距离2023年收官仅余15个交易日,主动权益基金年度排位战愈加激烈。今年以来权益市场反复震荡,行业板块轮动频繁。中信保诚基金认为,当前A股市场整体估值水平处于历史偏低位置,尤其是以科技、医药、新能源和先进制造为代表的成长领域存在较大的估值修复空间。岁末年初,资金博弈或将加剧,交易层面的因素可能对市场反弹产生一定干扰,但市场整体低位特征越来越明显,估值切换带来的“春季躁动”可以期待。
行业配置上,该公司建议维持适度均衡。重点关注新能源、半导体、军工等科技成长的配置型机会,短期军工性价比或更强,承担市场短期波动;即使没有新毒株扰动,2022年大众消费行业的盈利增速优势相对显著,食品涨价、猪周期、汽车缺芯缓解均有潜在中期边际变化;此外,稳增长主线下,促消费、新老基建链、银行地产链或将有轮番的交易型机会。