[导读]:很显然，倚重消费，低估值蓝筹，这仍是基金将来的主流配置方向。实际上，由于未来种种不确定性，基金承认在当前并没有建立起清晰的投资逻辑和防线，易方达价值成长(110010,基金吧)基金经理表示：“因紧缩政策导致的业绩环比下降预期短期仍未得到有效扭转，中期投资逻辑无法有效确立，估值去泡沫化过程仍将进行，建议普通投资者仍选择防御为主策略。
中国宏观经济转型已成共识，但在基金经理看来，其过程和前景仍充满不确定性。
记者调查发现，除个别基金公司在资源股、周期股上配置较重外，大部分基金仍十分倚重包括食品饮料、生物医药、商业零售等大消费板块及低估值蓝筹板块。虽然一季度被周期股打败，但着眼经济结构转型，基金经理似乎对周期股的反弹都较谨慎，相反，基金对一直重仓的大消费及部分低估值蓝筹股仍寄予厚望。
与杨俊一样看淡的还有上海某基金经理。他表示：“我们长期看淡中国资源消耗密度，市场预期每次经济复苏都是以资源类需求为主要反弹的逻辑在未来不成立，强周期的需求将长期出现下滑，目前有色、煤炭、钢铁、水泥、工程机械的大幅反弹都属于自娱自乐行为”。虽然今年以来周期股反弹超预期，但在他们看来，这种反弹终究昙花一现。认为反弹并不具有很强可持续性已成为基金界主流。 ... 网页链接