二季度

业内期盼的“英伟达平替”，价值开始显现了！4月18日晚，国内领先的AI芯片设计企业寒武纪发布2024年报和2025年一季报。天风证券认为，从存货这一前瞻指标和下游的需求看，预计二季度收入与利润释放会更好；目前伴随着H20面临许可证+英伟达计提报表损失，预计国内可能面临超过80万H20芯片的算力缺口，但国内多模态模型与AI Agent产业趋势在即，算力缺口背景下国产算力的重要程度进一步提高。(2025-04-20 00:00:00)

近日，路博迈集团发布了二季度股票市场展望。路博迈集团表示：“我们认为投资者在中国股票中的持仓比例仍相对较低，且中国经济和企业盈利出现惊喜的可能性相对较高，我们对中国市场的观点为超配瑞银财富管理认为，中国市场的电讯、能源、公用事业和金融板块中对关税敏感度较低的行业具有投资机会。中期看好中国AI产业增长前景，互联网平台、电动汽车和数据中心运营商等或将受益于政府对创新的持续支持。(2025-04-20 00:01:00)

透视基金一季度港股持仓：科技、新消费板块受青睐长城港股通价值精选混合一季报显示，2025年二季度持续看好港股科技互联网行业的发展前景，港股科技互联网行业政策较为友好，企业业绩出现向上趋势，未来中国人工智能的发展会开启中国科技互联网企业新的发展机遇；同时看好新兴消费的增长潜力。(2025-04-19 00:39:00)

受经济基本面持续修复、国内科技产业快速发展、市场情绪起伏等因素影响，今年以来A股结构性机会表现突出。另外，4月上旬以来全球股市的巨震，也在很大程度上影响了部分投资者的预期。保银私募则提示，受全球经济复苏预期与资源稀缺性因素影响，有色金属行业中长期抗风险能力较强，但需警惕供需变化带来的波动。黄金则因央行增持与避险需求，预计将持续成为对冲地缘风险的标配品种。(2025-04-18 04:39:00)

截至4月17日，全市场已有超过70只公募基金公布2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股大涨的情况下，多只基金“含科量”明显提升。睿远基金旗下基金经理赵枫认为，伴随着外部环境的变化和投资者预期的波动，二季度市场表现也许会出现波动，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间来看，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑，对全年表现仍可保持乐观。(2025-04-18 00:11:00)

2025年已进入第二季度，伴随几轮科技主导的火热行情，今年公募基金市场的表现可圈可点。他建议，投资者在选择基金时，需明确区分主题型基金与宽基型产品。宽基型基金由于投资范围更广，通常具备更高的操作灵活性。建议根据市场环境变化，结合产品特性进行科学配置。(2025-04-17 20:48:00)

近期医药板块迎来复苏行情，特别是在港股创新药板块的带动下，多只相关主题基金业绩出现大幅反弹。然而，“冰火两重天”的情形正在业内上演。长城医药产业精选基金经理梁福睿预计，二季度可能呈现创新药领域百花齐放、消费医疗持续复苏的景象。具体来看，梁福睿建议关注以下三个细分方向。(2025-04-17 06:44:00)

近日，奥士康、盈峰环境、禾望电气等多家上市公司因回购事项披露了最新的前十大股东情况，谢治宇、傅友兴、程洲等多位知名基金经理的调仓操作浮出水面。光大保德信基金表示，目前“内需+科技”方向仍然值得关注：一方面，从过往经验看，市场从调整到修复的过程中，除了前期估值调整较大的行业在修复过程中上涨弹性更高的特征外，市场往往会呈现一定风格的轮动，因此风险偏好企稳后，一些科技板块预计有较好的反弹空间；另一方面，国内政策支持方式或偏向于民生改善和消费促进，并可能会加大对服务消费的刺激力度，一些服务消费行业具备更大的向上弹性。(2025-04-16 04:42:00)

A股尾盘15分钟拉升。沪深300ETF连续两个交易日尾盘放量，熟悉的护盘资金又来了。4月16日，沪指探底回升，沪指取得7连涨，沪深两市成交额1.11万亿，较前一个交易日小幅放量347亿。三是保持足够的分散度，多数时间组合足够分散，少数时间收敛，可以使用基金这类产品增加投资标的持仓分散度，以及投资策略的分散度。策略分散度在一个波动市里面是很重要的。(2025-04-16 19:53:00)

4月15日，大资金再度出手。临近午间收盘和下午收盘时，多只沪深300ETF和上证50ETF集中出现买入大单，这些宽基ETF的价格普遍拉升。机构人士认为，为对冲外部的不利影响，我国宏观政策可能加码，二季度货币宽松节奏可能加快，资金利率中枢有望回落。在这种情况下，短端利率债的配置价值较为突出。(2025-04-16 06:21:00)

公募基金一季报披露近日拉开帷幕，基金投资动向曝光。亮眼的业绩吸引增量资金持续涌入，多只绩优基金一季度规模大幅增长。对于下一阶段市场走势，金信精选成长基金经理孔学兵表示，国产半导体正加速从落后追赶走向突破引领，相关领域的“DeepSeek”时刻或将临近，可能蕴含较为丰富的战略性机遇，值得布局守候。华富中证人工智能产业ETF基金经理在一季报中表示，人工智能产业高景气态势有望持续，人工智能生成内容、自动驾驶及AI消费电子等场景可能在二季度或年内诞生突破性应用。(2025-04-14 01:08:00)

近日，公募基金正式拉开一季报披露帷幕，平安、德邦、华富基金三家公募率先披露旗下部分产品季报。关于人工智能的投资展望，华富中证人工智能产业ETF的一季报投资策略中提及，今年二季度，人工智能产业高景气态势有望持续，端侧算力、自动驾驶及部分AIGC企业一季度业绩或将对行业向好预期形成实质验证。(2025-04-12 02:04:00)

4月10日ETF资金净流入6.9亿元中国基金报记者张舟4月10日，沪指重回3200点，深证成指、创业板指涨逾2.2%。对于二季度的投资策略，博时基金宏观策略部认为，二季度可以围绕哑铃型配置，防守为先，关注日历效应的启示。(2025-04-11 12:32:00)

在资金持续涌入之时，宽基ETF再次发挥出市场“压舱石”作用。截至4月10日，本周以来股票ETF净流入超过1700亿元，沪深300ETF、中证500ETF、中证1000ETF等宽基ETF获得上百亿资金介入，个别ETF的净流入甚至超过了350亿元“从长期看，美国对贸易伙伴的极限施压并非常态，企业在国际贸易中会找到适合自身盈利模式的途径，中国以其强大的制造能力仍会带来高性价比的产品。(2025-04-11 14:44:00)

随着多家基金公司近期陆续发布二季度投资策略，公募机构新一轮投资方向逐渐明确。多家基金公司认为，A股市场近期出现调整。“随着海外扰动因素边际影响持续递减，叠加一季度经济数据和上市公司财报披露，对确定性的追逐或是市场行情演绎的核心。(2025-04-09 06:21:00)

近期，多家基金公司陆续发布二季度投资策略。基金公司认为，外部因素短期冲击投资者风险偏好，但回调后，市场整体估值再度具备吸引力，中期表现值得期待，科技板块向好趋势仍然存在，科技成长仍是主线，此外，还可关注红利、困境反转等主题机会。“对确定性的追逐或是行情演绎的核心。”富国基金将重点关注业绩线索，聚焦确定性较高或盈利预期改善的领域，关注有色、消费电子、工程机械、食饮、服务消费等方向；还将重点关注红利资产，风险释放期，红利资产或呈现相对韧性，关注银行、运营商、电力等方向(2025-04-09 20:45:00)

4月7日，全球资本市场遭遇剧烈震荡，A股市场也出现深度调整。针对此次市场异动，国内多家公募机构迅速作出专业解读，普遍认为短期波动缘于情绪面冲击，A股市场中长期配置价值并未改变公募机构普遍认为，随着政策预期升温及基本面边际改善，A股有望在二季度迎来修复窗口。(2025-04-08 01:10:00)

4月7日，《证券日报》记者从汇丰获悉，汇丰最新发布的“新兴市场投资意向调查”显示，中国新一轮促进经济增长的措施提振了投资者对新兴市场的整体信心，叠加中国科技板块投资吸引力提升等积极因素，受访的全球机构投资者尤其看好中国市场前景。在被问及“预期未来12个月增长速度最快的新兴市场”时，有四分之一的受访机构投资者选择了中国，该比例在新兴市场经济体中位居首位。此外，匡正建议投资者以多元资产策略应对市场不确定性。尽管和人工智能相关的机遇令人瞩目，但通胀压力、全球地缘政治的紧张局势及政策不确定性仍然是第二季度全球市场的主要风险(2025-04-08 01:10:00)

2025年第二季度已然开启！又到了总结基金公司一季度主动权益投资业绩的时刻。市场永远都存在不确定性，涨涨跌跌本是常态，投资的目的是穿越牛熊获得稳健收益。今年一季度表现最好的是百嘉基金，业绩达到13.85%，华西基金和弘毅远方基金收益率也超过10%，分别为12.86%、11.02%。此外，路博迈、同泰、淳厚、永赢等基金公司业绩也较好，这些公司旗下均有一季度业绩领先的产品。(2025-04-04 11:39:00)

进入4月，二季度行情徐徐展开。在当前科技热潮略有消退以及市场开始震荡回调的背景下，公募机构如何看待后市？杜猛分析，站在当前时点，人工智能的产业空间仍然非常大，能带来中长期收益的品种要具备核心竞争力，真正能做大做强的公司最终会穿越市场波动。(2025-04-03 01:57:00)

在季末扰动逐步消退、央行操作呵护流动性的背景下，近日市场资金面呈现平稳偏松态势。业内人士表示，跨季后流动性压力明显缓解，资金价格中枢有望下行。后续，跨季后资金面或转为自发式宽松。华西证券首席经济学家刘郁表示，参考往年规律，4月初资金利率明显下行，尽管4月是季初缴税大月，但4月信贷投放规模明显低于3月，叠加3月末财政支出释放资金规模较大，4月资金利率中枢往往较3月下降、波动幅度收窄。(2025-04-02 01:45:00)

一季度，收官在即！二季度，正在到来！今年以来，A股、港股市场出现久违的回暖行情，沪指一度突破3400点创出年内新高，港股市场更掀起一场科技股的狂欢盛宴；人工智能、人形机器人等科技板块成为权益市场上涨的“推手”，部分主动权益基金业绩大反弹陈颖：考虑到港股市场受全球流动性影响更深，二季度会阶段性受美股反弹后震荡及关税影响，或以震荡为主。(2025-03-31 11:54:00)

中信证券：关税“风暴”后的市场演绎4月初关税“风暴”即将落地，中国可能受影响最大，但准备也最充分；控供给、保需求，二季度国内政策发力方向越发清晰。从预期交易到业绩验证期，关注财报相对不错的方向。具体方向看，金融红利+消费红利，景气端受益消费支持政策+景气趋势修复，分红端2024Y有望抬升，赔率端也更有性价比，或为当前市场阻力更小方向、补涨+接棒行情(2025-03-31 00:26:00)

今年以来，创新药估值重构持续受到热议，3月即将收官，受年报季等因素影响之下，市场近期持续技术调整，区间震荡磨底让高位板块有所回落，但在创新药投资依然在“小阳春”中稳步向上周思聪介绍，在早期也尝试过分散投资，但后来发现，真正带来高收益的往往是那些重仓持有的股票。(2025-03-30 19:08:00)

3月份以来，多只摊余成本法债基宣布重启运作，并开放申赎，部分债基重启申购后“闪电”结募。中期看，二季度资金面季节性转松概率较大，外部环境更趋复杂严峻，国内有效需求仍有待进一步修复，经济内生动力仍需政策护航。(2025-03-29 00:18:00)