[导读]:经历了前两周的震荡盘整后，最近一周市场放量上涨，上证综指在9月5日最高涨至3015点。我们在上周周报《抬头看远方-20190901》中提出，中国股权投融资时代拉开大幕，机构、居民资产配置将偏向A股，短期反复盘整为牛市第二波上涨蓄势。
两市午后持续上涨，截至发稿，创业板指涨逾2%，深证成指涨1.4%，沪指涨0.7%。午后5G、物联网等板块持续发力，领涨两市。
我们可以依据核心资产的界定标准，从行业需求、公司属性和时机选择三个方面进行分析。
从行业需求来看，波动性已经在大幅下降。
从2016年开始，随着政策调控导向转为托底式稳增长，政策定力提高，房地产投资与基建投资同向性减弱，呈现互为替代的关系。周期投资品的增量需求主要取决于房地产建安投资和基建投资，其增速较2016年以前15%以上的水平大幅下降，但是未来有望维持5%左右的低个位数增长，同时波动幅度大幅降低。实际上，由于在2017-2018年融资条件的极度恶化，导致2018年房地产建安投资和基建投资出现负增长，即使在这种极端情景的考验下，部分周期投资品行业龙头依然保持了较高的盈利增长。预计2018年的情况将成为房地产建安投资和基建投资历史性的增速低点，2019-2020年将恢复为平稳增长，为周期投资品行业带来景气性盈利增长。 ... 网页链接