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3月19日，中信证券2025年春季资本市场论坛在山东济南举行，本次论坛以“聚焦新赛道”为主题，中信证券宏观经济联席首席分析师玛西高娃、首席A股策略师裘翔、首席策略师秦培景等重磅专业人士发表演讲，300余家上市公司和相关领域行业专家进行交流。玛西高娃表示，经过多年的结构调整与创新积累，中国经济正在蓄势待发。秦培景称，2025年A股将经历一轮年度级别马拉松行情，当前正站在起跑线上，2025年同时也是A股主题投资的大年。(2025-03-19 14:03:00)

近期，北交所主题基金在市场表现中脱颖而出，成为投资者关注的焦点。数据显示，截至3月17日收盘，市场共有67只北交所主题基金，其中超过七成的产品涨幅超过30%，部分产品涨幅更是突破40%，在同类基金中表现突出还有15家公司归母净利润实现翻倍，排名前三的分别是国航远洋、天马新村和泰德股份，2024年归母净利润分别为2290.93万元、3937.99万元和2521.51万元，分别同比增长822.36%、221.44%和219.90%。晶赛科技、德瑞锂电、长虹能源、浩淼科技等公司2024年归母净利润均实现较大幅度增长。(2025-03-18 21:35:00)

上周，A股市场呈现普涨格局，沪指今年以来首次站上3400点关口，深证成指、创业板指全周分别累计上涨1.24%、0.97%。在中信证券看来，风格层面上，纯主题行情退潮后的第一阶段是演绎资金“高低切换”，随着提振内需政策不断积累和加码，以高端制造、AI、创新药、智能汽车为代表的“新核心资产”具备战略配置价值。(2025-03-17 01:07:00)

上周A股市场主要股指先抑后扬，上证指数收盘站上3400点大关，创出年内新高，场外资金有所回流。据证券时报·数据宝统计，上周ETF市场份额增加146.34亿份，环比增长0.56%，达到26185.66亿份；总规模增加121.52亿元，环比增加0.32%至38635.8亿元；日均成交额增加366.63亿元，环比大增近13%至3260.3亿元。值得注意的是，上周净值涨幅较好的食品类ETF却遭遇资金普遍净流出。其中鹏华中证酒ETF资金净流出逾5亿元，上周涨幅前8名的ETF，有7只出现资金净流出。因此，后续消费板块能否接棒科技题材，还需要观察。(2025-03-17 02:50:00)

中信证券：预计纯资金驱动的主题会降温在近期市场演绎完高切低后，我们预计后续内外资回流港股的趋势会放缓，港股明显跑赢A股的状况会告一段落。年报季市场回归业绩驱动，A股核心资产蓄力上涨；特朗普的理想“政策三部曲”进度在加快，美国在年中发生衰退的概率在明显提升；美国衰退预期交易不会影响中国资产，但真实的衰退如果发生仍然会产生负面影响。当金融科技国向下，全球投资新议题正在孕育：第一，过去抑制因素逐步缓解、政策支持力度加强且更为关注长效机制改革的顺周期消费板块。(2025-03-17 00:15:00)

首次写入政府工作报告，公募投研人士研判具身智能发展机遇：政策强有力引领和驱动，将成为具身智能发展的重要引擎今年的政府工作报告指出，建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。其中，具身智能首次写入政府工作报告，释放了积极的政策信号，北京、深圳、重庆等多地近期也围绕具身智能机器人技术创新与产业发展出台具体政策。谢泓材：建议投资者结合自身的风险偏好理性投资，选择具备专业研究水平的相关主题产品或者配置比例较高的均衡型产品。(2025-03-16 17:37:00)

近期，北交所主题基金表现亮眼。数据显示，除次新基金外，目前市场上三十余只北交所主题基金今年以来均实现了19%以上的净值增长，最高回报率超过了40%。而对于北交所市场的未来发展，西部证券也表示，政策层面，专精特新企业培育加码与绿色金融工具落地为市场注入信心，公募基金扩容及社保、险资、外资等配置提升预期进一步支撑流动性。短期需关注政策窗口期对人工智能、数字经济、人形机器人等主题的催化，以及成交额变化对市场活跃度的影响；中长期则聚焦业绩兑现与制度创新红利。(2025-03-15 01:49:00)

近期，受美股市场持续回调影响，多只QDII基金申购限额开始逐渐放宽。业内人士认为，前期全球资金大量涌入美股市场，而随着美联储政策预期变化及资金外流趋势显现，全球资产配置或将转向估值低位的港股及A股市场。星石投资首席投资官万凯航表示，DeepSeek对美股形成冲击，叠加美国宏观经济的不稳定因素，促使不少避险资金从美国资产中流出。(2025-03-15 00:03:00)

林隆鹏近期美国大幅加征关税的政策冲击打破了原有的全球贸易平衡。世界银行在1月16日便警告称，如果美国实施10%的全面关税，并且贸易伙伴采取报复性关税措施，2025年全球经济增速可能会因此下降0.3个百分点，从2.7%下降至2.4%对于投资者而言，震荡市提供的不是离场的信号，而是优化持仓结构的契机，调仓不空仓——毕竟，资本永不眠，它只是在不同的价值洼地间流转，等待下一个冲锋号的吹响。(2025-03-15 01:42:00)

3月7日至13日，A股三大股指均出现回撤。其中，创业板指以3.07%的跌幅垫底，而深证成指、上证指数分别回撤1.49%、0.66%。此外，恒生指数在此期间回撤3.72%。从半导体主题基金表现来看，嘉实中证半导体增强A、招商中证半导体产业ETF、博时中证半导体产业ETF、华夏中证半导体材料设备主题ETF、国泰中证半导体材料设备主题ETF收益率分别为-6.01%、-5.96%、-5.94%、-5.88%、-5.85%。(2025-03-15 00:00:00)

证监会主席吴清日前在十四届全国人大三次会议举行的经济主题记者会上表示，“健全防治财务造假长效机制”。相信通过多管齐下，形成财务造假综合惩防新格局，真正切断财务造假背后的链条，资本市场的健康发展才更有保障。(2025-03-15 02:10:00)

■贺宛男上证指数自去年12月31日到达3407点之后，进入2025年始终在3400点以下运行。直到本周五，终于重返3400点关口并创下年内新高。真正的牛市，应该是各类风格均衡配置，胜率基本相当的市场；而不应该是今天一个主题，明天一条主线，你方唱罢我登场的市场。从这个意义上讲，只有成长与价值并驾齐驱，A股市场才能迎来长牛和慢牛。(2025-03-15 00:01:00)

近日，中金公司、国泰君安、中信建投、东吴证券、长江证券、申万宏源等多家券商举办春季策略会，对经济、市场走势、行业配置等作出研判。从投资方向上看，国泰君安方奕看好三大方向：一是产业势能正在积聚的科技成长股：电子、计算机、通信、传媒、新能源，以及港股互联网；二是地产困境反转：“止跌回稳”目标下，地产政策有望持续放松，地产、厨电、家具存在逆向投资的机会；三是利率下降与地缘风险下，高分红仍有波段性的机会：银行、电信运营商、铁路公路等。在投资主题上，看好并购重组、自主可控、AI+机器人以及情绪消费等主题。(2025-03-14 06:07:00)

股票ETF已连续三个交易日净流入，合计吸金150亿元3月13日，在股市小幅调整之际，股票ETF出现65亿元资金净流入，跟踪港股科技、科创板50等指数的宽基ETF，以及半导体、机器人、人工智能等行业主题ETF资金净流入居前。昨日股票ETF资金净流入65亿元数据统计，截至2025年3月13日，全市场股票ETF达到1027只，总规模为3.36万亿元。嘉实基金股票策略研究总监方晗表示，从长周期看，持有股票资产是为了分享上市公司现金和利润回报。(2025-03-14 13:32:00)

今年以来，医药医疗板块明显复苏。在人工智能的助攻下，不少布局医药医疗行业的基金产品业绩亮眼。纪盈盈认为，目前医药医疗板块估值偏低，政策支持力度较大，资金关注度逐步提升，但板块内部分歧较大，部分子板块成长性约束高，投资时除了“便宜”，也应考虑性价比，避免落入“低估值陷阱”。结合目前市场情况，可以继续关注创新药、AI医疗等方面，但需要注意投资节奏，寻找合适的长期买点。(2025-03-13 11:44:00)

近日，不少主投美股市场的QDII基金发布公告，宣布调整限购金额或者打开申购；多只跨境ETF的溢价率也明显回落。与此同时，部分热门科技主题基金纷纷进行限购。青骊投资认为，本轮市场的驱动力来自全球资本对中国科技企业的重新认知。在目前阶段，中国资产在全球处于从边缘被重新拾回的状态。(2025-03-13 00:52:00)

昨日股票ETF净流入资金10亿元3月12日，A股三大指数小幅下跌。当日股票ETF共获资金净流入10亿元，其中港股ETF及主题类ETF资金净流入量居前。国泰基金认为，全国两会政策整体符合市场预期，“强产业”的新质生产力、人工智能相关方向较受市场青睐，超额流动性也继续支撑科技风格和小票的超额收益。(2025-03-13 12:35:00)

今年以来，权益市场回暖推动资金流入A股市场。从公募基金发行市场来看，截至3月12日，今年提前结束募集的基金已超70只，其中权益类基金37只，占据半壁江山。国泰基金也维持中期看好A股投资机会的判断。结构上，短期在科技方向估值偏高的情况下，看好产业基本面较好的新能源、汽车等核心资产；中期维度，继续看好今年科技成长的主题行情，包括国内AI算力和应用、机器人等。(2025-03-13 06:08:00)

近来不少跟踪纳指、标普500指数等美国市场的跨境ETF高溢价回落，数家公募机构“开门迎客”。国金证券研究员杨舒建议投资者多管齐下把握机遇，布局全球优质资产。美股基金投资策略方面，从长期视角看，可逢低布局，关注科技核心、Al主题。(2025-03-12 18:25:00)

指数化投资生态持续优化，助力中长期资金入市。年内股票行业ETF、主题ETF等吸金，权益类ETF总规模突破3万亿元。ETF创新品种也加速推出，首批基准做市信用债ETF、首批科创综指ETF等陆续面世。上海证券分析师孙桂平指出，继2023年后，2024年底ETF数量和规模占公募基金的比例再创历史最高水平，预计我国ETF市场仍有较大发展潜力，未来仍处在较快发展阶段。(2025-03-11 00:15:00)

全球资金市场的天平正在悄然倾斜。一边是A股科技主题基金业绩飙升，部分绩优产品正通过限购抑制资金涌入；另一边则是曾经备受追捧的跨境产品出现降温信号，如近一个月“失血”近156亿元，多只跨境ETF的高溢价迅速收敛，一度闭门谢客的部分跨境产品重新开闸迎客该团队分析称，随着DeepSeek的突破改变叙事，AI产业持续突破不断给市场带来新的催化，市场环境和投资者情绪明显改善，市场风险溢价或仍有下降空间。海外方面，特朗普政策扰动边际减弱，后续外部事件性因素可能带来阶段性扰动，但不改A股市场整体趋势。(2025-03-10 18:58:00)

2月28日至3月6日，三大股指均小幅回撤，创业板指以0.97%的跌幅垫底，深证成指、上证指数分别回撤0.26%、0.21%。同时，恒生指数上涨2.75%。从跌幅来看，华夏中证港股通汽车产业主题ETF、广发中证港股通汽车产业主题ETF、中欧中证A500指数增强A、华夏中证5G通信主题ETF、银华中证5G通信主题ETF收益率分别为-4.45%、-4.44%、-3.52%、-3.12%、-3.11%。值得注意的是，华夏中证港股通汽车产业主题ETF、广发中证港股通汽车产业主题ETF年内累计涨幅分别为24.32%、22.95%。(2025-03-09 07:42:00)

本周股指集体上涨，沪深两市股票型ETF和跨境型ETF合计净流出逾200亿元。行业主题上看，机器人相关ETF被资金看好，而半导体、金融科技相关ETF被资金抛售。有7只ETF披露下周发行，跟踪标的为创业板人工智能、中证A50、科创板50、科创板人工智能和科创芯片等。(2025-03-09 00:16:00)

资金追逐科技类ETF，互联网主题基金大幅上涨。3月首周，港股涨势如虹。在“AI+”产业链持续爆发的背景下，港股科技互联网板块领跑市场。展望后市，恒生前海基金认为，随着重磅会议给市场带来积极提振，以及政策预期的不断提升，以科技结构为主的行情或逐步扩散。市场风格上，3月成长风格的绝对优势可能边际弱化，小微盘风格或依然占优，同时消费、稳定、价值风格综合性价比出现显著提升。(2025-03-09 19:50:00)

2月28日至3月6日，三大股指均小幅回撤，创业板指以0.97%的跌幅垫底，深证成指、上证指数分别回撤0.26%、0.21%。同时，恒生指数上涨2.75%。从跌幅来看，华夏中证港股通汽车产业主题ETF、广发中证港股通汽车产业主题ETF、中欧中证A500指数增强A、华夏中证5G通信主题ETF、银华中证5G通信主题ETF收益率分别为-4.45%、-4.44%、-3.52%、-3.12%、-3.11%。值得注意的是，华夏中证港股通汽车产业主题ETF、广发中证港股通汽车产业主题ETF年内累计涨幅分别为24.32%、22.95%。(2025-03-08 00:00:00)