银河证券：区位优势明显的中小银行有望受益信用边际改善

中信证券研报认为，快递行业高质量发展某种形式上反映为获取“有质量收入”的能力，依托管理和核心资源布局形成快人一步的物流网络；且政策端的加持有望加速快递龙头的分化。料2024年一季度快递行业件量或增20%左右，超预期；直播电商通过低价策略有望持续贡献快递业务增量，维持全年行业件量同比增12%~14%的判断，头部企业件量增速或超行业4~5pcts。宏观经济增速下行；消费需求恢复不及预期；油价、人工成本持续上涨；快递价格竞争超预期。(2024-03-16 00:00:00)

《中国基金报》于3月推出“全球机构看中国-2024年春季中国经济、市场展望”系列报道，专访全球领先的外资机构，分享他们对于中国经济和市场的看法。就目前来说，我们认为市场非常广大，而且政策是积极的。以支持新能源的转化为例，中国不像有的国家政策会有摇摆，使得投资者可能会担心支持的长期性。(2024-03-16 00:19:00)

单月增加近两万亿元，总规模超过29万亿元，公募基金创下新纪录。中国证券投资基金业协会最新数据显示，截至今年2月底，公募基金规模合计29.3万亿元，较1月底增长近2万亿元。泓德基金表示，未来随着扩大有效投资各项政策持续落地见效、重大项目加快建设，投资有望继续保持平稳增长。与此同时，下一阶段，随着汽车、家电、家居等耐用消费品领域以旧换新行动方案的逐步落实，支撑消费稳定增长的有利条件相对较多，消费领域出现的积极变化有望得到持续。(2024-03-19 00:06:00)

行情回暖下，多个公募基金市场数据创下新高。3月18日晚间，中基协披露了2024年2月公募基金市场数据。截至2月底，公募基金总规模、总份额，以及产品总数均创新高。从产品数量来看，股基产品数和QDII基金产品数也创新高，分别为2314只、287只。(2024-03-19 08:24:00)

上市首日即大幅赎回，中证A50ETF揭开了“帮忙资金”的遮羞布。3月18日，8只中证A50ETF集中上市交易，叠加四个交易日前上市的摩根中证A50ETF、平安中证A50ETF，本轮获批产品已全部上市交易，产品申赎情况也公之于众。中证A50ETF成功上市后，上述10家公募采取“常规操作”，在上市首日申请了场外联结基金，目前审批材料皆已获得接受。与此同时，中证A50的产品链或更加丰富，证监会官网显示，3月14日，浦银安盛基金申报了中证A50指数增强产品；3月18日，博时基金申报了中证A50指数型发起式基金。(2024-03-19 22:53:00)

公募基金投资动向备受瞩目，而公募机构的调研活动，往往是投资的“先行军”。据梳理，近一个月以来，公募机构共计调研了逾500家A股上市公司。唐能进一步表示，开年后，随着政策力度加大，行业政策更加积极，需求端复苏明显，企业盈利逐步上行，沪深300等核心资产有望走出趋势性的上涨行情，看好科技创新板块未来三年的长期趋势性机会。(2024-03-19 00:49:00)

海通证券研报指出，10月下旬来美债利率下行，美股表现强劲，而A/H股表现相对偏弱，尤其地产链调整较多。科技具体细分方向上，结合政策导向和技术进展，我们认为科技中可重视以下三个方向：一是财政政策发力下的数字基建，中央财政将在今年四季度增发2023年国债1万亿元，未来财政政策或更加积极，而数字基建作为稳增长和调结构的重要抓手，有望成为政府支出的重点(2023-12-03 07:30:00)

广发证券研报认为，在2023年需求筑底后，2024年基建地产有望弱复苏，叠加制造业进入微幅补库周期，预计明年整体宏观环境边际改善方向明确。基建和地产投资需求减弱；国内和海外宏观经济变化导致机械产品需求大幅波动的风险；细分领域竞争加剧的风险；盈利能力下降的风险；企业创新业务和外延发展具有不确定性。(2023-12-01 07:05:00)

历史新高！最新数据显示，截至2月底，公募基金总规模达29.3万亿元，不仅距离30万亿元“一步之遥”，更刷新了去年7月创造的28.8万亿元的历史纪录。业内人士看来，2月以来A股市场持续反弹，市场情绪明显回暖，整体市场估值依然不高，预计A股进一步下行空间有限，后市仍然存在不错的结构性机会。(2024-03-19 00:10:00)

近日，富国、平安、万家、中信保诚、浦银安盛、永赢在内的6家基金公司纷纷上报上证科创板100相关指数产品，目前已获证监会受理。鹏华科创100ETF基金经理苏俊杰认为，无论是从估值指标、量价指标还是技术形态来看，科创板均处于底部区域并呈现探底回升的态势。(2024-03-19 12:37:00)

中信建投3月20日研报指出，1-2月全国商品房销售面积降幅较2023年12月扩大7.8个百分点，销售继续探底。因城施策框架下各高能级城市的调控放松力度进一步加强，年初以来广州、上海、北京、深圳相继放松限购，苏州、杭州全面取消限购，政策力度的加码有望推动市场企稳。行业资金压力仍存，投资降幅收窄。行业资金面依然承压，1-2月地产到位资金降幅较2023年12月扩大8.3个百分点，房企的销售回款、直接融资压力仍存。(2024-03-20 07:18:00)

中信建投研报指出，3月15日，中国证监会发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见》等四项政策文件。地缘政治风险。如果中美关系管理不善，可能导致中美之间在政治、军事、科技、外交领域的对抗加剧。(2024-03-20 07:52:00)

当前正处于非典型周期切换中。从三维宏观时钟看，2022年6月至2023年6月，处于流动性上、信用上、盈利下的环境中，由此我们看到市场震荡偏强以及结构性特征明显的科技行情，按往常周期轮动看我们将进入流动性上、信用上、盈利上的环境中，但从6月后的数据与市场特征看，地产扰动下我们处于非典型周期切换中，需跳出传统周期思维分析行业配置：科技、制造和医药是主线，四维度布局：科创导向：从2023年产业结构调整和新型工业化建设要求可以发现政策对先进制造领域创新的重视有所加强，关注智能汽车、人工智能、医药、数字经济等(2023-12-07 08:13:00)

中国银河证券近日研报指出，10月经济指标波动，实体信贷需求偏弱，政府债发力继续带动社融高增。商业银行资本新规正式落地，构建差异化资本监管体系,修订风险加权资产计量规则并设置过渡期，短期对银行资本充足率有限，中长期有望更多地引导银行信贷投放聚焦实体融资需求。金融支持民营经济力度有望不断加大：央行等八部门印发《关于强化金融支持举措助力民营经济发展壮大的通知》，要求逐步提升民营企业贷款占比，同时综合运用货币政策工具、财政奖补和保险保障等措施，提升金融机构服务民营经济的积极性，结构上加大对科技创新、“专精特新”、绿色低碳、产业基础再造工程等重点领域民营企业的支持力度。受政策影响，信用贷款具备较大发展空间，同时结构性货币政策工具力度有望延续，精准支持民营企业融资需求。(2023-12-04 07:50:00)