[导读]:财政部将在四季度发行1万亿元特别国债。华泰证券研报认为,特别国债发行,再度印证了政府稳增长的决心。通过向地方政府转移支付,更有助于各地方因地制宜优化资金使用效果我们认为华东和华中市场过剩程度相对更低、区域市场集中度更高,是对需求改善最为敏感的区域市场。结合1)区域市场分布; 2)盈利对水泥价格敏感度以及3)估值偏离ROE程度这三个影响估值修复空间的因素,我们给出建议关注的个股,具体请见研报原文。
财政部将在四季度发行1万亿元特别国债。华泰证券研报认为,特别国债发行,再度印证了政府稳增长的决心。通过向地方政府转移支付,更有助于各地方因地制宜优化资金使用效果。地方政府更为充裕的资金有助于基建投资边际改善,提振水泥需求,为2024年水泥行业的盈利复苏创造更好的条件。当前水泥板块估值处于低位,需求预期的改善有望催化估值修复。
华泰 | 原材料:需求边际改善有望催化水泥估值修复
特别国债获批发行,再度印证稳增长决心
10月24日,人大常委会批准2023年预算调节方案,财政部将在四季度发行1万亿元特别国债。此次增发将全部通过转移支付方式安排给地方,2023年拟安排使用5000亿元,结转至2024年使用5000亿元。我们认为,此次特别国债发行,再度印证了政府稳增长的决心。通过向地方政府转移支付,更有助于各地 ... 网页链接