[导读]:国泰君安证券:“推土机行情”再现,投资重点在成长股与核心资产经济预期好转,风险评价下降,风险偏好回升,上修指数运行区间。行业配置上,关注两条投资主线:1)新能源(车)及上下游产业链、新能源高景气板块:新能源整车、电池、电网、光伏等;2)估值回到相对合理范围,且具备护城河的板块:一线白酒。
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经济预期好转,风险评价下降,风险偏好回升,上修指数运行区间。悲观者预期没有交易,乐观者预期主导交易,推土机行情再现。推土机行情有一个共性特征:股价充分调整,悲观交易者出局;预期边际改善,乐观交易者主导行情。本轮行情类似,1-4月悲观者预期被充分表达,大幅减仓;5月后乐观者入市主导行情,成交并未明显放大但股价节节攀升。
投资重点在成长股与核心资产。下一个阶段,我们认为有两大投资主题有望继续走出超额,一类是存量经济下竞争优势扩大,并且股价已经历充分调整的核心资产股票;另一类则是转型背景下新能源、数字经济、自主可控等科技新经济成长股。
海通证券:市场趋势向上,但中报期盈利下修可能触发阶段性休整
20年7-10月A股盈利预测大幅下修,市场经历前期大涨后估值回升到中高位,随后进入震荡调整阶段。20年盈利预测大幅下修的行业表现各异,取决于各自的估值分位数。借鉴20年,今年中报期盈利预测还会下修,幅度可能小一点,市场趋势向上,但盈利下修仍可能触发阶段性休整。 ... 网页链接