的龙头盈利能力更强。从ROA来看，龙头银行的ROA相对较高；从权益乘数来看，股份行、城商行杠杆更高，但在当前利率维持高位以及严监管背景下，它们的杠杆可能会进一步回落，对ROE有不利影响。 ... 网页链接