[导读]:杨德龙分析认为,传统行业早已分出胜负,各行业龙头各自成就了数千亿元的市值。而在新兴成长领域,这种寡头垄断态势才刚刚开始。
龙头公司的估值溢价率吸引机构资金大力布局,基金经理对龙头公司的热爱正从传统白马龙头扩散到新兴白马龙头。当机构投资者选股的标准只是龙头与非龙头,主板与创业板的风格转换也因此变成伪命题。
黑马股的便宜是一种陷阱
只有龙头才是最可靠和最有弹性的品种,正成为当前公私募基金的一种共识。
“我不明白为什么很多投资者的观念还是没有调整过来。”杨德龙坦言,很多投资者重仓买入市盈率50倍以上的小盘股,却对30倍以下的低市盈率品种没有兴趣。究其原因,可能仅仅是这些公司的市值已经在200亿元以上,或者已经连续上涨。但到头来,可能龙头公司变得越来越“贵”,而绩差股看起来越来越“便宜”,但这种便宜可能是一个陷阱。
在前海开源基金公司的大会议室,该基金首席经济学家杨德龙见到记者后第一句话就是:“我的观点没有变,只有龙头才能赚钱,以大为美。” ... 网页链接