[导读]:中国银河证券表示，在市场情绪较为谨慎、板块轮动速度加快、热点行情持续性不足的环境下，A股市场呈现出明显的“高切低”特征。预计短期行情仍以震荡结构为主。国内政策力度及效果不及预期风险；海外降息不及预期风险；市场情绪不稳定风险。
中国银河证券表示，在市场情绪较为谨慎、板块轮动速度加快、热点行情持续性不足的环境下，A股市场呈现出明显的“高切低”特征。预计短期行情仍以震荡结构为主。同时，近期行情主要受到前期涨幅较大和市场担忧情绪加重的拖累，企业盈利和产业发展向上趋势并未出现根本性逆转。周五欧美股市多数收涨也释放边际回暖信号。建议关注近期调整后的布局机会。随着经济转型背景下新兴产业结构性亮点更加突出，PPI降幅收窄带动企业利润率水平进一步回升，同时市场流动性向上逻辑有望持续演绎，A股向好趋势不改。
一、核心观点
大类资产：本周全球金融市场表现为避险情绪主导、风险资产遭抛售的特点。首先，本周全球市场避险情绪浓厚，全球主要股市和大宗商品普遍下跌，而美元和美债价格上涨受到青睐。其次，本周美元指数走强，除英镑持平外，主要非美货币对美元均下跌。最后，“衰退交易”迹象显现。对经济增长敏感的资产下跌，而传统的避险资产上涨，矛盾的是黄金作为避险资产也下跌，可能与美元走强和实际利率预期等因素有关。 ... 网页链接