[导读]:诺德中小盘基金经理周勇对此也分析表示,未来结构分化行情继续演绎的路径和催化剂,无外乎两种:一是小盘成长股将大盘股带动起来,周期股再起波澜,小盘成长股短暂休整,相对略跑输。
眼下A股结构分化行情演绎到极致,市场对风格切换的预期也越来越强。尽管目前创业板高热未见退潮,但由于预计未来一段时间大盘蓝筹股更可能提供相对收益,部分基金经理选择了逐步获利了结成长股,并转战银行、地产等低估值蓝筹品种。
创业板博弈白热化
尽管此轮结构性行情热点层出不穷,此起彼伏,并未见终结迹象,但部分基金经理透露,已经逐步减持前期涨幅过大的小盘股。特别是一些投资中较为注重估值的基金经理,认为创业板指数相对于沪深300指数估值溢价已触及历史峰值,未来估值回归是大概率事件。
“这并不意味着创业板指数或者相关个股立刻就会掉头向下。但站在目前的时点上,回报与风险已经明显不匹配了。”上海一位股票型基金经理指出,本轮结构性行情初期的逻辑是基于经济弱复苏背景下成长股业绩增长的确定性,但后期就逐步向主题炒作演变,股价的上涨更多依靠情绪推动下的估值提升。从上周创业板创出1300亿元新高的成交额可以看出,资金的博弈到了白热化的程度,随着指数不断刷新,获利资金了结出场的意愿明显增强,但同时接盘的资金也到了近乎疯狂的地步。在这种情况下,创业板很可能不会立即降温,但此时再参与其中,风险显然较高。 ... 网页链接