回撤

“固收+”产品是近两年基金市场的“宠儿”，不仅基金公司积极推广，也涌现出不少爆款。然而在今年市场调整之中，不少“固收+”产品变成了“固收-”，净值出现了不同程度回撤董海博：与购买其他基金一样，布局“固收+”产品，也是对基金经理和投资团队的筛选。需要注意的是，“固收+”类产品投资范围涵盖股市与债市，对基金经理的经验要求更高，建议尽可能选择管理基金年限较长，管理期间基金收益合理、回撤较小的(2021-04-11 14:10:00)

今年以来股债市场波动剧烈，资产配置横跨两大市场的“固收+”基金受此影响，不少基金净值大幅回撤，跌幅堪比偏股型基金，以稳健收益称道的“固收+”一度被市场戏称为“固收-”。多位基金投资人士表示，今年权益类资产下跌和部分基金经理过度使用收益增厚策略，是“固收+”产品回撤较大的主因。在他看来，作为“固收+”中重要策略的可转债，在经历了2020年部分行业的估值扩张，部分传统行业和中小市值的公司估值水平有了一定的相对价值，未来可转债市场有望出现估值修复行情。但他也坦言，这类品种更适合风险承受能力相对较低一点的投资者，比直接买股票或者股票基金的这类投资者风险承受能力相对要弱。(2021-04-11 06:42:00)

整体而言，林鹏对2021年后市维持谨慎乐观的态度，其重点在于“精选公司、恪守估值，力求稳健增长，控制回撤。”(2021-04-10 00:00:00)

王垠对回撤管控很重视，招商瑞庆A建立了明确且客观的投资纪律，为招商基金固收+“瑞”系列奠定了基础。组合在任一时点都要以可容忍的最大回撤作为动态价值底线，权益资产在组合净值出现较大回撤时会面临严格的约束。(2021-04-09 00:00:00)

春节后沪深300指数连续下跌五周，直至上周企稳反弹，投资者关心当前反弹的逻辑及持续性，创金合信医疗保健基金经理皮劲松近期在直播中分享了当前医药板块的投资机会，并回答了投资者关心的话题。关于产品回撤问题，皮劲松认为，作为股票型基金经理，想避免回撤很难，一般不会通过仓位调整控制回撤，主要通过均衡配置、精选个股来控制风险，“配置一部分的核心资产，也会配置性价比高的二线板块、二线公司，因为医药板块跟其他竞争格局比较稳定的行业不同，整体成长性较好，板块里的中小公司成长性也不错，所以经过深入研究，可以从中精选出性价比高的中小市值标的。”(2021-04-09 13:47:00)

缺乏增量资金助攻，A股题材轮动叠加交投萎缩的态势难见转机，投资主线匮乏。但需指出，年内股价已创历史新高的个股(非次新股)不在少数，创下年内新高的更多。可见，业绩改善且景气向上的细分领域投资机会明显，且从目前情况看，去年四季度以来，盈利加速上行的板块集中在资源品和中游制造板块。(2021-04-09 17:11:00)

国海富兰克林基金在业内拥有良好的口碑,近年来在金牛奖、金基金奖、明星基金奖、晨星基金奖等权威评选中揽获六十多项重要奖项,投资者认可度逐步提高。数据显示,截至2020年12月31日,国海富兰克林旗下共管理36只公募基金产品,公募资产管理规模518.05亿元,同比增长86.54%。(2021-04-09 00:00:00)

过去的2020年，医药板块整体表现非常靓丽，当然也算不上最强。以28个申万一级行业为例，休闲服务全年上涨99.38%，电气设备全年上涨94.71%，食品饮料全年上涨84.97%，国防军工全年上涨57.98%从以上8位热门医药主题基金经理产品年报可以看出，创新药、医疗机械、医疗服务等细分领域被不约而同地看好。(2021-04-09 15:48:00)

在杨贵宾看来，投资是一场马拉松，跑的久比跑得快更重要，因此，在投资管理中更注重追求绝对收益和控制组合回撤。(2021-04-09 00:00:00)

在A股连续两年大涨过后，2021年资本市场的表现着实让人有些看不懂，一方面是国内经济继续高速、高质量发展，国外主要国家经济也触底回升，另一方面，在近期美债收益率上升和加息预期下，全球股市大幅波动。年初时A股的涨幅也基本回吐殆尽，并导致众多权益类基金的年内收益率亏损，尤其是在春节前期市场高点时买入的基民，更是承受了20%以上的净值回撤。最后，是云计算。张仲维表示，“在计算机行业里，我们重点看好云计算方向。” 相关公司我们可以看一下美股的发展，不管是亚马逊，还是Salesforce等等，云计算公司过往几年的业绩跟股价表现都非常好，现在A股或者港股也诞生出非常多优秀的云计算相关的公司(2021-04-09 08:20:00)

探长觉得，嘉实基金作为一家公募基金，愿意为员工桃色新闻擦屁股的精神虽然难得，但实在是low爆了。(2021-04-08 00:00:00)

截至2020年底,杨明管理着5只基金产品,总规模达164.60亿元,持有人总数超过80万。华安策略优选还曾先后将包括金牛奖、明星基金奖、金基金奖、晨星提名奖等6座奖杯收入囊中,杨明也曾荣获第六届中国基金业英华奖“五年期股票投资最佳基金经理”。(2021-04-08 00:00:00)

近期，受美债收益率接连走高等影响，A股市场波动加剧，尤其是春节以来，抱团股节节败退，在经过大幅回撤后，究竟应该继续“防守”，还是择机“低吸”？蒋茜：公募基金作为专业的投资机构，搭建了专业的研究平台，配置了投资经验丰富的投资人员，在投研领域孜孜不倦的进行钻研，专业能力较强。(2021-04-08 07:44:00)

某顶流G姓基金经理最近有点火，然而并不是因为业绩突出，而是因为涉及一桩桃色传闻。某知情人士对第一财经记者表示，该基金经理已开始走法律途径维权。(2021-04-07 00:00:00)

基金产品显著的投资成效与基金经理饶晓鹏的投资风格、理念密不可分。这位基金经理从业13年,管理基金产品也接近7年,历经A股市场的牛熊考验、风格切换,是一位均衡风格的“全天候投资者”(2021-04-07 00:00:00)

近期，关于基金经理的人气榜单火了，张坤、蔡嵩松、刘格菘、葛兰、劳杰男等一大批明星基金经理的“粉丝”数浮出水面。“坤坤”“春春”“兰兰”等基金经理成为“人气王”。适合自己的才是最好的，对于普通投资者来说，把择时、选股、调仓这种大难题统统交给你pick的基金经理，你只负责考核TA的投资风格有无明显变化。(2021-04-07 10:22:00)

德讯证顾：指数回撤难挡市场激情一季报行情已经打响大盘探底回升，个股涨多跌少，指数失真。指数与真实市场情绪严重背离，短线情绪表现活跃。和信观点：抱团股持续下跌带动指数低迷，但市场短线赚钱效应非常良好，而且方向也可预期，一旦抱团止跌，指数新一轮上涨打开，市场活跃度会更高，所以短线无需担心，围绕碳中和，周期大胆做，同时关注科技，军工的机会。(2021-04-07 15:12:00)

时间很快，一转眼我们已经走完了2021年一季度了。回看年初1月4日的时候，沪指是3502点，到3月31日变成了3442点，期间，沪指最高盘中突破3700点，如今持续在3400点上下窄幅震荡。公募基金也跟着遭遇了不少回撤。从长远来看，权益市场逐步具备长牛的基础，证券市场扶优逐劣的机制逐步完善，权益市场对国内外的资金具有较强吸引力。(2021-04-07 08:01:00)

从上述百亿规模基金今年1季度的表现来看，规模大固然很爽，但是管理起来却并不轻松。基金行业人士也表示，在权益类基金大发展的时代，基金公司还需要苦练内功，搭建更好的主动管理体系，全市场挖掘优秀人才，只有实现规模和业绩的稳健增长和良性循环，才能让基金行业行稳致远。(2021-04-06 00:00:00)

据了解，由蒋茜掌舵的东方鑫享价值成长一年持有期于4月6日正式发行。蒋茜表示，新基金依然坚持价值成长的投资理念，短期会偏稳健保守一点，希望通过均衡配置和持仓质量去控制回撤。(2021-04-06 00:00:00)

东方基金权益投资部总经理蒋茜坚守价值成长逻辑框架，基于好赛道、好公司和好价格三大维度，寻找“从1到N”的内在价值确定性成长的投资机会，尤为关注估值与业绩的匹配度。据了解，由蒋茜掌舵的东方鑫享价值成长一年持有期于4月6日正式发行。蒋茜表示，新基金依然坚持价值成长的投资理念，短期会偏稳健保守一点，希望通过均衡配置和持仓质量去控制回撤。(2021-04-06 04:44:00)

据Choice数据统计，3月全月，北向资金净流入A股的规模为187.11亿元，这也是自去年11月以来，北向资金连续第5个月净流入A股的规模超百亿。值得注意的是，据机构统计，在2018年市场回撤时，北向资金净买入最多的是以食品饮料行业为代表的“核心资产”，而2021年以来，尽管食品饮料板块出现了剧烈震荡，不过此时北向资金却选择了从中撤退。而在这279只标的中，有56只标的北向资金在2月18日~3月31日对其加仓的幅度超过了40%。这些公司中既有邮储银行、重庆银行这样的低估值金融股，也有康希诺、君实生物这样的尚未盈利的科创板公司(2021-04-04 00:21:00)

吴煊指出，经过大半个月的调整，估值偏高的风险已经得到集中释放，二季度尤其是四五月份应该是相对比较好的右侧交易的窗口期。(2021-04-02 00:00:00)

展望后市，汪坤表示，二季度初，随着经济基本面的持续修复，全球经济预期改善，货币政策基调可能再度“收敛”。同时考虑地方债发行计划的落地，预计债市或再度承压；下半年，随着前期逆周期调节政策的退坡，经济基本面下行压力或有所加大，货币政策上或有边际松动，叠加利率债供给的“缩量”，预计债市或再迎来一定“机会”，但是临近年底也需警惕资管新规“过渡期”到期对于债券市场的短期“冲击”。(2021-04-02 00:00:00)

摘要本次分化调整行情后中短期大盘或将反弹，同时成长与价值风格的分化程度可能有所降低量化定义下分化调整行情历史共出现28次：通过以下两个条件来量化定义“分化调整行情”：(1)市场在近21个交易日内的区间最大回撤超过-10%；(2)成长与价值风格(或大盘与小盘风格)在近21个交易日内的区间最大回撤的差异超过5%。根据回溯结果，2005年至今的分化调整行情共出现过28次。当前模型维持3月15日的配置结果，各资产配置比例为中证500指数6.61%，中债企业债总财富指数93.39%。(2021-04-02 08:36:00)