医药主题

受英伟达押注AI制药赛道的影响，公募基金持仓的制药赛道获得了锦上添花的布局机会。医药赛道此前超跌严重，本身已具备估值修复机会，而风口上的AI无疑为基金经理的重仓股提供了上涨弹性的双重保障，部分超跌严重的基金重仓股在AI医药概念加成下已实现快速翻倍，从而快速挽救一批此前净值损失严重的医药主题基金。富国基金赵伟认为，创新药是一个前置的行业，2018年创新药政策的放松，导致不少优质企业储备了较多的研发项目，到了2023年、2024年，不少前期立项的项目逐渐“开花”，开始慢慢获批(2024-03-21 00:18:00)

12月1日至7日，三大股指均出现明显回撤，创业板指以2.36%的跌幅垫底，深证成指、上证指数周内跌幅分别为2.13%、2.09%。同时，恒生指数也在周内大幅回撤4.09%。跌幅榜上，11只港股医药主题基金跌超8%，垫底的基金有银华中证港股通医药卫生综合ETF、富国恒生港股通医疗保健ETF、平安中证港股通医药卫生综合ETF、易方达中证港股通医药卫生综合ETF等。(2023-12-09 07:43:00)

《不是别的买不起，而是医药更有性价比》、《当前为什么要关注港股医药》、《如何看待医药行业投资机会》......琳琅满目标题里不难看出，各家基金公司官方公众号正使出浑身解数，将医药板块推向投资者眼前，相似的情景也曾在今年初的AI赛道上演。事实上，从9月初以来，医药板块的反弹行情已上演一个月有余，期间部分医药主题ETF份额持续攀升，市场的热度可见一斑。另外，从相对估值角度看，对比中药板块与大消费板块当前估值，中药板块中仍能找出不少有性价比的个股。(2023-11-11 00:19:00)

拥有医药背景的华富基金基金经理廖庆阳对医药板块的研究情有独钟。金融从业十一年来，廖庆阳花了七年时间做医药行业的卖方研究，之后转行做买方投资，目前已深耕医药主题投资接近两年长期维度来看，受益于国产替代、技术创新以及提升患者生存质量的创新药、创新医疗器械和设备；受益于消费升级的品质医疗服务和消费医疗；受益于工程师红利、承接全球需求的医药制造和研发服务；受益于政策支持和消费升级的传统中药和院内中药；以及受益于工程师红利、国产替代大潮的生命科学上游产业链；以及一些新兴的技术进步孕育的新的投资机会都是我会关注的方向。(2023-11-09 06:31:00)

11月份以来，医药主题基金表现亮眼。多位受访基金经理认为，目前医药板块估值处于历史低位，医药板块处于长期配置的较好买点。具体到医药股的选股思路，在范洁看来，核心仍然是选择出好公司，当前阶段应是在一个长期空间大的行业里选出具备稳定竞争力的公司，同时公司具有可持续发展的商业化模型以及相对稳定和靠谱的管理团队，不过具体到选股，还需要结合公司的历史发展阶段和财务报表质量去综合判断。(2023-11-09 00:17:00)

数据显示，截至11月2日，近三个月全市场业绩回报排名靠前的20只基金，不仅全是主动权益类基金，且多数是医药主题基金或重仓医药行业的产品。华泰柏瑞中证中药交易型开放式指数证券投资基金基金经理谭弘翔在三季报的未来展望中就表示，行情与基本面的背离体现出当前中药板块依然处于估值调整阶段，前期受政策密集出台催化的估值已基本回到理性区间，而政策效应释放所催化的上市公司业绩还有较大的增长空间，尤其是新一期基药目录遴选工作或将于今年四季度启动，明年上半年颁布执行，对中药板块形成实质性利好，中药在预防、临床、康复等各个环节的用量占比增加是大势所趋，鉴于中药指数估值已处于三年来的最低水平，未来下行风险相对可控，具有较高的确定性。(2023-11-06 08:50:00)

风再起时，创新药跑到了行业的最前面。近期，回暖的二级市场带来了立竿见影的效应——医药主题基金再度活跃于待审批名单中。对此，博时基金陈西铭认为有两方面的原因，“一是从宏观来看，往后一年美债利率下行的可能性较大，对创新药板块有比较大的促进作用，因为创新药是风险资产，股价对利率端变化的反应非常敏感；二是从基本面来看，中国创新药出海持续获得进展，国内支持政策迭出，产业发展也正旺(2023-11-06 07:18:00)

近期，减肥药板块成为医药板块领涨的“急先锋”。10月6日，减肥药龙头诺和诺德日涨幅2.36%，股价持续走强。“医药板块四季度或迎来反转。医药板块此次调整时间及空间都较为充分，板块已处于三重底部，左侧布局窗口或已来临。不擅长选择个股的投资者可通过配置医药ETF参与。”融智投资高级研究员包金刚表示。(2023-10-08 08:04:00)

长时间低位震荡的医药板块指数最近一个月出现强势反弹，医药主题基金借势翻红，不少产品成功“回血”。业内认为医药行业迎来布局良机，并看好中长期机会。东方证券分析师张书铭表示，在趋势赛道上，顺周期板块具备抗跌韧性，关注细分以周期为主，其余关注各行业蓝筹龙头。医药板块短期攻守兼备，白马偏防守，板块内自下而上的挖掘作为进攻。(2023-09-27 00:34:00)

基金营销又有新操作！继此前基金公司在产品海报上突出相关指数跌幅，以及渠道力推近一年跌幅超过25%的“潜力”基之后，近期，随着医药反腐风暴持续发酵、医药股股价震荡，基金公司又纷纷发力医药主题直播，力推医药指数基金，引导低位布局成为行业共识。“现在基金公司都在强调低点布局，但实际情况是，客户并不愿意买单，同一只产品在牛市发行，也许能卖30亿元，市场不好可能只能卖出10亿元。(2023-08-17 06:59:00)

作为A股市场曾经的热门赛道，医药板块近年来受各种因素影响而持续调整。Choice数据显示，申万医药生物指数近2年跌逾30%，在所有行业中排名垫底。业内人士认为，目前医药板块出现了大量低估值标的，逆向投资、借“基”投资是值得践行的正确方式，即使不能精准猜中投资时点，也能够通过基金定投的方式，在低点蓄力，获取“微笑曲线”上扬带来的回报。(2023-08-14 07:04:00)

8月7日，A股全天低开低走，创业板领跌。截至收盘，沪指跌0.59%，创业板指跌1%。值得一提的是，当天有多只获得基金重点持仓的白马龙头股大跌，其中，在今年二季度颇受基金追捧新晋重仓股前十的中兴通讯盘中跌停，全天放量成交超91亿元此外，智飞生物、爱尔眼科、药明康德等千亿市值的基金重仓股股价跌幅也分别达到4.4%、3.98%、2.1%。(2023-08-08 00:02:00)

进入7月，医药主题重返投资者的视线。随着行业相关政策不断落定，医疗健康板块的投资机会也再度浮现。国海证券研究所认为，招商局集团系中央直接管理的国有重要骨干企业，将发展绿色科技作为重要战略部署。与传统化工方式相比，凯赛生物的技术能力在基础材料制造领域可有效降低碳排放，环保型材料可应用于招商局集团下属多个实业板块，双方能够协同发展。(2023-07-17 00:45:00)

6月21日，A股三大指数集体收跌，沪指跌1.31%，失守3200点整数关口；深证成指、创业板指各跌2.18%、2.62%，市场成交额连续第6个交易日突破万亿。景顺长城周寒颖认为，港股可以在科技成长、高分红高股息以及顺周期三类资产间结合宏观流动性和估值性价比进行选择。(2023-06-23 00:24:00)

医药主题基金偶尔的“风格漂移”，曲线救基的策略凸显出医药股或已在底部。券商中国记者注意到，在医药行业连续两年深度调整背景下，基民的绝望情绪已使得不少基金经理不再愿意被动接受市场的下跌，一些医药基金经理开始通过短期的交易性策略，来平缓基金净值的表现，从而跑赢行业基准。鹏华基金金笑非也认为，已对组合做了很大的调仓，看好的创新药、中药、消费、医疗方向，其中创新药是主体持仓，尽管今年以来的医药的波动很大，但对医药总量上仍然保持乐观，看好新周期开启，细分方向，创新药板块受到海外利率影响，波动较大，已在下跌中逐步加仓，同时把上涨比较多的中药板块做一定兑现，未来会密切关注业绩超预期的方向。(2023-06-16 11:26:00)

为了“曲线救基”，一些医药主题基金偶尔也会“风格漂移”。证券时报记者注意到，在医药行业连续两年深度调整背景下，基民的失望情绪使得不少基金经理压力重重，他们不再愿意被动接受市场的下跌，部分医药基金经理开始通过短期的交易性策略来平滑基金净值波动，希望借此跑赢行业基准。鹏华基金金笑非也表示，已对组合做了很大的调仓。他表示，尽管今年以来医药的波动很大，但对医药总量上仍然保持乐观，看好新周期开启。(2023-06-15 03:36:00)

医药新基金随批随发的现象显示，基金公司正在抢夺关键的建仓机会。随着多只医药主题基金准备入市抄底，经历两年长期调整的医药行业正成为基金经理布局的关键领域。创金合信基金经理毛丁丁认为，医药板块在未来仍然将维持分化的格局，重点在于找寻其中结构性的机会，依旧将关注重点置于创新型器械、创新药、CXO等长期成长特征更为显著，且受政策影响更小的领域(2023-06-09 00:19:00)

今年以来，除了TMT、“中特估”等热门主题基金业绩靠前，部分医药主题基金同样表现突出。数据显示，截至5月23日，红土创新医疗保健股票年内回报率已接近40%。在财通资管基金经理易小金看来，今年医药板块大概率处于结构性行情上涨开启的阶段，相对看好三条契合医药主线的细分机会。一是来自院内诊疗临床价值的提升，包括中药、仿制药和创新药等；二是来自院外的自我诊疗需求；三是医药和全市场基金在特定环境下的集合，包括前段时间出现的“AI+医药”“中特估+医药”等交易性机会。(2023-05-25 06:53:00)

5月5日至5月11日，三大股指周内均出现小幅回撤，上证指数以1.22%的跌幅垫底，创业板指、深证成指分别下跌0.92%、1.17%。同时，恒生指数也在周内下跌了1.03%。紧随其后，汇添富中证中药ETF、华泰柏瑞中证中药ETF、银华中证全指医药卫生增强、银华中证中药ETF、鹏华中证中药ETF周内均跌超5%，收益率为-5.83%、-5.75%、-5.75%、-5.74%、-5.68%。同时，银华中证全指医药卫生增强、富国中证医药主题指数增强A、天弘中证医药指数增强A、国泰中证生物医药ETF周内均跌超4%以上。(2023-05-13 00:20:00)

1、当前医药行业现状如何？今年是否有较大的投资机会？刘子婕：从医药板块整体的估值水平来看，当前处于历史25%分位，是相对低估的状态；由于医药有3000+亿的行业主题基金规模，机构对医药行业整体超配，部分优质标的拥有较为明显的溢价，但是剔除医药主题基金后，全行业基金对于医药仍处于低配水平另外，好的医学肯定不只是处方做手术，好的医学一定是有温度的医学。比如女性的某些疾病可能需要切除子宫，但如果考虑到她作为母亲、姐妹、女儿等社会角色，直接切除子宫可能并不是最优解，好的医生可能会选择相对更复杂、耗时更长的方式帮她保留子宫，这是AI永远不可能发展到的程度(2023-05-11 09:13:00)

一季度，医药板块走出了谷底，面临新一轮的复苏和关注。数据显示，截至4月21日，中证全指医药卫生行业指数(932082.CSI）今年以来回报率为1.71%。池陈森表示， 站在当前时点，更看好 2023 年二季度医药板块的表现。一方面医药板块的估值和全市场基金医药配置依然处在历史底部区域。(2023-04-25 09:38:00)

4月以来，华安基金、交银施罗德基金、富国基金、华夏基金、银华基金等多家基金公司调整了投顾组合的持仓策略。中国证券报记者发现，部分科技类和医药类主题基金获投顾组合增持，且有不少获增持的基金以中小盘风格为主。谈到医药主题基金的投资价值，华夏投顾直播嘉宾沈哲认为，受益于相关产业政策，整个医药板块逐步向好，不少医药股已经处在适合长期配置的阶段，整体来看，医药板块的长期投资空间巨大。此外，中欧投顾提示，目前处于经济周期复苏的初期阶段，以价值风格为代表的顺周期行业仍有较长的业绩上行周期可能性。(2023-04-18 06:56:00)

数据显示，截至4月10日，广发中证香港创新药ETF、易方达中证港股通医药卫生综合ETF两只港股医药主题ETF近5日的涨幅均超过10%，领跑市场。此外，业内人士表示，目前港股的医疗板块公司尤其是创新药、互联网医疗平台，都已经进入更为健康和理性的发展阶段，在经历这场淘汰赛后依然剩下的公司特别是各个细分领域的龙头公司，基本面都相对优质，估值不贵，显示出较高的性价比。(2023-04-11 06:29:00)

风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议。文中列举的持仓信息仅为投资研究分析举例，非个股推荐。基金过往业绩不代表未来表现，投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同。 市场有风险，投资需谨慎。(2023-02-27 00:00:00)

去年四季度至今，经过了调整的医药基金终于回暖。从投资区域来看，布局港股的基金回暖幅度更大，其中重仓创新药领域的基金表现尤为出色。“整体而言，短期市场波动难以避免，但中长期而言，我继续看好医药生物板块的配置价值。”葛兰称。(2023-02-06 03:33:00)