趋势性

公募基金投资动向备受瞩目，而公募机构的调研活动，往往是投资的“先行军”。据梳理，近一个月以来，公募机构共计调研了逾500家A股上市公司。唐能进一步表示，开年后，随着政策力度加大，行业政策更加积极，需求端复苏明显，企业盈利逐步上行，沪深300等核心资产有望走出趋势性的上涨行情，看好科技创新板块未来三年的长期趋势性机会。(2024-03-19 00:49:00)

作为费率改革的创新尝试，浮动费率产品取得新进展。12月5日，8只浮动费率产品在同一天宣布成立，其中有3只与业绩挂钩，5只与持有时间挂钩。在具体的投资机会上，相比趋势性、行业性的机会，何以广更加倾向于偏个股的行情，他比较关注的方向包括：一是科技行业，AI硬件端虽然近期出现回调，但是部分公司的业绩兑现情况良好(2023-12-06 13:32:00)

半夏投资掌门人李蓓再次发声，看好中国股市。在最新发布的半夏投资宏观对冲9月月报中，李蓓表示，基于此前一如既往的框架，无论中长期，还是中短期当前都应该看好中国股市，当前是中长期和中短期共振的底部，而不仅仅是小周期底部，将来的这一轮中国股市牛市行情的级别，是会超过过去的2、3轮小牛市，大概率超越5年一遇的级别，可能是10年甚至20年一遇的级别。对于商品市场，李蓓称，因为中美周期不共振，后续美国衰退中国复苏，需求端也形不成共振合力，暂时也没有明显的总体性的趋势性行情。(2023-10-17 06:48:00)

10月11日晚间，工农中建四大国有大行均发布公告，宣布获得控股股东汇金公司投资有限责任公司增持。此外，在外部流动性环境开始提供一些积极信号的背景下，“汇金”入市购买银行股，同时多地开始进一步积极推进债务置换，二者对于市场信心构成一定的修复。后续来看，随着中美利差从Q3的趋势性回落向震荡转换，国内市场亦有望向震荡筑底转变，能够形成的筑底反弹强度则取决于国内积极政策的落地节奏和中美经贸关系边际转暖的进一步信号。(2023-10-14 00:06:00)

在长假期间，持股还是持币成为让投资者两难的问题。对此，第三方平台统计数据显示，超过五成私募选择重仓或者满仓持股过节，而超六成私募对节后行情持有乐观态度。涌贝资产基金经理徐梦婧认为，虽然当前积极因素正在增多，但信心恢复仍需要时间。叠加超级黄金周来临，投资者避险情绪上升，在没有明确的趋势性行情下市场倾向于保留仓位做灵活应对(2023-09-27 06:38:00)

中信证券研报认为，8月经济状况好于预期，预计政策将尽快落地以彻底扭转预期；海外通胀数据有反复，但预计年内美联储再次加息概率较低；短期内市场的反复来源于外资和内资对经济和市场观点的巨大分化，当前是政策和市场负面情绪的赛跑，保持耐心，采用三阶段策略积极布局。首先，8月经济数据整体超出市场预期，预计9月继续边际改善，政策持续发力，预计地产、城中村和化债仍有超预期的举措。中美科技贸易和金融领域摩擦加剧；国内政策及经济复苏进度不及预期；海内外宏观流动性超预期收紧；俄乌冲突进一步升级。(2023-09-17 15:30:00)

近期国际商品基本面波动较大，同时，机构研判也出现一定分歧，这使得商品型基金迎来明显机会。黄琛建议，投资者应将此次原油减产视作利好落地。多单宜逢高减仓，入场做空仍需等待时机。(2023-09-11 03:44:00)

公募基金二季报披露全部收官，债类基金规模、新发基金和仓位变动情况也浮出水面。天相投顾统计显示，受益于债券基金规模的稳步增长，公募基金规模再创新高。贺金龙则持有积极乐观态度。他指出，今年来，市场风险偏好带来的需求端推动供给端向好，从而为债券市场带来趋势性配置价值。(2023-07-27 17:49:00)

中金公司研报表示，2Q23以来顺周期板块整体呈现温和复苏，下游需求整体较为清淡，在这样的宏观环境下，我们认为投资机遇更在于细分领域，因此我们建议把握趋势性、结构性、独立性三条主线。国内宏观经济波动，人形机器人商业化进度不及预期，技术路线变动，海外需求不及预期，国产替代进度不及预期，行业竞争加剧。(2023-07-06 07:36:00)

1）净息差拖累减弱，板块Q2开启景气上行。维持2023年Q2板块业绩开启趋势性上行的判断。这其中最为关键的因素是净息差。　　1）净息差拖累减弱，板块Q2开启景气上行。维持2023年Q2板块业绩开启趋势性上行的判断。这其中最为关键的因素是净息差。(2023-07-06 07:35:00)

华泰证券：煤价或有阶段性反弹 趋势性反转需要更多超预期变量发生在高库存压力下市场对煤价供需预期扭转，我们认为正常的旺季需求或带来煤价阶段性反弹，但趋势性反转需要更多超预期因素发生：1）极端高温干旱天气持续时间和覆盖范围超预期；2）中国宏观以及地产复苏超预期带动广谱的动力煤消费改善；3）煤炭进口量因政策或海外供需收紧而环比大幅下降；4）国内煤炭产量因政策收紧或安全事故而下行；5）新能源消纳产生较大量级的瓶颈(2023-06-16 07:52:00)

自北京时间5月4日，WTI原油期价创出63.9美元/桶阶段性新低后，国际油价整体处于震荡向上态势，截至6月5日记者发稿时，WTI原油主力7月合约持稳于70美元/桶上方，一改此前颓势。安紫薇认为，年内以跟踪原油期价或指数为标的的QDII类产品收益率基本反映油价震荡下行态势，在海外经济边际转弱的预期未能发生改变的情况下，依靠供应端调节扭转油价颓势难度依然较大，但可能起到托底作用，而预计油价趋势性上行的驱动力依然偏弱。(2023-06-06 00:07:00)

此外，高源倾向于在偏底部的周期位置投资，底部位置意味着行业和个股的估值偏低，同时，相比下行周期中的头部公司，她更倾向于选择上行周期中排名靠前的公司。她调侃，虽然周期性的长期研究看似十分“无用”，然而周期来临时，把握行业趋势性机会，获胜概率更大。(2023-06-05 00:00:00)

夏俊杰还提出，更看好港股市场投资机会，“港股的走势是反转，而非反弹，随着美联储紧缩政策的终结，以及港股自身调整的结束，新一轮趋势性机会也许并不遥远，做好准备，一起迎接‘两个周期的共振’。”(2023-05-09 00:00:00)

年报和一季报披露尾声，A股市场出现大幅调整。随着业绩的印证和海外扰动的出现，接下来市场行情将如何演绎呢？其中，站在未来一年半这一更长的视角，二季度的调整亦是最重要的中期布局阶段，特别是此前已经提前调整的消费为代表的诸多权重股，预计年中后伴随国内消费刺激等政策的进一步转向以及美联储趋势性“转鸽”，或在复苏预期以及全球流动性预期的双重驱动下迎来反弹。(2023-04-24 06:19:00)

一季度收官，逾万只公募基金战绩揭晓。数据显示，截至3月31日，有26只公募基金当期收益率超过40%，其中信创类产品有23只，而在收益率Top10中，布局信创产业中游戏领域的相关主题基金则包揽了九个席位李涛提醒，在趋势性行情中，还需要仔细甄别投资标的，因为在新生产力诞生的同时，传统模式也会遭遇颠覆。(2023-04-03 00:44:00)

三月最后一个交易日，早盘以银行股为代表的金融板块冲高回落，已调整多日的人工智能板块接力推升指数上行，股指全天维持震荡攀升态势。基于上述逻辑，开源证券拟对4月行业配置进行比较分析，建议关注三大方向：①2023Q2TMT或大概率走出分化，建议挖掘低估值、业绩有望落地的方向；②预计2023Q1财报“硬科技”或具备盈利优势，有望启动新一轮反弹甚至反转行情；③在新的经营指标考核体系之下，重视央国企估值重塑的趋势性机会。(2023-03-31 15:03:00)

“顶流”基金经理蔡嵩松又火了！3月23日晚间，蔡嵩松旗下一只产品公布的最新净值显示，该基金近期连续大涨，今年以来的累计涨幅超过42%，登顶全市场基金涨幅榜。业内人士分析认为，规模小对于基金经理来说，调仓换股和做择时都会更加灵活，有助于捕捉短期趋势性机会，而规模过大通常会面临操作空间受限的问题。(2023-03-24 11:47:00)

“科技板块这一次可能是大周期的趋势性反转，而不是阶段性的反弹。”陈颖表示。近日，金鹰基金陈颖接受券商中国记者专访，就当下受到广泛关注的科技板块行情分享了自己的理解陈颖：我觉得今年海外经济不确定因素较多，控通胀和保经济增长之间的矛盾较为突出，而国内经济温和复苏的概率较大，因而全年看指数整体机会或不大，可能呈现震荡趋势。整体市场流动性较好，权益市场可能还是结构性机会突出。(2023-03-24 00:04:00)

“不能和市场走得太近，尤其是现在的市场。”郑慧莲认为，当前市场仍然处于经济复苏初期，可能还没有出现特别明确的趋势性机会，所以热点轮动飞快，而越是这样的市场，越需要内心平静、心态平和，不要随波逐流。(2023-03-08 00:00:00)

“还是买基金省心，躺赚。”那些掌握了“养基”技巧的投资者经常向周边的同好炫耀。说躺赚，或许并不准确，但公募基金投资者(下称“基民”)口中的一个“养”字道尽了基金投资的真谛，那就是坚持长期价值投资凡益之道，与时偕行。在A股市场投资者结构已经发生趋势性变化(个人投资者交易占比逐步下降)的当下，哪家公募基金能够找到高质量发展的路径成为“长跑冠军”，就有望成为“受人尊敬、让人信服”的行业领跑者。(2023-03-06 05:01:00)

开年以来，基金分红产品数量及分红总额较去年同期均有所减少，债基成为了2023年前2个月的分红主力军。开年以来分红总额同比下降超67%据Choice数据显示，2023年1月1日-2月27日，共计有431只产品完成分红，累计分红总额达160.21亿元，较全年同期同比下降67.39%。而对于后续债券市场走向，信达证券认为，考虑到货币政策并未趋势性收紧，长短端票据利率的倒挂似乎也反映了当前信贷的扩张速度似乎难以持续，2.75%附近的1Y期存单同样已存在配置价值，后续可以等待资金面进入稳态后再逐步拉长期限，短期交易仍以3-6个月的短期限品种为主。(2023-02-28 07:46:00)

每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。白酒行业将在分化基础上迎来复苏，全年动销前低后高，中长期继续看好2023 年的趋势性大机会。(2023-02-27 12:56:00)

导读美国经济外强中干，“核心GDP”大幅回落，显示内生经济动能仍在继续走弱。虽然近期美国软着陆预期有所升温，但基准情形下，我们仍预计美国将在2023年中附近陷入温和衰退，预计10年期美债收益率在2023年的大部分时间里，将在3.0%-3.5%的区间范围内波动下行对于美债收益率而言，在议息会议和经济数据前后仍有可能存在波动，但从趋势上而言，往后看，在衰退预期升温、通胀趋势性回落以及联储加息预期回落三重因素之下，预计10年期美债收益率在2023年的大部分时间里，将在3.0%-3.5%的区间范围内波动下行。(2023-01-28 07:01:00)

要点速递：2023年市场逐步企稳走强的概率非常大。A股迎来开门红，正点燃春季行情攻势。美联储加息周期或有望在2023年结束。荀玉根表示，2023年A股基本面修复驱动市场趋势性向上，从基本面角度看2023年成长风格的行业业绩也将更优，尤其是受益于“政策+技术”双驱动的TMT板块，因此判断2023年市场风格或是成长带领价值向上。(2023-01-13 07:08:00)