盈利

港股近期持续上涨，特别是最近一周涨势凌厉，成为其间全球股票市场的最“靓仔”。资金也在布局或回流港股市场，其中包括部分外资，而南下港股通资金在3月和4月明显加大净买入力度，3月以来不到两个月的时间里，南下港股通资金累计净买入港股超过1600亿港元，远超此前的净买入规模。颜招骏认为，港股再杀估值的空间不大，当前估值已处于历史底部，只是估值扩张的条件需要盈利预期改善及美国10年期国债收益率不再上升的配合。目前已看到盈利下修压力放缓，有些板块的盈利甚至在上修，这些公司的估值有条件出现较大修复空间，例如互联网、能源等。(2024-04-27 04:21:00)

公募基金2024年一季报基本披露完毕，备受市场关注的丘栋荣等基金经理管理的基金一季度报告纷纷亮相，明星基金经理一季度调仓布局情况也浮出水面。王一峰表示，在经济增长仍有不确定性、资本市场“资产荒”现象加剧背景下，以银行为代表的“盈利稳、估值低、股息高”的类固收资产凸显投资性价比，特别对于看重“类债价值”、资产端欠配较为严重的险资而言，对该类资产配置意愿或明显提升，继续看好银行板块类固收属性的配置价值。(2024-04-25 00:28:00)

手握重金的基金经理，究竟把钱投向哪个赛道？随着2024年基金一季报披露完毕，公募基金前十大重仓股揭晓，贵州茅台依然稳坐第一大重仓股“宝座”，宁德时代则位列第二名。长城基金高级宏观策略研究员汪立表示，高分红仍具持续性，关注上市公司盈利修复主线。市场风格方面，大盘股韧性更强，价值略优于成长，且红利策略的行情并未结束。(2024-04-23 21:16:00)

4月23日消息，招商证券研报表示，A股盈利在2023年三季度已经出现触底回升，2023年四季度至2024年来看，随着经济复苏的持续推进，在低基数和库存、盈利周期的影响下，预计2024年全年A股盈利有望逐季改善，并在2024年年底左右达到较高水平。我们预计本次年报和一季报后，投资者将会更加明确A股ROE和自由现金流收益率改善的趋势。近期重点推荐沿着业绩增速较高或者改善的方向进行行业布局，选择各细分领域高ROE高FCF龙头，成为下一个阶段较好的占优风格策略。(2024-04-23 07:47:00)

在连续三个季度亏损之后，2024年一季度公募基金整体投资收益终于回正。天相投顾统计数据显示，2024年一季度公募基金取得投资收益202.19亿元。高光之余，被动类产品也在亏损榜上扎堆出现。亏损前十名中被动类产品占了七席，其中科创、医疗、半导体类主题产品居多，反映了市场风格从主题回归均衡。(2024-04-23 02:22:00)

受费改、市场表现、投资人偏好变化等因素影响，数据显示，去年198家公募基金管理人合计收取管理费用1356.57亿元，较上年同期的1458.87亿元减少7.01%。(2024-04-02 06:27:00)

在傅鹏博看来，进入3月和4月，上市公司的年报和一季度业绩报告陆续披露，一季度公司实际经营情况如何，哪些公司率先走出低谷，哪些增长超出预期等都值得关注和分析。(2024-04-01 20:05:00)

2023年公募基金的年报悉数披露完毕，基金的调仓换股路径和“打法”也得以展现。最新披露的公募基金2023年年报显示，在去年下半年的震荡行情中，百亿级基金经理更看重防御，从他们所管基金的隐形重仓股变动情况看，基金经理们不仅更看重公司质地，而且更聚焦于自身擅长的领域，在重仓股“守正”的情况下，隐形重仓股同样不“出奇”。在傅鹏博看来，要警惕高增长行业在景气高点的扩张。重资产公司常依赖再投入获取未来成长，A股公司在盈利丰厚时加大投资，盈利低谷时也会逆向扩张，新增产能由于规模效应和自动化程度，释放期会压制产品整体价格和盈利(2024-04-01 02:05:00)

中信证券：右侧信号待检验，红利策略更占优4月，右侧信号进入检验期，预计一季度经济运行平稳，资本市场改革逐步落地，但宏观景气向企业盈利端传导仍需财报不断验证，而宏观流动性整体平稳预期下，预计A股将依然保持中枢整体上移，活跃资金定价，杠铃结构占优的特征；而预计在政策强力引导，财报披露兑现，利率保持低位的三大驱动下，杠铃结构中的红利策略在4月份将整体更占优。建议配置由“成长进攻”逐步转向“价值防御”：一是有色，尤其黄金，受益于二季度美国降息预期；二是医药，包括中药、医药商业和创新药，受益于弱经济周期和美债利率下行的敏感度提升；三是猪周期，在国内通缩压力持续增强的背景下，受益于出栏、存量明显下降，供给收缩下的价格上涨逻辑；四是对于价格敏感度较低的高股息，包括：国有银行、公用事业、通信、建筑装饰和交通运输等。(2024-04-01 00:15:00)

过去一年，公募量化受关注度逐步攀升，尤以量化黑马基金经理马芳的出现为标志。据年报数据，马芳旗下“出镜率”极高的国金量化多因子、国金量化，去年共计盈利5.44亿元。孙蒙表示，2024 年，政府预计设定较高经济增长目标，货币政策将继续保持宽松，而财政政策将发挥更大作用，A 股上市公司盈利预计温和增长。展望 2024 年，随着投资者悲观情绪逐渐修复，市场预计震荡上行；短期市场风格切换将发生，但长期市场风格维持轮动特征，建议均衡配置。(2024-04-01 00:00:00)

贺宛男：从龙头股年报把脉投资方向既然公司基本面没有太出色的表现，那么2024年要迎来大牛市的可能性不大，还是兜兜转转在行业和个股中寻找机会吧。(2024-03-30 07:35:00)

3月29日消息，国盛证券研报表示，随着4月的临近，年报和一季报即将迎来密集披露，市场上涨逻辑或由情绪面驱动转为基本面驱动，盈利预期成为影响股价的重要因素之一。　　3月29日消息，国盛证券研报表示，随着4月的临近，年报和一季报即将迎来密集披露，市场上涨逻辑或由情绪面驱动转为基本面驱动，盈利预期成为影响股价的重要因素之一。(2024-03-29 09:31:00)

3月28日消息，中信建投研报表示，今年以来，低空经济领域行业和政策利好频发。3月，“低空经济”首次写入政府工作报告，提出“积极打造低空经济等新增长引擎”；3月18日，民航局会议中提出推进低空经济高质量发展相关工作，低空经济是新质生产力的代表、是全球竞逐的战略性新兴产业方向等。原材料大幅波动风险：全球大宗原料价格波动较大，碳纤维主要原辅材料、燃料和能源价格波动都会导致生产成本增加，进而影响公司盈利。(2024-03-28 07:33:00)

近日，华夏基金2023年年报数据披露。根据股东中信证券公告，2023年，华夏基金实现营收73.27亿元，净利润20.13亿元，相比于2022年的74.75亿元营收、21.63亿元净利均有所下滑。从短期来看，无论是民营经济支持、还是政府债务风险化解、以及为实体经济保驾护航，仍需相对舒适的货币政策环境，虽然债券市场短期面临一定的调整压力，但是不改变债市长期向好的趋势。(2024-03-27 20:12:00)

今日，睿远基金旗下的公募产品披露了2023年年报。每经记者注意到，傅鹏博管理的睿远成长价值、赵枫管理的睿远均衡价值三年持有混合，均对前二十大重仓股做出了一些调整。最后来看睿远稳进配置两年持有期混合，这只基金2023年的管理费，相比于2022年反而出现了小幅上升，这主要与其首个两年持有期到期之前份额比较稳定且还有增长相关。(2024-03-27 19:55:00)

上市公司2023年年报进入密集披露期，部分公募基金公司的经营情况陆续曝光。券商龙头中信证券3月26日晚间发布年报披露，其控股子公司华夏基金在2023年实现营业收入73.27亿元，净利润为20.13亿元。南华基金是业内首家期货控股的公募基金，2023年公司公募基金规模首次突破200亿元。(2024-03-27 07:48:00)

国泰君安证券研报认为，光伏电池组件出口数据显著改善超预期，海内外需求共振带来行业景气度提升，行业排产有望继续提升。辅材受益量增成长逻辑通畅，玻璃库存持续下降涨价预期强烈。辅材环节受益于行业需求预期提升，景气度持续上行，重点看好格局优、盈利好、估值仍处于较低的玻璃、胶膜、银浆环节(2024-03-27 07:29:00)

周一A股延续调整态势，三大股指集体收跌，收出三连阴。截至3月25日收盘，上证综指跌0.71%，报3026.31点；深证成指跌1.49%，报9422.61点；创业板指跌1.91%，报1833.44点。这种环境下，有利于消费、医药、制造业和科技领域的细分行业龙头份额提升和业绩边际改善。由于有很多行业在2023一季度受到疫情尾声的影响业绩基数较低，整体来看一季度企业盈利或将会呈现弱改善的状态。(2024-03-26 06:51:00)

3月21日，中信证券在武汉举办2024年春季资本市场论坛，本次论坛主题为“蓄势龙腾”。中信证券研究部表示，上半年国内经济动能将出现回升，新质生产力相关的高技术产业发展动能强劲；市场生态的变化将推动A股中枢整体上移，“红利+新质生产力”构成的杠铃结构有望贯穿整轮春季行情。放眼2024年全球大类资产，中信证券组合配置联席首席分析师刘笑天推荐“股票>债券>商品>另类”的配置排序。其中，国内盈利周期回升叠加政策呵护增强，着重看好A股和港股的配置价值。(2024-03-22 01:29:00)

公募基金投资动向备受瞩目，而公募机构的调研活动，往往是投资的“先行军”。据梳理，近一个月以来，公募机构共计调研了逾500家A股上市公司。唐能进一步表示，开年后，随着政策力度加大，行业政策更加积极，需求端复苏明显，企业盈利逐步上行，沪深300等核心资产有望走出趋势性的上涨行情，看好科技创新板块未来三年的长期趋势性机会。(2024-03-19 00:49:00)

近期，上市公司陆续发布2023年四季报及股份回购公告，多只重量级公募产品的最新调仓动向也得以曝光。记者注意到，药明康德、普洛药业等医药股分别被中欧医疗健康、兴全合润、兴全合宜减持；国恩股份获富国稳健增强债券基金增持；南都电源获易方达新经济、易方达科翔和易方达均衡成长增持；福莱特被广发高端制造减持，梅轮电梯则获国金量化多因子和国金量化精选增持。东吴证券研究所表示，2023年全年国内新增光伏装机216GW，同增147%，高基数下2024年增速将放缓。同时，目前产业链各环节盈利承压，节后价格能否继续反弹成为市场期待。(2024-03-18 01:17:00)

临近年末，外资对中国资产的青睐度提升。资金流向监测机构EPFR最新数据显示，上周该机构监测的中国股票型基金资金净流入额创15周以来新高。高盛策略团队表示，MSCI中国指数和沪深300指数明年有望分别上涨12%、16%。从历史角度来看，中国股票估值目前处于非常低的水平。在A股市场下行风险小、公司盈利持续增长的前提下，中国股票目前具备投资价值。(2023-12-23 06:44:00)

近期，嘉实基金、富国基金、中欧基金、平安基金、汇丰晋信基金、财通资管等多家公募机构举行2024年度投资策略会。谈到高端制造领域，嘉实基金基金经理刘杰指出，我国的高端制造领域目前呈现的是“2+2”结构：一方面通过车和能源解决发展的问题，实现从大到强；另一方面，通过半导体等解决补差距和安全的问题。这些高端制造领域的核心行业，有好的盈利模式、竞争力，护城河就变得很强，也蕴含着巨大的投资机会。(2023-12-22 10:32:00)

中金公司研报认为，海风和海外有望成为2024年风电设备行业重要拉动。预计2024年中国风电新增装机量有望实现70—80GW，保持小幅增长，其中海上风电达到13GW，陆上风电达到60GW以上，行业在持续修复中呈现结构性高增长，海风新增装机有望在2025年继续同比增长38%至18GW。我们也提出了2024年中国风电产业链三大关注点：1）我们认为国内海上风电有望迎来招标、在建规模起量，2024年中后大概率进入景气度饱满的状态，2024年也有望成为专属经济区项目建设的元年；2）根据GWEC预测，2022-2030年海外陆风和海风新增装机复合增速有望分别实现10.8%和33.1%，增长潜力较大，中国风电供应链出海正在加速，各环节有望持续兑现大量订单；3）我们预计整机环节2024年交付机型设计降本的幅度有望与价格的下降的幅度相当，海风交付提升结构性改善盈利，而零部件价格降本有望推动整机盈利进入小幅回升周期。(2023-12-22 07:44:00)

中信证券研报认为，江苏省2024电力年度市场交易加权均价452.94元/兆瓦时，相比基准电价溢价15.8%，考虑容量电价后预计煤电仍能获取接近20%的市场电价上浮，和2023年的市场电交易结果基本接近。综合考虑煤价环境、下游承受能力、发电积极性等因素，该结果较为合理，符合各方利益。江苏省市场交易结果符合各方预期，有助减弱市场在弱宏观环境下对于电价前景的担忧，助力煤电盈利修复，提升电力全行业的确定性。随着市场对于电价预期分歧逐步下降，电力高确定性投资价值在弱宏观环境下或将体现得更加充分。(2023-12-21 07:58:00)