[导读]:我们认为在集中度持续提升、政策不确定下降、地产泡沫解除以及估值业绩不匹配等几大逻辑推动下，行业风险溢价将明显下行，估值将系统性提升，且我们强调2018不同于2017，我们率先从看多龙头转向全面看多，行业既可以赚25%业绩的钱也可以赚50%估值的钱，强烈看多板块，推荐三类标的：1)首选龙头房企：万科A、保利地产、金地集团、招商蛇口；2)精选二线优质房企：广宇发展、新城控股、北京城建、华侨城；3)持续推荐地产新红利：光大嘉宝、世联行等，短期建议关注：华夏幸福、阳光城和绿地控股。
天风策略、银行、非银、地产从17年年末开始力推金融地产机会，18年开年即展现出惊人的爆发力。在全面上涨之后，我们依然看好金融地产板块全年的配置机会，建议各位投资者继续关注。
【策略】
11月6日时策略团队和银行非银团队打响了年末金融的第一枪，随后我们发现尤其是银行，很多个股都创了新高。今年1月1日的报告中我们也强调了配置，从过去两周多一点的行业表现来看，地产、非银、银行分列前三。总的来说，虽然短期逻辑讲的比较多，但我们依然看好全年的大地产、大银行的配置。
1、银行
首先说银行，在过去的路演和交流中，我们往往提到债转股大家第一反应都觉得对银行利空，因为大家看到过去的债转股第一直观印象还是银行把债权转成股权。我们认为这里面存在非常大的认知偏差，而且最终导致的预期差也会慢慢的颠覆。 ... 网页链接