[导读]:此外还有基金经理告诉侦探哥,高换手率基金背后可能还隐含这样的风险:以交易佣金换取基金销量。如果基金换手率很高,业绩又很差,其交易成本是由投资者来负担的,基金经理并未对投资者负责。
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基金换手率反映基金经理交易持仓股票的频繁程度,是衡量基金经理投资效率的重要指标。一般情况下,基金换手率高,说明基金投资风格更加灵活,基金经理倾向于波段操作,或行业轮动赚钱,买卖较为频繁。换手率低,说明基金投资风格相对稳健,基金经理倾向于长期持股,希望获取企业长期成长带来的收益。
但到底是岿然不动有利,还是频繁交易更能换取高收益?通过对基金经理换手率的梳理,或能一窥其中奥妙。
谁是卧倒躺赢派?
值得注意的是,百亿基金普遍单边换手率不高,平均值为1.43倍,其中单边换手率最高仅4.51倍,最低仅0.07倍。业内人士表示,对于大规模基金来讲,基金经调仓难度会加大,买入卖出对单只股票的价格造成一定的冲击,对基金来说就增加了交易损耗。对他们来讲,最优化的操作路径是看好股票,并长期持有。
以单边的换手率为例,据统计,2020年全年,3997只主动偏股型基金的平均换手率为3.12倍,2688只基金换手率集中在1倍到5倍之间,占比超过67%。114只基金换手率超过10倍,占比仅不到3%。538只基金换手率在5倍-10倍之间,占比13%。657只基金换手率不足1倍,占比16%。 ... 网页链接