[导读]:目前看来，随着“精准滴灌”等政策的推行，前期融资困难的企业似乎正摆脱困境，但长期来看，企业内部治理终将决定发展方向，基本面研究及分析在信用策略中权重不容忽视，信用风险甄别仍为研究的重中之重。
目前看来，作为纯粹以信用发行的融资品种，信用债后续兑付及维权较为困难，且同一主体违约债券数量多、规模大的情况下，债权人回收金额有限。
2018年以来违约公募债券中，存在兑付行为的占比不足25%；存在兑付行为的主体占比不足50%，其中足额兑付金额约为一成；债券总体回收率不足20%，平均回收周期为达150天，主要回收方式为自主协商，司法诉讼回收率较低。
从近期违约事件来看，周期性波动或行业挤出效应对违约的影响日趋减弱，本轮违约暴露的更多为企业内部管理问题。 ... 网页链接