维度

中金公司表示，3月25日房地产板块呈分化上涨态势，这是受益于国常会对房地产的积极表态及潜在的政策调整可能，在板块估值、仓位均处于历史低位背景下受压抑情绪释放所形成的交易波段。在基本面未实质好转前，短窗口下的数据改善和政策发力，均可能形成一定的交易性机会。此次国常会对需求端的新表述为“系统谋划支持政策，有效激发潜在需求”，相较于以往“支持刚性和改善性购房需求”的表述，更有“治本”之意；从中期维度来看，政策的发力程度可能超出单纯限购、限贷调整以改善局地楼市的范畴，而是对于更广泛空间内潜在需求的整体拉动(2024-03-26 07:26:00)

“新质生产力”是今年的热词。对此，资本市场积极响应，新的投资机会持续涌现。接下来的投资机会有哪些？上证指数站上3000点之后，A股行情将如何演绎？陈显顺：资本市场内在稳定性由多重因素构建，包括经济增长、交易、市场预期的稳定性等。对公募机构而言，可以在经济预期引导、市场预期管理等维度上有所作为。(2024-03-23 02:14:00)

3月18日，2024年度全球游戏开发者大会与英伟达GPU技术大会召开，投资者对于A股市场的“人工智能+”也给予了更多期待。2月6日至3月15日期间，市场对国内人工智能前景偏向乐观，A股的计算机、电子、通信等板块大幅跑赢大盘以及美国费城半导体指数。远望角投资认为，从潜在估值提升的维度出发，以AI为代表的前沿科技蓬勃发展，存在着较大的想象空间，具备大国崛起特色的一些中高端制造领域也蕴含着巨大的发展潜力。(2024-03-19 02:15:00)

海通证券研报认为，短期关注行业补涨轮涨机会，中期维度白马是主线。参考历史经验，由于底部第一波反弹期间驱动市场上涨的动力往往是情绪修复，因此结构上来看可能不具有明显的主线，而是各行业间的普涨、轮涨，历史上该时期的行业涨跌离散度均明显较低，因此短期应关注前期待涨行业的补涨机会从中长期维度看，24年政府工作报告强调要发展新质生产力，为未来产业发展指明方向，我们认为白马成长是未来的长期主线。(2024-03-17 08:10:00)

先是“六连阳”、再来“九连阳”，是龙年金价走势最生动的诠释。从走势看，于去年突破2000美元大关的黄金价格并未停歇，历经春节后几番震荡上行后，截至3月14日价格已逼近2200美元/盎司为寻求答案，有基金经理从过往100年维度去探寻黄金价格规律。永赢基金的基金经理刘庭宇认为，过往100年来金价呈现出“平台期——跃升期”规律，历史上三次跃升期每次涨幅都超过100%，而2023年伦敦金现仅上涨13%，即是说金价还未进入跃升期，真正的上行周期或许还在后面。(2024-03-16 00:23:00)

延续去年的行情走势，债券市场开年以来依旧表现亮眼。公募基金市场上，兼具较低风险和较好流动性特征的短债基金近期也可谓风头正劲，多只绩优产品更频频宣布“限购”。业内人士也提醒，包括持有期短债基金在内，整个短债基金品种虽然风险相对较小，但也会出现净值波动的情况，导致短债基金净值波动的原因主要包括市场利率上升、信用风险和流动性风险等。对于短期要用的刚性支出，建议选择真正稳健的持有期短债基金，不要光看短期收益率的高低，而是围绕基金公司、基金经理、基金产品三个维度，谨慎挑选。(2024-03-15 01:14:00)

长城基金曲少杰在节目上表示，从时间维度看，智能驾驶的到来会比大家预测的要早。未来智能驾驶的算法是整车厂最核心的竞争力，必须要有非常强的智能驾驶技术，产品才能被市场接受即使是在一个企业内部，自动驾驶的方案也是必须个性化地针对不同车型不同版本，实时调整每个方案。外部科技企业来做这个工作比较困难，很难随时帮车企改参数调数据。(2023-12-21 07:31:00)

嘉宾介绍：陆迪，创金合信文娱媒体基金经理年内传媒板块表现亮眼，背后有哪些因素？AI创新对传媒行业带来哪些影响？短剧概念的投资机会如何看？另一方面我们从跨市场维度看，港股和A股的TMT还有消费资产的估值水位，整体上看港股比A股的估值水位要低很多。过去一年我们也看到了，港股是一个在很短的时间内会有比较大波动的市场，影响因素包括，加息、降息，海外通胀预期的变化，市场国际资金的流动，还有一些基本面的短期变化等，很多港股资产还是值得关注的。(2023-12-20 00:23:00)

嘉宾介绍：王方舟，中银基金研究员医药板块持续调整，后续的投资机会如何看？第二轮医药创新周期怎么理解？医药板块的产业链投资机会有哪些？港股医药股的投资潜力有多大？从这两个维度看，如果美元进入降息周期，对港股资产，比如港股创新药应该是说会有一个非常大的向上的弹性。当然我们这里要特别强调一点就是，美联储加息降息预期，短期博弈非常厉害，我们只能说看到一个中期维度，短期我们很难去做预测。(2023-12-12 00:20:00)

当前正处于非典型周期切换中。从三维宏观时钟看，2022年6月至2023年6月，处于流动性上、信用上、盈利下的环境中，由此我们看到市场震荡偏强以及结构性特征明显的科技行情，按往常周期轮动看我们将进入流动性上、信用上、盈利上的环境中，但从6月后的数据与市场特征看，地产扰动下我们处于非典型周期切换中，需跳出传统周期思维分析行业配置：科技、制造和医药是主线，四维度布局：科创导向：从2023年产业结构调整和新型工业化建设要求可以发现政策对先进制造领域创新的重视有所加强，关注智能汽车、人工智能、医药、数字经济等(2023-12-07 08:13:00)

今年以来，尽管A股市场持续震荡，部分小盘风格基金仍逆势上涨，多只产品的净值今年以来涨幅均超过10%。华西证券进一步表示，今年以来权益市场赚钱效应偏弱，机构资金定价权较此前有所削弱。大小盘风格可能会由于相对估值比价出现短期均衡，但风格大级别切换的逻辑尚不坚实。中长期维度看，小市值行情大概率尚未结束。(2023-12-07 06:36:00)

中信证券：信心和市场的拐点临近中信证券研报指出，12月投资者对经济和市场的信心有望迎来拐点，预计年末资金行为出现调整，市场生态有望改善，把握当前配置时机，继续坚守第二阶段配置策略，增配超跌成长。一方面，从提振信心的角度看，当前经济基本盘仍不稳固，预计会有密集政策举措改善悲观的经济预期，美债利率、人民币汇率以及中美关系处于温和的环境，保险资金以及国资已经有明确的入场信号。行业配置：把握年末金融风格切换机会，继续坚定中长期确定性方向。可从不同时间维度考虑两种思路：第一个思路是短期风格有可能切换的方向，即金融，包括券商、银行、保险等(2023-12-04 00:02:00)

凭借年内独特的“赚钱效应”，此前一度被市场“冷落”的黄金ETF再次获得青睐。由于年内金价的亮眼表现，不少黄金类基金不仅净值都先后创出了历史新高，规模也获得大增。兴业证券分析师赖福洋表示，从当前时点来看，通胀及就业市场有所降温，美联储短期内加息预期已经平息，同时市场已经提前定价降息。从中长期维度看，加息已经确认进入尾声，市场预期2024年5月开始降息，金价长期向上空间较为确定。(2023-12-04 00:02:00)

今年以来，尽管市场持续震荡、赚钱效应不佳，不过红利策略基金以稳健的收益持续受到投资者青睐,多只红利主题ETF产品年内份额更是实现翻倍增长，最高份额增幅达到2424%。多位业内人士表示，在市场遇到波动时，红利策略的高股息、低波动的特点使其攻守兼备，往往可以获得较好的超额收益，因此具备良好的中长期投资价值，后市也有望继续扮演市场避风港。李茜也认为，从长周期的维度，随着资管新规的实施，刚兑逐渐打破，无风险利率处于下行区间，红利策略的高股息、低波动的特点，适合作为长期资产配置的工具。(2023-12-03 00:01:00)

科创板主题ETF受到追捧。自2020年9月首批科创50ETF成立起，3年多的时间，跟踪科创板市场的相关ETF规模已超过2000亿元，发展极为迅速。唐屹兵表示，基本面上，科创100指数未来2年有望保持较高的业绩成长性；市场方面，当前股价和估值处于相对低位；加上前期系列重磅政策的相继推出，我们认为市场政策底已逐步明确。因此，从基本面、市场和政策三个维度综合分析，当前科创100指数ETF仍具备良好配置价值。(2023-11-15 11:00:00)

近期，在上证e互动平台、机构投资者调研会、上市银行业绩发布会上，资本新规成为高频词汇，其对商业银行的影响也被众多投资者问及。总之，资本新规对推动商业银行稳健发展，提升服务实体经济质效，助力金融体系平稳运行都有好处。当然，对部分资本新规落地后资本充足率将出现下滑的银行而言，仍需通过强化风险管理能力、提升盈利能力、拓宽资本补充渠道等方式提升资本实力。(2023-11-14 00:07:00)

三大指数震荡整理煤炭与光伏板块涨幅居前沪指涨0.03%，深证成指跌0.2%，创业板指跌0.23%。成交额超9600亿，煤炭、光伏、电子化学品板块涨幅居前，传媒、消费电子、游戏、汽车板块跌幅居前。已有不少有券商收到监管通知，要求自11月9日开始，按管理人维度每日日终量化DMA业务“名义本金规模=max+非多空组合名本”不得超过11月8日日终规模，管理人下不同产品间可以做额度调整。(2023-11-09 15:15:00)

中金公司发布2024年房地产板块投资策略研报认为，未来房企蝶变之路已明晰，经营模式与回报表现优化自然驱动估值中枢抬升。优质标的长短维度估值压制皆现逆转。我们认为四类标的正处于短期估值压制缓释、长期中枢抬升前景渐明的关键窗口。1）土储重仓高能级以上城市、具备持续扩表能力的优质央国企。(2023-11-09 07:21:00)

年底的基金市场，科创100ETF“卷到飞起”。备受关注的第二批科创100ETF募集情况新鲜出炉。公告显示，第二批3只科创100ETF合计募集规模超过55亿，其中单只最高募资规模更是逼近39亿元，创目前科创100ETF单只募资最高纪录，也是这个四季度募集最好的权益基金再加上前期一系列重磅政策的相继推出，他认为市场的政策底已逐步明确。所以从基本面、市场和政策三个维度综合分析，当前科创100ETF具备良好配置价值。(2023-11-09 00:07:00)

拥有医药背景的华富基金基金经理廖庆阳对医药板块的研究情有独钟。金融从业十一年来，廖庆阳花了七年时间做医药行业的卖方研究，之后转行做买方投资，目前已深耕医药主题投资接近两年长期维度来看，受益于国产替代、技术创新以及提升患者生存质量的创新药、创新医疗器械和设备；受益于消费升级的品质医疗服务和消费医疗；受益于工程师红利、承接全球需求的医药制造和研发服务；受益于政策支持和消费升级的传统中药和院内中药；以及受益于工程师红利、国产替代大潮的生命科学上游产业链；以及一些新兴的技术进步孕育的新的投资机会都是我会关注的方向。(2023-11-09 06:31:00)

在刚刚过去的一周，半导体重返热门板块，多股迎来涨停。其中，存储芯片领域因业内预期拐点已至，表现亮眼。孔学兵认为，相当长的时间维度里，对半导体行业的投资可能依然需要坚持“淡化总量、结构优先、聚焦可持续成长”的思路，对业绩兑现度高的优秀公司进行阿尔法挖掘。目前，国内半导体行业正在经历库存周期出清和技术封锁突破的过程，三季度股价深度回调与业绩可持续增长形成背离，为优秀公司的中长期投资提供了更大的安全边际。(2023-11-06 06:27:00)

中金公司11月3日研报指出，综合宏观驱动力、经济预期差、左侧内生结构、技术指标等维度的信息，公司当前对国内股票资产最为看好，商品资产中性乐观，债券资产相对谨慎，各资产看多程度排序为股票>商品>债券。当前股市为偏多信号，市场底部支撑相对较强。综合宏观驱动力、经济预期差、左侧内生结构、技术指标等维度的信息，我们当前对国内股票资产最为看好，商品资产中性乐观，债券资产相对谨慎，各资产看多程度排序为股票>商品>债券。(2023-11-03 07:25:00)

无论从行情走势还是从资金布局来看，医药板块正在回到市场舞台中央。一个很具体的指标是：截至10月31日的近5日维度里，全市场涨幅居前的主题ETF均被医药类产品霸榜，且最高涨幅超过8%工银瑞信基金分析到，CXO主要分为医药研发外包和医药研发生产外包两类，即创新药生产和研发的外包。(2023-11-02 07:25:00)

市场中悲观情绪依然浓重，百亿私募进化论资产创始人、大V王一平在公司官方账号少有的署名发声，以标题“写在新一轮牛市开启前”，鲜明地表达对当前市场的观点和态度。王一平表示，在2019年年初上一轮行情启动前，曾在公众号发表过牛市即将到来的观点，随后市场的演绎也论证了判断。(2023-11-01 00:01:00)

今年以来，A股市场持续震荡，第三季度加速下跌，权益类基金净值表现大幅不及预期，基金净值再次出现大幅回撤，净值下滑以及份额赎回导致基金公司权益规模大幅缩减。据天相投顾数据，权益基金第三季度规模整体缩水2333.86亿元，其中主动权益基金规模缩水4168.56亿元，而指数型基金规模增长1834.7亿元。中庚基金丘栋荣认为，市场整体的回落和低迷，幅度大且时间长，股价层面的出清是肉眼可见的，估值表征了很高的隐含回报，从投资维度看恰是机会分布广泛的阶段，尤其是部分具有远大前景的成长股的估值起点接近2018年底的水平，且不少方向初露峥嵘，不能简单地归为梦想和故事，值得研究与前瞻布局。(2023-10-28 07:02:00)