期待市场拐点 明星基金经理逆势“捡筹”

11月21日，中国证监会主席易会满在2022金融街论坛年会上提出，探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥。这一重磅发言让“中国特色估值体系”引发市场高度关注，相关中字头股票等应声大涨。因此对于大多数投资者而言，年关将至，投资组合中需要综合考量短期和中长期的机会，擅长做交易的投资者可以用一定头寸去博弈短期偏主题投资的主线机会，比如政策催化下的地产和地产链，以及疫情放开过程中需要准备的医疗器械，安全与发展并重的信创、半导体等；但与此同时，也一定要关注中长期主线，比如新能源中的风电光伏、军工，以及国内经济向好的话，或将受益的白酒等可选消费。总体来看，我们会建议用均衡配置的组合去应对潜在的多重变化。(2022-11-27 13:17:00)

“6年过去，天风证券研究所已完成1.0阶段的建设，目前正打造了一个引领行业变革的、以深度研究与科学数据化实证研究为核心的‘四位一体’体系。赵晓光指出，消费电子重回景气周期还需要一些必要条件：一方面，行业要有一些手机的创新变化。另一方面，产业也要提高设备与材料的垂直整合能力，拓展元宇宙、汽车以及未来工业物联网、机器人等新的领域，围绕大客户未来的变化找新的机会、拓展产品。(2022-11-27 07:16:00)

本周债市有所企稳，逐渐从此前非理性的卖出行为恢复到合理定价模式，但多只债券型基金近日却陆续发布公告“限购”。“历次调整后，短债基金往往是债券型基金净值反弹的‘急先锋’，当前短债基金风险已经得到一定程度的释放，再次出现大幅回撤的风险较低。”富国短债债券基金经理张波表示，从相对价值的角度来说，1年内信用债和存单利差显著走阔，短债基金静态收益率相较于货币基金也出现显著走阔，短债的配置价值已有所显现。(2022-11-26 04:43:00)

整体来看，年内基金管理变动率较高的基金管理人以中小规模基金公司或券商资管公司为主，随着公司旗下基金经理的频密变更，这些基金管理人的旗下基金经理的平均年限也较短。数据显示，前述21家基金管理人旗下基金经理的平均任职年限为3.47年，而截至目前所有基金管理人旗下基金经理的平均任职年限为4.07年。(2022-11-25 00:00:00)

基金行业增减资潮再现“冰火两重天”的现象。11月以来，包括瑞达、贝莱德在内两家基金公司相继增加注册资本金，截止11月26日，今年以来增资的基金公司已达7家之多，累计增资金额接近8.5亿元还有业内人士指出，从公募基金与基金子公司的规模变化就能看出两者的业务前景。“短短5年多时间，公募基金整体规模就从2016年末的9.16万亿增长至2022年9月末的26.59万亿，增幅超过190%，而基金子公司总规模已从顶峰时期的11万亿缩减至2022年9月末的2.1万亿(2022-11-27 05:49:00)

一、核心观点(一)事件国家能源局和国家统计局发布了能源生产情况以及电力工业统计数据：1-10月全社会用电量累计71760亿千瓦时，同比增长3.8%，10月全社会用电量6834亿千瓦时，同比增长2.2%；1-10月规模以上发电量7.0万亿千瓦时，同比增长2.2%，10月规模以上发电量6610亿千瓦时，同比增长1.3%。政策支持力度不及预期；经济下行导致用电需求不及预期；行业竞争加剧等。(2022-11-25 08:06:00)

本周债市有所企稳，逐渐从此前非理性的卖出行为恢复到合理定价模式，但多只债券型基金近日却陆续发布公告“限购”。“历次调整后，短债基金往往是债券型基金净值反弹的‘急先锋’，当前短债基金风险已经得到一定程度的释放，再次出现大幅回撤的风险较低。”富国短债债券基金经理张波表示，从相对价值的角度来说，1年内信用债和存单利差显著走阔，短债基金静态收益率相较于货币基金也出现显著走阔，短债的配置价值已有所显现。(2022-11-26 04:43:00)

东北策略邓利军：债市赎回资金会流入股市吗？预计本轮债市资金难以大幅流入股市，但债市调整对A股短期影响相对有限，底部反弹趋势有望延续。(2022-11-25 07:51:00)

泊通投资卢洋表示，股市短期可能维持区间震荡的形态，虽然短期疫情和经济数据难言利好，但政策的预期依然是市场的较强支撑。(2022-11-25 00:00:00)

数据说明：以上权益类资产指包括股票、股票型基金、混合型基金。以上内容来自基金法律文件，更多投资范围、投资策略信息详见基金法律文件。(2022-11-25 19:03:00)

整体来看，年内基金管理变动率较高的基金管理人以中小规模基金公司或券商资管公司为主，随着公司旗下基金经理的频密变更，这些基金管理人的旗下基金经理的平均年限也较短。数据显示，前述21家基金管理人旗下基金经理的平均任职年限为3.47年，而截至目前所有基金管理人旗下基金经理的平均任职年限为4.07年。(2022-11-25 00:00:00)

A股3000点震荡，明星基金经理参与定增热情高涨。11月份，公募基金披露的公告显示，中欧基金王培、富国基金孙彬，参与了青鸟消防的定增；中欧基金周蔚文、博时基金肖瑞瑾认购了湘电股份的定增股份；还有兴证全球基金谢治宇、任相栋则布局了天宜上佳。公司表示，此次定增扣除相关发行费用后将用于高性能碳陶制动盘产业化建设项目、碳碳材料制品预制体自动化智能编织产线建设项目及补充流动资金，符合公司的业务发展方向和战略布局。(2022-11-24 00:18:00)

11月15日，半导体板块走强，半导体指数盘中涨超7%，板块内多数个股涨停。半导体相关基金表现和半导体指数相关度较高的半导体指数基金，近一年来业绩表现不佳，国联安中证半导体ETF链接近一年跌幅33.2%，国泰CES半导体芯片行业ETF联接A近一年跌幅34.9%放眼全球整个半导体行业，红塔证券预计，高库存、低需求困境将持续至2023年二季度，产能过剩的情况将会持续，到2023下半年，芯片产业的产能利用率与营运表现才有望逐季回升。(2022-11-15 09:48:00)

除去二季度新发行基金外的单只基金规模增长超过20亿元的只有10只基金，其中华夏50ETF基金以82.97亿元的增长规模居第一，南方1000ETF与嘉实安益C以76.61亿元与42.38亿元增长居二、三位(2022-11-09 00:00:00)