[导读]:中信证券:政策底、市场底与情绪底得到确认中信证券认为,稳增长政策全面加码,服务业纾困补齐“短板”,政策的加码推动行情扩散,投资者集中减仓和调仓接近尾声,“三底”已依次确认,坚守稳增长市场主线积极布局。首先,近期稳增长政策涉及面不断扩大,制造业升级和新基建助力投资稳中有进,服务业纾困举措精准指向消费短板,未来政策不断细化有望推动消费更快企稳。值得注意的是,不同于2019年至2021年,以2-3个季度为观察维度,我们认为2022年“三低”配置仍具比较优势。针对低估值、低股价、低持仓的“三低”板块,自上而下考察基本面的边际变化,我们梳理出稳增长、出行链、高股息等配置线索,结合行业观点相关公司有:稳增长:兴业银行、南京银行、平安银行、保利发展、招商蛇口、万科A、中国能建、中国铁建、索菲亚等;出行链:白云机场、中国国航、南方航空、上海机场、锦江酒店等;高股息:大秦铁路、山东高速、招商公路、中国移动、中国联通等。
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中信证券认为,稳增长政策全面加码,服务业纾困补齐“短板”,政策的加码推动行情扩散,投资者集中减仓和调仓接近尾声,“三底”已依次确认,坚守稳增长市场主线积极布局。首先,近期稳增长政策涉及面不断扩大,制造业升级和新基建助力投资稳中有进,服务业纾困举措精准指向消费短板,未来政策不断细化有望推动消费更快企稳。其次,前期稳增长主线更聚焦于低估值的传统行业,政策扩散后预计稳增长主线将更加多元,稳增长主线中价值与成长风格更加均衡。最后,节后第二周市场流动性压力快速得到缓解,投资者集中减仓和调仓已接近尾声,海外扰动因素高峰已过,人民币资产吸引力进一步提升,政策底、市场底与情绪底已依次得到确认。建议坚守稳增长主线,重点围绕“两个低位”积极布局优质蓝筹。
稳增长政策全面加码推动主线行情扩散,政策底、市场底和情绪底已依次确认,建议投资者紧扣“稳增长”主线,重点围绕“两个低位”积极布局优质蓝筹。具体包括:1)基本面预期处于相对低位的品种,重点关注前期受成本问题压制的中游制造,如汽车及零部件、光伏风电设备等,基本面预期仍处于低位的航空和酒店;2)估值处于相对低位的品种,建议关注地产信用风险预期缓释后的优质开发商、建材和家居企业,现金流明显改善的通信运 ... 网页链接