应当

4月2日，“多位知名基金经理大幅赎回旗下产品”传闻引发热议。以知名基金经理刘彦春为例，传闻称其在2023年下半年大幅赎回旗下代表产品——景顺长城新兴成长混合，持有份额从超100万份减少为10万份-50万份，被认为是对后市不乐观的表现据悉，关于基金经理持有旗下基金情况，《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》中提出明确要求，高级管理人员、主要业务部门负责人应当将不少于当年绩效薪酬的20%购买本公司管理的公募基金，其中购买权益类基金不得低于50%，公司无权益类基金等情形除外；基金经理应当将不少于当年绩效薪酬的30%购买本公司管理的公募基金，并应当优先购买本人管理的公募基金，其管理的基金处于封闭期等原因无法购买的除外。基金经理同时为高级管理人员、主要业务部门负责人的，应当同时符合前述要求。(2024-04-02 15:47:00)

记者杜萌章宇璠对于投资者来说，基金的年报是个数据丰富的百宝箱，可以反映基金经理过去一年的操作思路。在2023年，哪些基金公司的高管、员工自购了自家产品？《指引》中明确，高级管理人员、主要业务部门负责人应当将不少于当年绩效薪酬的20%购买本公司管理的公募基金，其中购买权益类基金不得低于50%，但是公司无权益类基金等情形除外；基金经理应当将不少于当年绩效薪酬的30%购买本公司管理的公募基金，并应当优先购买本人管理的公募基金，但是由于其管理的基金处于封闭期等原因无法购买的除外。基金经理同时为高级管理人员、主要业务部门负责人的，应当同时符合前述要求。(2024-04-02 09:14:00)

人工智能产业再迎重磅消息。近日，2024年英伟达GTC大会引发市场广泛关注，公司宣布将推出名为Blackwell的新一代AI图形处理器。磐耀资产认为，AI产业投资最重要的是分清谁真正受益、谁是蹭概念。如果只看静态的估值，AI相关的公司基本估值都很高，但是真正受益的公司今年业绩增速都很高，能够消化估值、对应当期的业绩甚至还低估；但蹭概念的公司由于没有基本面支撑，估值会跌回去。(2024-03-20 18:23:00)

股票程序化交易的账户基本信息、账户资金信息、交易策略类型……都要上报。根据监管此前下发通知要求，10月9日前，已开展股票程序化交易的投资者，应当在《关于股票程序化交易报告工作有关事项的通知》正式施行后六十个交易日内，即12月29日前完成向交易所的报告工作，目前距离报告提交时限仅剩7天业内人士指出，程序化交易在提升交易效率、增强市场流动性等方面具有一定积极作用，但在特定市场环境下存在加大市场波动的风险，有必要因势利导促进其规范发展。这也是监管近年来不断加强对程序化交易规范的原因。(2023-12-20 18:39:00)

六、你公司及基金销售机构在销售活动中应当遵守《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》及其他相关规定，不得损害投资人的合法权益，不得有虚假陈述或欺骗性宣传，不得误导投资人买卖基金。对投资人进行有关基金投资风险和投资收益的宣传必须符合基金的实际情况。(2023-12-15 17:30:00)

今年以来新成立的发起式基金数量超过370只，创下历史新高，成为公募布局的重点。多位业内人士表示，在新基金发行“遇冷”的背景下，发起式基金成立门槛相对较低。有业内人士提醒，机构在加强逆周期布局的同时，也应当谨慎落子。“虽然发起式基金募集门槛较低，但发起式基金强调‘宽进严出’，根据规定，基金合同生效满3年之日，若发起式基金资产规模低于 2亿元，则基金自动清盘(2023-12-14 08:03:00)

私募监管规则修订五要点：单只私募股权、创投基金投资门槛从100万提高到300万为平稳过渡，《私募办法》对存量机构和产品设置了过渡期，其中私募基金管理人除名称、经营范围、实缴资本和高管持股比例外，应当在一年内完成整改；私募基金嵌套层级应当在两年内完成整改，对存量私募基金不符合其他规定的，完成整改前不允许新增募集规模或新增投资者、不得展期，到期予以清算。(2023-12-09 06:50:00)

12月8日，证监会就《私募投资基金监督管理办法》公开征求意见。2014年8月份，证监会发布部门规章《私募投资基金监督管理暂行办法》。今年7月份，国务院发布《私募投资基金监督管理条例》。过渡期安排方面，按照“新老划断”的基本原则，修订后《私募办法》适用于新申请登记备案的私募基金管理人和私募基金。为平稳过渡，对存量机构和产品设置了过渡期，其中私募基金管理人除名称、经营范围、实缴资本和高管持股比例外，应当在一年内完成整改；私募基金嵌套层级应当在两年内完成整改，对存量私募基金不符合其他规定的，完成整改前不允许新增募集规模或新增投资者、不得展期，到期予以清算。(2023-12-09 00:39:00)

日前，多家私募机构发生违约行为导致兑付困难，引发投资者关注。专家认为，近期发生的私募基金爆雷事件暴露出多家私募证券投资基金存在多层嵌套、私募产品估值表难以保证真实性等问题，提示要进一步加强对私募基金的监管投资者在选择私募基金时也需更加谨慎。朱奕奕提示，投资前应当加强对相关法律法规的了解，主动通过多渠道了解私募基金有关的重要信息，科学决策、理性投资。(2023-12-03 06:11:00)

根据保险法规定，“报行合一”指保险公司的保险产品应当报经监管部门批准或者备案并严格执行，对于未严格执行的可以对公司采取监管措施。近些年随着人身险产品同质化严重，市场竞争逐渐加剧，部分保险公司为提高自身产品竞争力，把握市场更多客户，多数保险公司选择提高代理费用，并用利差益弥补可能的费差损，导致实际费用超出产品报备时的水平，出现“报行不一”的情况。投资建议：“报行合一”的落实将通过减少险企费用支出来有效降低成本，防止保险市场出现价格恶性竞争，使得保险行业健康良好发展。(2023-11-29 08:11:00)

今年受多种因素影响，债券型基金的投资收益率相对亮眼，持续吸引资金流入，也对其规模形成有效支撑。波动较小、收益稳定是债券型基金的鲜明特点，但业内人士也提示，此类基金也不能排除净值波动风险，投资者需结合自身情况选择。从投资者关心的基金投资策略来看，天相投顾表示，近年来随着权益市场持续震荡下行，投资者风险偏好有所下降，因此，不少投资者转向收益更为稳健且风险相对可控的债券基金。不过，对于投资者而言，基金投资还应当根据自身的风险偏好选择基金产品。(2023-11-11 01:15:00)

①11月8日、10日，沪深交易所针对转融通问题，修订了系列指南。②甭管转融通借出多少股份，只要归并计算后持股在5%以上，相关股东就受到减持规则等的限制。上市公司应当在定期报告的“股份变动和股东情况”部分，披露持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东在报告期内参与融资融券及转融通业务的具体情况，包括相关股东名称、报告期初持股数量及比例、报告期初转融通出借股份数量及比例、报告期末持股数量及比例、报告期末转融通出借股份数量及比例等。(2023-11-11 06:59:00)

由易方达等头部公募掀起的自购潮仍在持续。今日，中欧基金宣布出资1亿元投资旗下偏股型基金及基金中基金合计不低于1亿元。10月29日至今，8家头部公募已累计自购13亿元。在刘建平看来，A股处于中长期投资的价值区间，公募基金也应当以积极行动来支持实体经济和金融领域高质量发展。(2023-11-07 12:21:00)

华夏基金徐寅：聚焦硬核科技，看好科创100投资机会嘉宾介绍：徐寅，华夏基金基金经理，科创100ETF华夏拟任基金经理，毕业于同济大学应用数学系，硕士研究生学历。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，定期定额投资不能保证投资人获得收益。(2023-10-31 00:20:00)

站在当前来看，债券投资面临多重压力。短期来看，基本面筑底回暖的压制、资金面持续收紧以及年底就开始的财政扩张或将压制债市表现。“在利率中枢下行、波动性减弱以及传统信用债供给减少的趋势下，债券投资的未来发展方向应当是更加精细化且需开拓思路。”谈及未来债券投资的发展方向，李维康建议更多关注和支持高质量发展，即对产业债，尤其是制造业、科技类企业产业债进行更多研究与投资；重视可转债、固收+、量化策略等的使用；以及关注与拓展新的资产类别如REITS等。(2023-10-29 00:40:00)

2万亿元的“固收+”基金市场有了新变化。在连续几年的规模“狂飙”之后，迈上2万亿元大关的“固收+”基金在去年股市和债市的波动中迎来“当头一棒”。华宝证券资管相关人士建议，后续“固收+”基金应当丰富策略线和产品形态，从“卷”营销、“卷”单一资产的投研，向多资产、多策略、灵活形态发展。(2023-10-23 06:50:00)

上海沪工72岁实控人起诉离婚案在A股市场一石激起千层浪。10月18日晚间，上海沪工发布公告称，公司控股股东、实控人舒宏瑞因个人原因向上海市徐汇区人民法院提起诉讼请求，要求判令与缪莉萍解除婚姻关系，并进行财产分割笔者认为，离婚是公民的权利，随着离婚诉讼案的推进，上海沪工及相关股东应当严格按照相关法规的要求及时进行信息披露，对股份锁定、减持作好安排和说明，以方便投资者作出投资决策，减少股价波动和投资者利益受损的风险。甚至，双方如若暂无减持计划，不妨更大气一些，可以承诺离婚后半年、一年内甚至更长时间不减持，给投资者一颗“定心丸”，以更好提振市场信心。(2023-10-21 00:09:00)

时间进入三季报披露期，但市场关注的并不只是业绩。某公募高管近期对券商中国记者说到他的担忧：基金定期报告需要独立董事审核，但内容很多看起来费劲，独董又有自己的本职工作，真不知他们会不会细看此外，2022年6月实施的《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》规定，独立董事应当独立于基金公司及其股东，坚持基金份额持有人利益优先原则，勤勉尽责，依法对基金财产和公司运作的重大事项作出独立客观、公正专业的判断(2023-10-15 00:25:00)

备案新规明确！3个私募基金备案指引及配套材料清单发布 五大要点引关注《备案指引1号》则明确，私募基金管理人应当设置合理的管理费。私募基金管理人不收取管理费或者管理费明显低于管理基金成本的，应当具有合理性，并在提请办理备案时提供相关说明(2023-09-30 07:34:00)

中信证券研报指出，苹果秋季发布会即将到来，钛合金与3D打印有望成为消费电子发展的新方向。钛合金产业链涉及多个环节，相关标的众多。我们认为应当重点关注以下几个方向：(2023-09-11 07:56:00)

“我属于比较现实的投资人，只尊重市场给我的价格，市场价格跟我不一样，一定是我错了，而不是市场错了。”在当下的市场，已经有基金经理旗帜鲜明地表示追随趋势的重要性。财通基金基金投资部总监金梓才认为，一个全面的基金经理，应当不拘泥于一个赛道，而是在全市场寻找机会，要摆脱路径依赖，寻求投资组合多元化。重视行业轮动是金梓才投资逻辑的重要组成部分，金梓才表示，行业轮动以年为单位的中长期轮动，同时聚焦于进攻性强的行业，在某一限定时间点去挑选三个左右业绩弹性和股价空间都比较大的方向去做配置。(2023-09-11 06:20:00)

近期市场跌宕起伏，资管业内对于量化高频交易、日内回转交易是否应当适度约束的疑问也在增多。一时间，业内的新一轮“论战”气氛再次趋浓。在本周资管圈对于量化投资关注度居高不下的同时，有市场传闻称，量化投资将被进一步规范，相关部门即将召集量化基金集中开会，相关制度可能将在10月之前出台。不过，对此，30日接受记者采访的近10家量化、主观多头私募及第三方机构，均表示目前还没得到相关通知，并不能证实相关消息的真实性。(2023-08-31 00:25:00)

随着上市公司密集披露半年报，知名私募投资经理的最新持仓浮出水面，截至8月15日，目前一共有22家百亿私募旗下产品现身在35家已披露二季报的上市公司前十大流通股东名单。往后看，资金回流值得期待，当前正处于政策底的右侧位置，短期风险的集中出清让市场重新回到重磅会议召开时的水平，而纵观过往政策底历史，右侧风险出清后均迎来布局良机。未来，伴随“活跃资本市场”改革红利的释放，盈利预期与基本面的逐步修复，市场回稳上行值得期待，当下应当积极把握政策落地窗口的布局良机。(2023-08-17 09:43:00)

8月4日，备受市场关注的《上市公司独立董事管理办法》正式出台。此前，《独董办法》自今年4月14日至5月14日向社会公开征求意见。此次《独董办法》新增了“上市公司或者相关方有意隐瞒，且没有迹象表明独立董事知悉或者能够发现违法违规线索的”这一免责情形，同时明确要健全独立董事履职保障机制，上市公司应当向独立董事定期通报公司运营情况，提供资料，组织或者配合独立董事开展实地考察等工作。在不少行业人士看来，这些规定也都将有助于破解“独董不知”的难题。(2023-08-06 00:21:00)

最近资管圈常讲一句话，“基金赚钱，基民不赚钱”。今天就基金公司应当承担的责任及解题的思路谈谈看法。除此之外还有很多工作可以做。比如在资管机构和财富管理机构商业模式的顶层设计、收费模式、准入评价机制等方面，都有可以进一步探索、优化的空间。笔者后续也会另文做专题分析。(2023-07-31 14:38:00)