需求

随着全球资金重返中国股市，今年中国股市迎来了一个丰收年。目前，国际投行机构的共识预期是，人工智能实力等顺风将进一步推动中国股市上涨。与此同时，中国国内公募基金持续加仓，以及保险公司配置的需求上升，均对市场构成支撑作用。此外，中国庞大的居民储蓄也被视为股市上涨的重要驱动力。(2025-12-08 08:32:00)

在政策红利的推动下，内需消费板块进一步吸引了专业投资人的目光。在经济稳步复苏的大背景下，消费板块究竟是“昙花一现”的防御性选择还是长期布局的起点？季宇表示，除新消费外，在消费领域还看好三大方向：一是大众食品板块，这个板块更多依赖于居民消费，受宏观经济的影响相对较小，且经过这几年的调整，部分企业已经通过推出新产品、开拓新渠道，建立了新的增长逻辑；二是出行板块，虽然公商务需求面临压力，但居民的出行需求一直较高，航空客座率维持在高位，未来若商务需求进一步复苏或者油价出现下跌，都是潜在的向上期权；三是出海消费品企业，明年随着部分企业海外产能成熟，也会有较好的投资机会。(2025-12-08 01:37:00)

11月市场震荡调整，板块轮动加速，机构也在加紧调研步伐，为新一轮调仓换股寻觅主线。以公募为例，11月调研主要集中在电子和机械设备等行业，部分龙头公司备受青睐。“一方面，机器人方向备受关注。近期多项政策支持人形机器人发展，叠加大模型和灵巧手技术持续迭代，产业化进程加快，应用场景有望加速落地；另一方面，工程机械关注度提升，与基础设施投资力度加大密切相关，随着重大工程陆续开工，叠加资金加速落地及设备更新政策推动，工程机械需求将获得有力支撑(2025-12-08 01:37:00)

临近年底，机构加快了调仓换股的步伐。上市公司近期发布的不定期公告显示，机构减持了部分前期涨幅较多的标的，一些细分行业龙头公司则获加仓。从过往市场规律看，年末往往都是价值风格胜率较高的时段之一。华南某公募基金经理表示，当前临近年末，一方面处于业绩空窗期、市场缺乏一定的确定性博弈线索，另一方面年末资金流动性通常偏紧、部分资金存在避险需求，为价值风格表现稳健的板块带来季节性增量资金，加上年末容易出现估值切换行情，低估值、盈利确定性高的价值风格或表现更好。(2025-12-07 18:36:00)

国内沪铜单周上涨超6%，主力合约近9.30万元/吨。过去一周内，LME铜期货价格和上海期货交易所沪铜期货价格连续3次创下历史新高。华泰证券分析师李斌团队认为，全球铜供需由过剩转短缺，2026年铜价高点或超1.2万美元。展望2026年，若扰动事件频发，铜矿增量仍有限；而需求方面，电力相关领域是2026年铜需求增长的重要基础，全球铜需求增量和增速分别为77万吨、2.97%(2025-12-07 07:05:00)

12月4日，世界黄金协会发布2026年展望称，黄金在2025年经历了非凡的一年，超50次创下历史新高，回报率超过60%。展望2026年，金价前景仍将受到持续的地缘经济不确定性影响。“展望2026年，贵金属中长期上涨行情仍未结束，金价明年继续刷新历史新高可能性相对较大。”史家亮表示，在此预期下，不建议做空黄金。(2025-12-05 00:03:00)

华泰证券研报表示，2025年，新旧消费延续分化表现，“人货场”的变革与科技进步，正推动消费行业的快速迭代创新与结构性成长机会，潮玩IP、美妆个护、现制饮品等新消费赛道涌现一批优秀龙头。展望2026年，我们认为促消费政策持续发力有望激发供需潜力，内需有望延续稳健复苏态势，行业延续景气分化，龙头凭借领先与创新优势，以及整合能力实现持续成长。风险提示：经济增速放缓，市场竞争加剧，下游需求不及预期，贸易摩擦风险，地产销售超预期下行，原材料价格大幅波动，库存积压风险。(2025-12-04 07:35:00)

本轮人工智能行情已经持续近三年，随着行情的演进，近期AI板块出现阶段性调整，市场上对于“AI是否存在泡沫”也出现了较多讨论。第二，重要性进一步提升的数据生成端。李耀柱预计，人工智能的发展正呈现出多个“S型曲线”的震荡上升模式，在这一过程中，中国的企业在应用落地和强化学习数据生成端展现出了竞争力，能够切入部分市场份额(2025-12-04 07:03:00)

我国公募REITs市场作为盘活存量资产的重要金融创新，已形成“首发+扩募”双轮驱动的发展格局。柏文喜认为，商业不动产REITs试点启动后，可以为REITs市场提供广阔的扩围空间。同时，商业物业租金具备“稳健+弹性”特征，可与现金流相对刚性的基础设施资产形成互补，满足不同风险偏好投资者的配置需求，吸引更多长期资金如保险、养老金、银行理财子等入市(2025-12-04 00:27:00)

财联社12月3日讯今年以来股市回暖，多只成长风格基金业绩亮眼，并且积累了较为可观的利润。近期，多只成长风格基金以分红的方式来切实回报投资者。此外，还有一资深渠道人士对记者表示，“大客户的需求也可能促成产品分红。相比直接赎回，基金分红能省下赎回费成本。一些机构投资者有赎回需求时，也可能会要求产品进行分红。”(2025-12-03 15:35:00)

中信证券：需要内需的变化打开高度市场呈现出低波慢牛的特征，主要宽基的波动率有所下降，回撤以及夏普比率亦好于过往。未来如果更多的行业实现产能和库存的出清，配合需求端的回升，AI等新兴产业能够实现商业化落地，业绩兑现得到验证，各行业盈利全面改善，那么市场可能进入类似2016—2017年盈利驱动的健康慢牛(2025-12-01 00:06:00)

随着AI训练与推理对电力的需求飙升，全球多个地区电网已出现吃紧迹象。英伟达、谷歌等巨头正集体将下一代算力战场转向地球轨道。虽然许多科技巨头看好太空数据中心市场，并纷纷开始布局，但也有分析指出其中存在一系列问题。(2025-11-30 04:10:00)

随着11月交易日的结束，又到了总结前11月公募基金业绩的时刻。11月市场整体震荡调整，沪指在月中续创10年新高4034.08点后回落，当月累计微跌1.67%，但全年上涨趋势未改，这也让公募权益基金赚钱效应持续释放。投资思路上，长城基金认为，新兴科技仍有望成为主线，并适度关注低估消费与券商。一是科技成长方向：全球产业竞争力的提升也正推动中国企业打开新的增长空间，可关注港股互联网、半导体、传媒、电力设备、创新药等；二是消费方向：基本面底部已现，估值与持仓均处于历史低位区间，可关注大众品、酒店、航司、零售等；三是大金融方向：金融是强化稳市机制的重要抓手，同时也有望受益资产管理需求井喷与市场交投活跃，可关注券商、保险、银行等。(2025-11-30 00:14:00)

近期，贵金属市场再度大幅飙升，白银表现尤其亮眼。11月28日，现货白银大涨超6%，突破56美元/盎司，创下历史新高；沪银夜盘同样表现强劲，大涨超5%，突破13000元大关，刷新历史高点；现货黄金则重回4200美元国信期货指出，整体来看，贵金属市场短期预计延续震荡偏强格局。技术面上，纽约黄金在突破4200美元/盎司后，下一阻力关注4250美元附近；纽约白银目前已强势突破54美元/盎司，若能有效站稳，下一目标位可上看56美元/盎司附近，但需警惕短期技术性回调风险。(2025-11-30 00:09:00)

11月28日，由中国证券报主办，华鑫证券、西岸集团联合承办，深圳数据经济研究院提供独家学术支持的“2025量化行业高质量发展大会暨金融科技·量化机构金牛奖颁奖典礼”成功举办“基于这样的判断，我们建议投资者采取分层配置策略。”刘晓俊表示，一部分资金可配置于ETF套利等低波动策略，作为现金管理工具，满足短期流动性需求；另一部分则投入股市长期方向，如ETF轮动策略，承接财富增值的功能(2025-11-29 06:02:00)

11月28日，据券商中国记者获悉，在首批科创创业人工智能ETF发行首日，永赢中证科创创业人工智能ETF认购规模超过9亿元，接近首次募集规模上限10亿元。11月28日晚，永赢基金公告，该基金将提前结束募集。华泰柏瑞基金指出，中证科创创业人工智能ETF等新一批硬科技指数基金的火线扩容，一方面体现了监管层对于硬科技板块的力挺，有利于引导更多资金进入人工智能等创新领域，为培育新质生产力提供强有力的资本支持，另一方面，进一步满足了更多资金参与前沿硬科技品种的指数化投资需求，或为长期看好中国科技产业的投资者提供风格清晰稳定、分散化投资、交易便捷、投资门槛较低的人工智能主题投资工具。(2025-11-29 02:59:00)

华泰证券研报表示，在2026年房价结构性企稳预期下，居民资产负债表修复有望带动消费倾向边际改善；同时，可能的供给与需求政策刺激将提振居民消费意愿。必选消费公司国内结构性升级与出海空间仍然广阔，同时近年来龙头分红率不断提升，在低利率环境下具备股息率打底、长期成长性较高、低估值具备弹性的三重优势。风险提示：宏观经济增长不达预期；行业竞争激烈程度高于预期；食品安全问题；成本波动超预期。(2025-11-28 07:23:00)

华尔街大佬们普遍认为，今年推动金价屡创新高的火爆势头可能会持续到2026年。他们预计，金价将延续创纪录的涨势，到2026年将再涨20%左右。他推测，金价涨势可能在明年下半年开始放缓，原因包括黄金供应增加、实物需求可能减少以及央行在4,000美元关口后放缓购买等因素。(2025-11-27 10:44:00)

Wind资讯数据显示，按照认购起始日计算，截至11月25日，有80只公募基金正在发行，计划合计募集资金超过2100亿元。从管理人角度来看，新基金发行的头部效应较为显著。例如，募集资金量偏高的公司大多为行业头部机构，这或许与基金公司的竞争力差异以及赛道布局有关。(2025-11-26 03:09:00)

11月25日，流感概念持续走高，北大医药、广济药业、海南海药、金迪克、特一药业等多只概念股涨停。近期，随着各省份逐渐入冬，流感高发季再次来临。德邦证券认为，本轮流感上升趋势快，有望催生就医和治疗需求。目前我国主要用于治疗流感的抗病毒药物包括奥司他韦、玛巴洛沙韦等，另外感冒类和退热类药物也有使用，流感疫情直接带动其需求(2025-11-25 15:43:00)

市场震荡拉升，创业板指涨近2%。盘面上，AI应用概念再度爆发，算力硬件概念延续强势，抗流感概念表现活跃。下跌方面，养殖板块震荡调整，军工概念多股走弱。对于游戏板块而言，在全球视角下，游戏市场正处于上升周期，不论从营收的角度还是玩家数量角度，在未来都将保持长期乐观增长态势。另外，DeepSeek强大的生成能力或显著提高游戏开发效率，并可生成更能满足用户需求的虚拟角色、地图、剧情等内容，丰富游戏玩法，培育付费场景。(2025-11-25 14:50:00)

财联社11月25日讯发行市场又将迎来重磅产品，本周五首批7只双创人工智能ETF将集中发行。11月25日，包括华泰柏瑞、易方达、工银瑞信、永赢、景顺长城、鹏华和摩根资管等7家基金公司公告称，旗下科创创业人工智能ETF将于11月28日开启发售。不过，近期基金公司频频上报、获批新产品，基金公司也有布局来年的需求，年底发行市场又将热闹起来。(2025-11-25 14:31:00)

近日，尽管市场情绪趋于谨慎，但ETF市场却迎来资金踊跃进场。Wind资讯数据显示，11月14日至11月21日，全市场ETF净流入额超1000亿元，其中多只宽基ETF强势“吸金”，成为资金逆市配置的核心标的多位业内人士认为，总体来看，资金借道ETF的逆市布局已释放清晰信号：尽管短期波动加剧，但资本市场改革深化、流动性合理充裕的向好趋势未变。随着政策预期与外部环境逐步明朗，结构性行情仍值得期待，而ETF作为高效配置工具，有望持续承接居民财富入市需求。(2025-11-25 00:09:00)

经历了连跌行情后，港股迎来翻红。截至今日收盘，恒生指数收涨1.97%，报25716.5点，止步六连跌行情；恒生科技指数同样如此，今日收涨2.78%。他们尤其强调，恒生科技板块，短期内需谨慎应对美联储政策收紧预期带来的流动性压力，中长期可关注具备核心技术与盈利改善潜力的细分领域，等待估值修复机会；非必需性消费与工业板块则需等待全球需求复苏与国内经济动能进一步增强的明确信号。(2025-11-24 18:10:00)

市场探底回升，三大指数集体收红。盘面上，商业航天概念持续拉升，AI应用概念股快速走强；下跌方面，锂矿概念股下挫，算力硬件概念走弱。ETF涨跌幅方面，航空航天相关ETF涨超4%。有分析认为，战略小金属储量有限、开采难度大且供给弹性不足，同时新能源、半导体、军工等下游需求快速增长，供需矛盾加剧。在资源稀缺性持续凸显、需求结构升级及政策调控下，未来稀有金属价格有望延续上行趋势，具备资源储量优势、技术壁垒及合规出口渠道的企业将持续受益。(2025-11-24 14:48:00)