[导读]:▲东吴基金权益投资总监刘元海观点摘要：“在早期由于经验不足，没有经历过完整的产业周期，对行业理解不深刻，在做盈利预测时主要是线性外推，这是很重要的一个教训。后来我变为从中观角度研究行业趋势，如果公司战略布局跟行业发展趋势一致，可以考虑多配一点，如果判断行业有问题，即使公司判断乐观，仍应该谨慎一些。人形机器人的全球代表是特斯拉，该公司表示，2025年可能小批量推出人性机器人，这个产业还是处在培育周期，对相关公司来说，业绩弹性可能相对比较有限。未来要看哪家公司可以上规模，如果有公司能量产人形机器人，其它厂商有可能跟上，这个产业就可能值得期待，这个时间可能要等到2025年下半年，一旦产业起来，市场空间可能很大，机会也可能非常大。
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“我做投资的时间比较长，走过的弯路比较多，老话说吃一堑长一智，如果这个逻辑成立，那我的确积累了不少的经验与教训。”东吴基金权益投资总监刘元海笑着说。
刘元海于2004年获同济大学管理学博士学位，同年加盟东吴基金，至今拥有20年证券从业经验；2011年开始担任基金经理，投资管理经验12年。中长期来看，他的投资业绩颇为亮眼，以他管理时间最长的东吴移动互联混合为例，Wind数据显示，自2016年4月27日管理至今，截至7月26日，A类任职回报181.22%，年化回报13.34%。在去年震荡下跌的行情中，刘元海也获得了相对较好的投资业绩，2023年东吴移动互联混合A年度回报为44.92%。
在漫长的投资生涯中，刘元海如何建立自己的投资框架与投资方法论？在跌宕起伏的市场中，他如何穿越周期？如何不断进化和迭代？证券时报·券商中国记者日前采访了刘元海，就相关话题进行了深入的交流。 ... 网页链接