持仓

近日，公募基金2025年三季报披露完毕，按期末持股市值统计的前十大重仓股榜单再现结构性变化。纵观2000年至2024年年报、2025年三季报的持仓轨迹，公募基金重仓股行业经历了三次关键变迁：从钢铁、金融代表的工业时代，到食品饮料引领的消费崛起，再到当前算力、人工智能、半导体主导的科技浪潮。回溯公募基金25年的持仓轨迹，不仅清晰映射了中国经济从工业化到创新驱动的转型轨迹，更揭示了其与产业趋势共舞的深层逻辑。未来，这份持续更新的持仓图谱，仍将是理解中国经济发展逻辑、发现未来价值主线的重要参考。(2025-11-04 07:05:00)

公募FOF单季利润创历史新高，直接碾压巅峰年份2020年全年总规模。第一财经记者统计发现，全市场98%以上FOF产品正收益，年内规模暴增近五成。他也提醒，考虑到基本面偏弱，若短期市场上涨斜率过快，潜在调整风险亦将相应放大，需注意防范结构性泡沫风险。(2025-11-04 00:53:00)

在科技巨头讲出新的叙事逻辑下，公募QDII正逐步回补美股仓位。近期，在英伟达、微软、谷歌、三星在美股密集发布对AI医疗的投资后，包括张坤等明星基金经理所管公募QDII大举增加美股仓位，也使不少基金在近期港股调整中降低了回撤风险，借助AI医疗新叙事在近期的强势，不少前期表现落后的QDII基金业绩加速提升。银华医疗健康基金在今年三季度期间也重仓了晶泰控股、讯飞医疗科技等AI医疗赛道股，基金经理张萍对此认为，技术创新已经成为医药行业发展的核心驱动力，人工智能技术在医疗行业的潜力被市场低估，AI对于医药产业的降本增效和创新支持尚未被市场充分认知，未来将长期看好产业趋势，持仓重点挖掘AI制药与AI医疗两大细分方向。(2025-11-04 17:15:00)

数据来源：Wind宁墨/制表图虫创意/供图近日，公募基金2025年三季报披露完毕，按期末持股市值统计的前十大重仓股榜单再现结构性变化。纵观2000年至2024年年报、2025年三季报的持仓轨迹，公募基金重仓股行业经历了三次关键变迁：从钢铁、金融代表的工业时代，到食品饮料引领的消费崛起，再到当前算力、人工智能、半导体主导的科技浪潮。回溯公募基金25年的持仓轨迹，不仅清晰映射了中国经济从工业化到创新驱动的转型轨迹，更揭示了其与产业趋势共舞的深层逻辑。未来，这份持续更新的持仓图谱，仍将是理解中国经济发展逻辑、发现未来价值主线的重要参考。(2025-11-03 01:31:00)

随着A股上市公司三季报披露结束，各类型机构投资布局相继呈现。公募基金与私募基金作为资本市场投资端的重要力量，其持仓布局备受关注。部分机构在早期就“埋伏”布局了有色金属行业。久阳润泉董事长胡军成在接受《证券日报》记者采访时表示：“我们在2021年就开始买入有色金属相关投资标的，至今已坚守近5年。(2025-11-03 00:32:00)

伴随着上市公司三季报披露完毕，知名私募及其基金经理的操作得以曝光。据私募排排网统计，截至10月31日，共有35家百亿级私募管理人旗下产品出现在A股上市公司前十大流通股东名单中，合计持股市值接近720亿元沪上一位私募基金经理在接受上证报记者采访时坦言，A股快速上涨3个月后，部分科技标的估值过高，接下来会均衡布局，一方面坚守标的库中业绩具备确定性的标的，同时挖掘能够穿越周期的消费股，如情绪价值消费、二手经济、职业教育等相关的企业，以及有望实现反转的公司。(2025-11-03 06:30:00)

数据显示，截至三季度末，“国家队”资金重仓持有超800只A股股票，三季度末持有农业银行、中国银行、工商银行的市值均在万亿元以上。偏成长风格方面，“国家队”资金三季度增持鹏鼎控股、三环集团、深南电路、安克创新、三安光电、信维通信、纳芯微等电子标的，亿联网络、华测导航、星网锐捷、光迅科技等通信标的，晶澳科技、TCL中环、亿纬锂能、隆基绿能等光伏标的，迈瑞医疗、泰格医药等医药标的，长城汽车、比亚迪、江淮汽车等汽车标的。其中，深南电路、亿纬锂能三季度股价涨幅在100%左右。(2025-11-03 12:21:00)

随着A股上市公司三季报披露完毕，“国家队”最新持仓动向曝光。Choice数据显示，共有233家A股上市公司的前十大股东中出现“国家队”身影。增持方面，Choice数据显示，法拉电子为本期“国家队”新进持有。主要产品是全系列薄膜电容器的法拉电子三季度获“国家队”新增持仓市值达1.58亿元。(2025-11-02 08:16:00)

境外机构投资者持续加码中国权益类资产。作为国际资本的重要组成部分，QFII的持仓动向一直是市场关注的焦点。行业分布方面，申万一级28个行业中，QFII布局机械设备、化工、电子、电气设备、医药生物等行业居多，分别持有96只、76只、67只、49只和42只。(2025-11-02 07:33:00)

随着权益市场回暖，部分外资公募旗下产品凭借前瞻性的行业布局与稳健的投资策略，取得了显著超额收益。与此同时，安联中国精选A的基金经理程彧表示，进入四季度，预计宏观经济增长维持韧性、科技行业加速发展的局面有望得以延续。(2025-11-02 15:06:00)

随着三季报披露完毕，公募基金的持仓情况也得以浮现。受白酒板块表现低迷影响，贵州茅台股价表现疲软，也遭到部分基金的减持，其“基金地位”大不如从前。招商基金旗下长期关注白酒的指数基金经理侯昊分析，白酒双节表现基本符合节前预期，当前白酒依然处于周期加速筑底阶段。(2025-11-01 12:52:00)

“国家队”最新持仓受到市场关注。基金三季报会披露报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。今年三季度，A股重要宽基指数迎来大幅上涨是“国家队”浮盈的主要原因。针对三季度市场表现，广发创业板ETF基金经理刘杰分析，国内流动性处于较宽裕的阶段，叠加美联储降息预期，市场中成长风格更加受益(2025-11-01 09:53:00)

摩根士丹利周五表示，受ETF与各国央行的强劲实物需求推动，加之经济前景仍存不确定性，黄金价格有望在2026年年中升至每盎司4500美元。该行在报告中指出：“近期金价走势一度令其在相对强弱指数(RSI)指标上处于‘超买’区间，但近期的回调使投资者过度集中的持仓被削减或出清，整体仓位结构变得更健康、更平衡。根据CME FedWatch工具的数据，市场目前预计12月降息的概率为65%，远低于本周早些时候的逾90%。(2025-11-01 00:21:00)

投资大佬葛卫东的持仓动向，从来都是市场关注的热点。“葛卫东加仓了”“葛卫东减仓了”“葛卫东赚了”“葛卫东被套了”......都可以让投资者们津津乐道。拉芳家化三季报显示，今年前三季度公司实现营收6.27亿元，归母净利润1255.82万元。其中，第三季度实现营收2.17亿元，归母净利润619.69万元。截至2025年9月30日，公司货币资金余额达10.10亿元，总资产达到21.74亿元。(2025-10-31 15:32:00)

随着公募基金三季报披露完毕，外资独资公募基金的持仓情况和投资策略浮出水面。截至目前，共有摩根、贝莱德、摩根士丹利、富达、施罗德、宏利、联博、路博迈和安联九家外资独资公募基金“行业上我们依然关注AI所带来的变革性机会，我们会持续跟踪，力争寻找更多的投资机会。此外，在工程机械、化工、动力电池、有色金属的等行业，我们都看到了许多机会，甚至部分传统行业也在酝酿机会。”杜猛说。(2025-10-31 19:18:00)

招商证券指出，由于个人投资者信心充足、资金充足，有效抵御了贸易摩擦的负面因素，部分公司三季报业绩承压的情况，有力推动资本市场强势向好，资本市场各业务线景气度有望持续改善，券商直接受益、盈利持续改善；保险方面，随着股市持续向好、债券利率底部抬升，投资收益率显著好于持续下降的综合负债成本率，短期利差损风险警报解除，保险潜在投资价值持续提升。风险提示：中美摩擦超预期；经济增长不及预期；资本市场波动；利率下行；寿险转型低于预期；监管收紧。(2025-10-31 07:41:00)

截至10月30日，公募FOF三季报悉数披露完毕。继此前显露偏好后，“公募买手”FOF在指数基金上的配置特征越发清晰。今年以来，ETF整体规模实现显著增长。截至10月30日，全市场ETF规模达到5.77万亿元，其中有2.04万亿元为年内增量规模。(2025-10-31 11:50:00)

兴证策略团队研报指出，25Q3主动公募对TMT的配置比例大幅提升11.3pct至39.9%，上一次单个板块配置比例达到这一水平是2020年末主动公募对茅指数的配置比例达到42.5%。当前已经接近这一历史经验上限，引发投资者对于TMT板块配置比例见顶、后续超额收益收敛的担忧。仅公开资料整理，不涉及投资建议及研究观点；数据统计不完备或口径不同带来偏差；历史经验失效等。(2025-10-30 21:34:00)

公募基金2025年三季报已基本披露完毕，截至2025年三季度末，公募基金的股票持仓市值为8.99万亿元，较二季度末的7.19万亿元增加约1.8万亿元。展望四季度，刘格菘表示，之前预计的地缘冲突逐渐缓和正逐渐成为现实，同时，无论是国内还是国外，AI的发展如火如荼。此外，国内推出并落实“反内卷”等促进行业良性发展的政策，让他对国内经济的韧性保持乐观态度。(2025-10-29 10:07:00)

今年以来，以光模块、PCB为代表的海外算力板块一路上扬，为重仓基金贡献了丰厚收益，但也在大幅上涨后分歧加剧。三季报显示，金梓才的管理规模从46.18亿元增加到了65.25亿元。他也表示，将对其他板块基本面保持研究和跟踪，继续坚持以产业研究为基础，做好行业中观配置轮动，追求投资的前瞻性、可跟踪性和可复制性，在符合产业趋势的正确赛道上，投资较为优秀的公司，并保持密切跟踪，根据公司基本面的动态变化来做持仓的调整，在优质公司上做好大的波段，力争为投资者获取超额回报。(2025-10-29 07:03:00)

10月28日，广发基金副总经理刘格菘旗下产品2025年三季报出炉。整体来看，刘格菘在管基金目前共有5只，分别为广发小盘成长、广发创新升级、广发双擎升级、广发科技先锋、广发行业严选三年持有展望四季度，刘格菘表示，之前预计的地缘冲突逐渐缓和正逐渐成为现实，同时，无论是国内还是国外，AI的发展如火如荼。此外，国内推出并落实“反内卷”等促进行业良性发展的政策，让他对国内经济的韧性保持乐观态度。(2025-10-29 07:20:00)

随着公募基金三季报陆续披露，一批业绩表现亮眼的“翻倍基”最新持仓和投资策略开始浮出水面。Wind资讯数据显示，截至10月28日，全市场今年以来净值增长率超过100%的基金产品已达60只，其中永赢科技智选A以223.81%的净值增长率暂居榜首，中欧数字经济A、红土创新新兴产业等产品净值增长率也超过140%。随着三季报的持续披露，这些“翻倍基”的最新调仓路径与后市策略将更加清晰。华北地区某公募机构工作人员告诉《证券日报》记者：“尽管部分板块估值已不便宜，但在产业趋势明确的背景下，科技成长板块仍可能是四季度获取超额收益的重要方向(2025-10-29 00:46:00)

今日，易方达张坤管理的多只基金披露了三季报。《每日经济新闻》记者注意到，除了产品规模的变化，三季度张坤调整了医药、消费和科技等行业的持仓结构，其中易方达蓝筹精选、易方达优质精选混合均减持了腾讯控股、阿里巴巴-W，但加仓了贵州茅台“综上，我们认为，在基础概率上，中国的内需消费市场长期仍是投资的沃土，而当前较低的估值水平提供了充足的安全边际。(2025-10-28 11:22:00)

10月28日，“顶流”基金经理、易方达基金张坤在管的4只基金纷纷披露2025年三季报。截至2025年9月末，张坤旗下四只基金全数跑赢了同期业绩基准，在管总规模约565.44亿元。综上，张坤总结道，在基础概率上，中国的内需消费市场长期仍是投资的沃土，而当前较低的估值水平提供了充足的安全边际。(2025-10-28 09:08:00)

三季度业绩大涨超50%，睿远基金明星基金经理傅鹏博做了哪些布局？10月28日，由傅鹏博和朱璘管理的睿远成长价值混合基金披露2025年三季报。反观前期几乎没有涨幅的一些传统行业，赵枫认为，其中部分优秀的公司账面净现金已经占到公司市值的50%左右，需求虽然短期承压，未来两三个季度的变化也不乐观，但市场预期已经很低，估值处于历史较低水位，未来自由现金流相对稳定，股息率也已经很有吸引力。伴随时间流逝和未来需求回升，这些公司的下跌风险已经很低，吸引力相对上升。(2025-10-28 15:38:00)