流出

茅指数和宁组合因其稳健的现金流和渗透率不断提升的高成长性一度备受国际投资者青睐。相关食品饮料和新能源企业的估值中枢也因国际资金的持续涌入而不断提升。“2013年从白酒流出的资金涌入创业板，尽管当时这些公司看似业绩乏善可陈，但估值大幅飙升。而到2014年时，大家才发现创业板的盈利增长是大幅超预期的。(2022-11-22 00:03:00)

随着2022年上市公司三季报已披露完毕，公募、险资、社保基金和QFII(合格的境外机构投资者)等A股市场主力的最新布局变化也渐渐清晰。对此，张怀若指出，公募减持一方面可能缘于弱市情况下的赎回压力增加，基金经理需要卖出贵州茅台、宁德时代这类流动性好的白马股，另一方面外资流出导致股价下跌，也会表现为基金持仓有所下降。(2022-11-18 12:15:00)

中金公司研报认为，结合近期的资金特征，市场换手率、两融交易和新增个人投资者等指标反映市场交易情绪降温较为充分，公募基金尽管仓位不低但对热门赛道配置的拥挤度明显下降，外资阶段净流出也达到历史阈值并可能暂告段落，私募和险资的权益仓位也降至阶段偏低水平，可能意味着短期市场下跌动能已得到较为充分释放。资金面积极信号增多，中期市场机会逐步大于风险。结合近期的资金特征，市场换手率、两融交易和新增个人投资者等指标反映市场交易情绪降温较为充分，公募基金尽管仓位不低但对热门赛道配置的拥挤度明显下降，外资阶段净流出也达到历史阈值并可能暂告段落，私募和险资的权益仓位也降至阶段偏低水平，可能意味着短期市场下跌动能已得到较为充分释放(2022-11-07 07:30:00)

1、上周市场回顾2、基金主题涨跌幅上周贵金属、软件开发等板块走强；电池、白酒大幅回落贵金属相关基金一览：3、基金主题资金动向上周资金流出较多，电池、白酒板块流出最多。装修建材资金小幅流入，相关基金如下：白酒行情解读：券商分析认为，国庆受疫情影响旺季预期落空、节后禁酒令传闻发酵、外资近期流出较快，或是部分白酒龙头近期急跌的主因。券商分析认为，国庆受疫情影响旺季预期落空、节后禁酒令传闻发酵、外资近期流出较快，或是部分白酒龙头近期急跌的主因。但从基本面看，白酒行业尤其品牌白酒长期稳健发展趋势未变，当前龙头估值极具性价比。(2022-10-31 15:10:00)

上周市场延续震荡下行态势，除科创50指数外的其他主要指数均有不同程度下跌，其中以权重蓝筹为主的上证50指数周跌幅最大，达6.44%。中信建投证券则认为，在内外资机构均缺乏明显增量资金的情况下，机构行为大概率继续呈现“存量腾挪”的状态。结合经济弱复苏、宏观流动性保持充裕的宏观背景来看，机构投资者将继续挖掘具备自身逻辑、景气度维持高位或出现较大边际改善的行业，尤其是板块内偏中小市值、机构存量筹码不重的优质个股。(2022-10-31 04:49:00)

十大券商最新策略观点新鲜出炉，具体如下：中信证券：情绪交易集中释放带来右侧更好买点博弈型外资持续流出叠加内资调仓，诱发A股短期情绪化交易集中释放，随着国内基本面和政策预期日益明朗，美联储11月预计如期加息和美国中期选举落地，人民币快速贬值压力的顶点已过，夯实市场中期修复基础，本轮市场底部将二次确认，带来右侧更好买点。将估值、基金持仓占比的历史分位均低于20%的行业定义为“双低”行业。历史数据显示，消费和制造类行业特征最明显，双低后半年上涨概率近七成。(2022-10-31 00:10:00)

中信证券：市场底部将二次确认，带来右侧更好买点博弈型外资持续流出叠加内资调仓，诱发A股短期情绪化交易集中释放，随着国内基本面和政策预期日益明朗，美联储11月预计如期加息和美国中期选举落地，人民币快速贬值压力的顶点已过，夯实市场中期修复基础，本轮市场底部将二次确认，带来右侧更好买点。随着三季报披露期临近，医药、家电、食品饮料行业的估值切换行情正在进入左侧布局期。随着未来政策的逐步推进，能源和信息安全密切相关的农业、半导体、信创和军工行业仍然值得关注(2022-10-31 00:05:00)

中金公司研报认为，近期A股市场外资流出幅度加大，年初至今北向资金净流入规模明显收窄，但从总流出规模上看，我们认为对这一轮流出可能不需要过于恐慌。近期外资波动背后的影响因素较为综合，近期政策信号较为积极。我们认为近期外资波动的原因可能较为综合，外部环境方面，美联储加息的紧缩预期进一步强化，海外流动性环境整体偏紧，同时国际地缘环境依然复杂，中美关系波折前行，对海外投资者风险偏好也或带来一定影响；内部来看，国内三季度经济增长相比二季度初步改善，但消费、地产数据仍偏弱，增长尚待进一步企稳(2022-10-27 08:09:00)

国泰聚信价值优势基金经理程洲表示，从重仓行业配置看，继续持有了调整较大且估值相比于未来两三年业绩增速已有较大安全边际的传统化工和电子龙头企业，以及一些内需相关度高、估值合理、盈利能力确定的细分行业龙头。在成长方面，则围绕新能源、半导体和军工产业新技术应用和进口替代中有所作为的中小市值公司。(2022-10-10 00:00:00)

“未来也不排除上述资金在白酒股一段时间后，继续流出市场。白酒板块的避风港作用在减弱，但中长期来看，仍然具有避险保值甚至升值的作用。(2022-10-08 00:00:00)

固定收益方面，本周最为瞩目的一点是净流入英国货币市场基金的370亿元，这是自2020年3月疫情大流行以来创下的历史高点的约三倍。(2022-10-07 00:00:00)

近期A股市场维持弱势下跌格局，影响市场的因素主要有三个方面：一是国内经济从前期的高频数据上看，复苏节奏较缓；二是美国本月加息事件对A股风险偏好起到巨大压制作用；三是外部不确定性因素有升级迹象，这让市场对油价的担忧再起，进而对全球通胀的形势更加不乐观。与这些原因相一致，人民币兑美元汇率在前期出现了持续贬值，A股的北上资金出现了小幅净流出。以偏股型基金为例，根据中信证券数据统计，自2018年初以来，持有时间越长，正收益概率越高、累计收益也越高。持有3年，正收益占比接近100%。(2022-10-03 08:13:00)

主力资金净流出方面，本月多只新能源赛道白马股遭大笔抛售。“券茅”东方财富(300059)主力资金净流出高达近60亿，主力资金的出逃，也使得该股股价遭遇重挫，本月大跌20%。(2022-10-02 00:00:00)

只有三个基金集团实现了资金净流入：Fidelity、Legal & General和Abrdn。(2022-09-27 00:00:00)

●A股价值与成长风格继续平衡。本周多因素触发波动：海外“紧缩交易”，美国股债双杀，美债10Y利率飙升逼近前高；美国IRA法案、欧盟立法提案、欧洲限制电价，共同扰动国内新能源产业链的外需预期；人民币汇率贬值破7，外资连续3日净流出等●A股下行风险有限，价值切换预演+成长股适度扩散。海外“紧缩+衰退”交易共振，A股处于“此消彼长”的波折期，但在表观盈利底确立、国内宽货币、类资产荒的格局下，当前与1-4月的“慎思笃行”形似而神不似，维持权益市场没有大幅下行风险的判断(2022-09-19 07:44:00)

从电影票房数据来看，中国影史票房顶流是谁？数据宝从导演、男女主角、男女配角等五大维度带你一探究竟。2022年至今，在中国上映的电影已有多部票房大卖。据灯塔专业版显示，此次定档影片覆盖了喜剧、家庭、爱情、战争、动画等多种题材，主演阵容包括周迅、郑秀文、马丽、易烊千玺、奚美娟等高热度演员与老戏骨，使得现阶段多部作品的想看人数持续增长，最高已超25万人次。(2022-09-10 13:12:00)

市场微观交易结构：市场交易热度边际回落。1)市场“赚钱能力”趋弱。上周A股收益中位数为-2.78%，27%的股票上涨。2)市场交易热度边际回落。近期沪深两市成交额边际回落。风险提示：海外货币政策收紧超预期、全球疫情形势超预期恶化、国内经济下行加速、地缘政治不确定性。(2022-08-31 08:01:00)

周三，A股整体表现低迷，三大指数高开低走。截至午间收盘，上证指数跌1.38%，深证成指跌2.18%，创业板指跌2.87%。北向资金半天净流出超过40亿元。根据景气和股价表现，浙商证券建议关注三条主线：一是预期驱动，汽车智能化和工业智能化的市值空间和产业爆发力可观；二是兑现驱动，储能、光伏和风电会纵深演绎；三是兑现初期已过但未来复合增速可观，会走向分化，但预期差较大，关注半导体和军工子领域。(2022-08-24 12:18:00)

Choice数据统计，上周沪深两市共接待机构调研4000余次。其中，主板上市公司接待调研量3208次，创业板、科创板分别接待799次、8次。相比之前，机构上周调研量大幅增加。具体来看，电子行业上周共有9家公司获机构调研，包括海康威视、联创电子、富信科技、宝明科技。机械设备行业有8家公司获得调研，包括杰瑞股份、英维克、浙江鼎力、宇环数控(2022-08-17 07:54:00)

在具体投资机会上，金鹰基金认为，市场持续震荡，自下而上的机会值得关注。布局优先考虑半年报业绩出色的品种，中长期看好科技、消费等领域的机会，可结合半年报业绩，继续关注景气度向好的新能源、军工等行业，以及免税、白酒等受益于经济复苏的可选消费领域带来的投资机会。(2022-08-17 00:00:00)

基金经理有多执着？持仓见分晓。最新披露的上市公司半年报显示，私募基金经理与“旧爱”的故事还在继续：邓晓峰继续加仓紫金矿业，已持续三年之久，而冯柳继续大幅加仓海康威视不过，根据冯柳买入和历次加减仓时点来看，分析人士计算，其持仓成本要低于33元，目前还处于盈利状态。(2022-08-14 06:21:00)

兴业证券研报显示，通过梳理公募、私募、保险、北向、两融、产业资本、固收+产品、银行理财等11类资金在7月间的流入流出情况，发现以公募和私募为代表的增量资金流入提速，使得微观资金面进一步回暖“新能源+、消费电子等可能就是资金扩散而带起的表现。”在这种环境下，该位基金经理也通过配置军工、半导体等品种来参与轮动，但他同时也左侧布局了一些金融、地产等与宏观经济相关的、具备风险性价比的标的，以期在市场变化时控制回撤。(2022-08-12 07:04:00)

7月28日，A股市场冲高回落，三大指数表现分化。上证指数、深证成指分别上涨0.21%、0.23%，创业板指下跌0.31%。成交有所放量，沪深两市成交额超1万亿元。海通证券首席经济学家兼首席策略分析师荀玉根表示，A股中长期向上的大趋势不会改变。投资者要保持耐心、坚定信心，中期看好高景气成长方向。(2022-07-29 07:10:00)

美联储7月如期加息75个基点(BP)，但激进加息周期或进入尾声，9月开始的3次会议加息节奏有望放缓。就外部需求来看，短期国际资金对中国债市的布局仍存不确定性，但整体净流出势头从7月开始大概率将缓和。(2022-07-28 14:58:00)

2022Q2沪深港通新发基金数量同比下降41.8%至139只，其占全部新发基金比重回落至50%，基金新发景气持续下滑。全球新冠疫情蔓延超预期；中美关系恶化；我国宏观经济修复不及预期；外资持续流出中国市场。(2022-07-25 08:25:00)