国泰君安：大模型赋能行业 煤矿智能化发展提速

A股收跌：创业板指跌近2%人工智能赛道大跌沪指跌0.71%，深证成指跌1.49%，创业板指跌1.91%。成交额超万亿，北向资金净买入超50亿。人工智能赛道大跌，传媒、半导体、游戏、教育板块跌幅居前，采掘板块逆市走强。民航局盖章认证小鹏汇天！“陆地航母”飞行体型号合格证申请获受理(2024-03-25 15:18:00)

基金发行市场虽然仍未全面恢复，但已迎来了一些“暖意”。由于市场对债市的整体信心较强，多只债基在机构资金的推动下提前结募。华夏基金认为，红利价值偏防御风格短期将占优，顺周期板块的回调可能是投资机遇，AI、智能驾驶、机器人等产业趋势也有望反复活跃。(2024-03-25 21:50:00)

华泰证券研报认为，近期煤矿安全事故多发带来的生产扰动以及12月和明年1月的气温环比进一步走低带来的季节性需求提升将支撑春节前煤炭价格维持高位，但由于目前产业链条较高的库存，煤价尤其是动力煤价格涨幅将相对有限，预计动力煤价将在900-1050元/吨之间震荡。最近山西地区煤矿安全事故多发，或对山西地区的煤炭产量有更大的扰动影响。如我们2024年度展望报告所提及的，4Q23煤价仍将维持在高位，虽然反弹空间不大。2024年我们预计在新能源和水电发电挤压以及约8,000-10,000万吨新增产能释放的压力下，动力煤价中枢或从2023年的965元/吨下移到2024年的800元/吨(2023-11-30 07:09:00)

华泰证券研报称，10月中旬以来主产地煤矿生产陆续恢复，市场情绪随之逐步降温，煤价阶段性反弹结束。受主产地煤矿生产陆续恢复且库存高企的影响，市场情绪已有明显回落。与此同时电煤需求表现较弱，煤炭库存持续积累，目前煤炭产业链各环节库存均处于历史高位水平。(2023-11-17 07:22:00)

中信证券研报称，近期中央和国家机关有关部门陆续出台相关政策支持农业现代化发展。鉴于目前国际形势复杂多变，粮食安全举足轻重，且我国农业机械较欧美发达国家差距较大，农机行业正处于补短板、智能化、本土化的产业升级初始关键阶段，国家政策支持持续发力，看好农机行业发展前景，建议重点关注行业内核心零部件自给率高，技术及渠道先行布局的龙头企业。鉴于目前国际形势复杂多变，粮食安全举足轻重，且我国农业机械较欧美发达国家差距依然较大，我国农机行业正处于补短板、智能化、本土化的产业升级初始关键阶段，农机价值量提升空间巨大，且国家政策支持持续发力，行业地位不断提升，我们看好农机行业发展前景，建议重点关注行业内核心零部件自给率高，技术及渠道先行布局的龙头企业。(2023-12-22 07:58:00)

在推进高质量发展的道路上，中国制造业正在从“中国制造”向“中国智造”转变。智能化时代呼啸而来，智能汽车、智能机器人等创新产品迭出，日常生活也变得更加方便快捷。陈良栋：我的整体投资框架是以产业链研究为出发点，致力于寻找成长确定性和胜率更高的行业和个股，其间动态跟踪公司的基本面业绩和行业景气度。(2023-12-19 01:41:00)

3月26日消息，中信建投研报指出，近期AI行情的本质是，国产大模型能力的集体跃升，仅一周之内我们就看到kimichat、阶跃星辰、通义千问。而国内C端AI应用格局也在悄然变化，根据SimilarWeb，从kimichat的增长趋势看其3月网页访问量有望达800万，4月有望超1000万，有机会在短期内超过国内第1的文心一言。与OpenAI类似，国产模型也将遵循文本→图片→视频→3D的路径，依次在各个环节实现能力的本质提升，IP的多元变现将再度受益。(2024-03-26 07:21:00)

在全球人工智能浪潮下，日前召开的英伟达年度全球技术大会，不仅在科技届备受瞩目，也成为全球资本市场翘首以待的热门事件。会上，英伟达联合创始人兼CEO黄仁勋发表了主题演讲《见证AI的变革时刻》，并在会上宣布推出下一代人工智能超级计算机，以及名为Blackwell的新一代AI图形处理器(GPU)，并称其“非常非常强大”。第二个是生成式AI，特点在于它是大样本下的统计规律，将会广泛应用在生物制药领域里，帮助提升整个生物制药的发展和发现。整体看，无论是在药的发现还是生物治疗过程中，AI都会有显著帮助。(2024-03-25 08:00:00)

月之暗面不再“晦暗”。近期，由这家公司创作的大模型应用Kimi，吸引了大量目光。Kimi产生的效应已经从大模型圈外溢至资本市场，Kimi概念股在本周应运而生。“去年大家投了非常多资金和精力在大模型本身，要想将这个故事持续下去，就需要有落地，因此会在应用端继续探索，找到PMF。”曲凯说。(2024-03-24 00:14:00)

中信建投3月22日研报指出，Kimi公众号宣布将内测200万字长文本能力，有望解决更复杂的应用场景，Kimi未来可能在极短时间内通过长文本优异表现成为国内C端AI爆款应用。大模型用户数增长不及预期：当前kimi大模型用户以金融及相关行业为主，活跃用户后续持续保持增长需要拓展其他领域，存在不确定性；技术迭代风险：kimi大模型将开启200万文字内测，对于大模型能力有指数级提升需求，内测产品效果可能无法达到当前相对较小规模的输入量下的效果；算力不足风险：大模型训练和推理需要大量算力，当前国内算力处于需求大于供给的状态，若后续算力能力无法匹配模型能力及用户数，可能出现模型持续宕机风险。(2024-03-22 07:17:00)

国泰君安证券研报认为，光伏电池组件出口数据显著改善超预期，海内外需求共振带来行业景气度提升，行业排产有望继续提升。辅材受益量增成长逻辑通畅，玻璃库存持续下降涨价预期强烈。辅材环节受益于行业需求预期提升，景气度持续上行，重点看好格局优、盈利好、估值仍处于较低的玻璃、胶膜、银浆环节(2024-03-27 07:29:00)

中信证券研报指出，三月以来玻纤价格出现反弹，涨价由小部分品类拓展至大部分品类。我们认为，经历前期价格的大幅下跌，行业大部分企业亏损至现金流的情况下，当前时点具备涨价基础；后续随着供给结构的优化，若需求能持续修复，我们判断年内玻纤将处在去库状态，预计后续价格仍有提升空间我们认为经历前期价格的大幅下跌，行业大部分企业亏损至现金流的情况下，当前玻纤具备涨价基础；后续随着供给结构优化，若需求能持续修复，我们判断年内玻纤将处在去库状态，预计后续价格仍有提升空间。行业最差时点已过，后续景气度有望底部持续修复。(2024-03-27 08:06:00)

3月26日消息，中信建投研报指出，近期AI行情的本质是，国产大模型能力的集体跃升，仅一周之内我们就看到kimichat、阶跃星辰、通义千问。而国内C端AI应用格局也在悄然变化，根据SimilarWeb，从kimichat的增长趋势看其3月网页访问量有望达800万，4月有望超1000万，有机会在短期内超过国内第1的文心一言。与OpenAI类似，国产模型也将遵循文本→图片→视频→3D的路径，依次在各个环节实现能力的本质提升，IP的多元变现将再度受益。(2024-03-26 07:21:00)

在全球人工智能浪潮下，日前召开的英伟达年度全球技术大会，不仅在科技届备受瞩目，也成为全球资本市场翘首以待的热门事件。会上，英伟达联合创始人兼CEO黄仁勋发表了主题演讲《见证AI的变革时刻》，并在会上宣布推出下一代人工智能超级计算机，以及名为Blackwell的新一代AI图形处理器(GPU)，并称其“非常非常强大”。第二个是生成式AI，特点在于它是大样本下的统计规律，将会广泛应用在生物制药领域里，帮助提升整个生物制药的发展和发现。整体看，无论是在药的发现还是生物治疗过程中，AI都会有显著帮助。(2024-03-25 08:00:00)