基本面

短线游资“避实就虚”大炒小盘股、概念股、无厘头股，也表明其对实体基本面相对谨慎，以至于热衷于玩“虚”的。至于农业板块，历年一号文件都是讲“三农”问题，所以波段性炒一炒是可能的，只是大概率仍以波段为主。(2024-12-07 09:07:00)

本周，A股市场继续稳步上扬，上证指数收复3400点，创近1个月来新高，科创50指数则围绕1000点震荡整固，深证成指、创业板指等也均创出阶段新高。市场方面，东吴证券判断，在特朗普胜选加速贸易保护主义抬头、国内经济弱复苏背景下，2025年将会是财政大年，增量政策有望不断加码；同时美联储降息将从政策空间、基本面、流动性三个维度对A股形成利好，2025年中国资产将延续修复，大盘指数有望拾级而上，进入新波动中枢。(2024-12-07 00:39:00)

近期，以半导体、新能源、大数据为代表的成长板块表现明显活跃，多只个股股价不断突破历史新高。闫思倩同样认为，新能源行业由于贸易冲突、产能过剩、行业价格战等负面压制，股价已经超跌，当前基本面处于见底修复前期，估值也处于历史低位。(2024-12-05 00:20:00)

近期，众多知名公募基金经理密集赴一线调研。富国基金朱少醒、银华基金李晓星、信达澳亚基金冯明远、景顺长城基金鲍无可和杨锐文、汇添富基金胡昕炜和劳杰男、易方达基金杨宗昌、兴证全球基金任相栋、鹏华基金闫思倩等频频现身调研名单在马科伟看来，对明年一季度市场行情持乐观态度，在政策持续发力下，国内经济预计持续复苏，叠加流动性宽松，基本面支撑行情进一步走强。看好新质生产力中的绩优成长方向，包括AI商业化落地、人形机器人商业化量产、商业航天密集发射等，重点科技细分领域将从概念炒作阶段走向业绩快速增长阶段。(2024-12-05 05:47:00)

随着近期A股市场持续表现活跃，股票型基金发行有所回暖。按基金成立日统计，公募排排网数据显示，截至11月30日，11月份新成立公募基金98只，发行份额1474.16亿份，与10月对比来看，新成立基金数量环比增幅78.00%，发行份额环比增幅342.00%华安基金副总经理兼首席投资官翁启森认为，当前我国货币政策已先行发力，财政政策、结构性政策仍待进一步发力，后续要观察政策力度与经济基本面复苏效果。(2024-12-02 12:26:00)

随着A股市场投资情绪的回暖，“牛散”频频现身定增市场。私募排排网统计数据显示，10月以来，超10家上市公司的定增名单中出现了“牛散”身影，葛卫东、郭伟松、张宇等知名投资人赫然在列，参与热情明显高于三季度星石投资副总经理、首席策略投资官方磊也表示，从更长的时间维度来看，经济进一步复苏是大概率事件。在这一前提下，优质成长类资产的业绩弹性会更明显，后续将更加关注基本面预期更好、中长期发展空间较大的成长股、消费股的投资机会。(2024-12-02 01:54:00)

在行情回暖的情况下，私募机构也加快调研步伐，积极在二级市场寻找优质标的。私募排排网最新统计数据显示，11月份，共有866家私募机构对A股上市公司进行调研，覆盖93个申万二级行业的423家公司，合计调研次数达2645次聚鸣投资董事长刘晓龙认为，未来一段时间，两大方向可能有投资机会。一是经济总体回升背景下，部分行业有提估值的机会，如电商等互联网行业；二是在行业性强刺激政策下，基本面困境反转型行业，如家居行业。(2024-12-02 00:05:00)

11月份，A股市场仍保持较强吸引力，资金借道ETF入市意愿积极。统计显示，截至11月底，ETF总规模高达3.65万亿元，总数量已达1021只。其中，11月份ETF新增规模1160亿元，新成立18只。公募机构普遍认为，11月份A股市场整体维持宽幅震荡态势，从基本面和估值来看，仍具备明显吸引力，这也是资金持续入市的主要原因。(2024-12-02 00:05:00)

外资巨头坚定做多中国资产。被誉为环球投资大师、量化基金创始人吉姆·罗杰斯在最新的采访中表示，近期在全球市场减持了头寸，但保留了对中国和乌兹别克斯坦的投资。港股市场方面，开源证券海外市场团队认为，未来半年内有望迎来一揽子政策相继刺激中国经济基本面，能够为港股市场提供支撑，后期宏观景气及企业盈利回升有望带动更多主动长线资金回流，港股市场或仍具备较大的上涨空间。(2024-12-01 00:25:00)

11月29日，11月最后一个交易日A股市场低开高走，截至收盘，上证指数涨近1%，深证成指涨近2%，创业板指涨逾2%。“后续来看，基本面改善有较强持续性和可预见性，市场有望震荡上行。”招商证券首席策略分析师张夏表示，12月配置重点关注政策发力背景下行业景气度改善的线索。(2024-11-30 05:48:00)

中金公司近日研报认为，锂电板块经过近3年的下行周期，当前时点底部已逐步清晰。展望2025年，随着产业链价格逐步企稳、供需关系改善，各环节有望迎来基本面向上拐点；与此同时，以固态电池为代表的锂电新一轮技术大周期启动，有望加速驱动产业链升级。全球新能源车销量不及预期；全球储能装机需求不及预期；市场价格竞争加剧致盈利下滑；新技术产业化进展不及预期。(2024-11-29 07:36:00)

华泰证券研报指出，2024年以来消费市场以温和复苏为主旋律，其中能深挖细分品类增长红利、开辟出海新场景的消费龙头公司，成为稳增长背景下的结构性亮点。展望2025年，受益于宏观经济与促消费等政策发力，市场预期有望由经济、收入预期改善→信心修复→消费需求提振→基本面复苏的路径渐进，消费有望重新成为我国经济增长的核心驱动力。风险提示：经济增速放缓，市场竞争加剧，下游需求不及预期，贸易摩擦风险，地产销售超预期下行，原材料价格大幅波动，库存积压风险。(2024-11-29 07:59:00)

受海外市场基本面波动影响，今年以来，QDII基金业绩和资产净值均发生明显调整。数据显示，截至11月27日，有267只QDII基金年内实现浮盈，其中88只QDII基金年内浮盈超过20%。同时，从投资区域来看，投资于全球市场的QDII产品数量最多，达316只。(2024-11-28 00:07:00)

在一揽子增量政策组合拳出台下，A股市场短暂走高，后呈现震荡走势。那么，在政策空间打开的背景下，还有哪些宽松的政策正在路上，又将有多大的规模？2025年A股投资机会在哪？展望未来，姚紫薇认为，随着市场交易逐渐活跃，被动指数基金蓬勃发展，未来市场将更加有效，Alpha的获取将更加困难，需要更加细致且深入地研究。尤其源自于错误定价的短期价量类Alpha或将迎来周期低谷，建议关注基本面对于股价长期的影响，尤其随着流动性向好，成长类因子有望得到修复。(2024-11-27 00:13:00)

11月26日，中信建投研报指出，继续中期看好中国股市“信心重估牛”，且认为随着政策逐步加码展开与见效，2025年牛市有望从“流动性牛”逐步迈向“基本面牛”，虽然过程中难免出现震荡分化，但市场将不会缺乏投资机会。超配：资产重估与化债方向。新质生产力方向，受益财政的“两重”“两新”方向，服务消费，供给侧改革深化方向等。(2024-11-26 08:34:00)

中金公司研报指出，9月下旬以来宏观政策释放积极信号，投资者情绪有所改善，A股资金面进入活跃状态，10月以来A股日均成交额超过2万亿元，对应以自由流通市值计算的换手率超过5%，处于2015年之后资金面最为活跃的阶段。但中期维度下，若基本面逐步筑底回升，比价效应趋近极值，可能会发生大小风格切换。中期维度，后续若伴随政策进一步发力带来基本面继续企稳回升，顺周期板块、龙头个股更有望受益于经济基本面的回暖而出现相对表现(2024-11-26 08:01:00)

近期，A股出现了一定的调整，特别是上周五，A股三大指数均大幅回调，全市场下跌个股近5000只。多家基金公司表示，近期的市场调整，一方面源于政策相对进入空窗期，另一方面则可能来自外部地缘因素的频繁扰动，但上周五的两市成交额和融资余额有所攀升，显示资金面仍然对市场有一定的支撑，建议投资者不应过分悲观。摩根士丹利基金也表示，虽然市场在上周五下跌之后演变为宽幅震荡的格局，此前的上行趋势被打破，但大概率不会形成下行趋势，因为国内政策未来仍值得期待。在这种背景下，该公司认为投资者不应过度悲观，近期国内经济数据显著改善，并非缺乏基本面支撑，一旦市场企稳，资金将重启入场，活跃度将重新提升。(2024-11-25 07:29:00)

上周五大调整行情，单日超70亿元资金净流入11月22日，A股市场波动加剧，三大指数放量下挫超3%，上证指数收盘失守3300点，全天合计成交1.5万亿元以上。调整行情下，当日股票ETF出现70亿元资金净流入，中证A500ETF及港股相关ETF净流入靠前，其中中证A500ETF单日资金净流入超百亿元，沪深300、上证50、中证1000等宽基ETF净流出较多。嘉实基金经理吴悠表示，由于短期市场蓄积了较大涨幅、基本面也需要时间去消化与跟进，再加上海外一些大的事件出现，市场不确定性有所增加几项因素叠加，近期回调震荡是很正常的情况，在当前时点，更重要的是回归基本面本面，如果后面一些更强有力的信号能够验证，后续行情值得期待。(2024-11-25 13:24:00)

重磅文件！最新解读 关注银行、建筑、钢铁、煤炭、交运等行业罗水星：主要关注公司市值管理的方法和工具是否合理合规；是否有主业作为基本面支撑；短期股价是否纯粹基于预期交易涨幅过大。(2024-11-25 08:18:00)

11月25日晚间，中信建投策略陈果团队发布2025年A股市场投资策略展望，继续中期看好中国股市“信心重估牛”，且随着政策逐步加码展开与见效，2025年牛市有望从“流动性牛”逐步迈向“基本面牛”，虽然过程中难免出现震荡分化，但市场将不会缺乏投资机会。港股市场方面，陈果认为，港股的长周期也在共振上行。当前港股估值在周期低谷徘徊，流动性已经率先启动，盈利周期也现企稳回升。(2024-11-25 23:08:00)

中信证券研报表示，银行业核心经营要素稳健运行，前期一揽子政策落地背景下，板块基本面变量进入稳定期。整体看银行业核心经营要素稳健运行，前期一揽子政策落地背景下，板块投资进入稳定期。整体而言，下阶段投资者资金面变化和宏观政策预期差成为影响银行走势的边际变量，我们倾向于指向银行股投资方向乐观(2024-11-25 07:56:00)

近日，债券基金发行呈回暖趋势。东海增益债券基金、路博迈悦航30天持有期债券基金、财通安泰利率债债券基金等多只债券基金相继发行。“未来债市行情需更加关注经济基本面修复的持续性、权益市场的表现和市场流动性，货币政策和财政政策的协同有望进一步实现较好的行情。”吕智卓如是称。(2024-11-25 02:41:00)

年内新发基金超1000只，募资规模超1万亿元今年以来，公募基金新发产品超1000只，募集资金总规模突破1万亿元。业内人士表示，受益于资本市场政策红利释放、创新型基金产品的推出，今年新基金发行规模再度站上1万亿元关口，预计未来新基金发行市场持续回暖，且权益类基金发行占比将维持在高位。展望后续新基金发行态势，该公司进一步表示，股债发行“易位”趋势是否会延续，受宏观政策走向、经济基本面状况、市场风险偏好以及国际市场环境等多重因素的影响，要密切跟踪相关指标。(2024-11-25 04:31:00)

华泰证券指出，2024年光伏行业基本面持续下行，Q3价格底部企稳，盈利能力环比改善。国内多部门多次表态彰显对光伏产业的高度重视，供需政策有望逐渐落地；海外非欧美市场光伏装机保持高速增长，美联储降息有望驱动欧美需求保持较高增速，全球光伏中长期高景气延续。供给侧政策持续落地，有望驱动产业链价格企稳回升。自光伏行业协会公布一体化组件含税生产成本为0.68元/W后，头部组件企业报价上升，能源集团亦抵制低于成本价的报价入围。(2024-11-25 07:21:00)

海通策略最新报告指出，10月中下旬以来前期流入较多的机构资金转向净流出，市场情绪主要由散户游资、杠杆资金等支撑。此外，低利率宏观环境和市场波动环境下高股息板块不可忽视。2024年4月12日国务院发布了“新国九条”，其中重点强调了将强化上市公司现金分红监管，我们认为后续政策有望提高上市公司分红积极性、持续性(2024-11-24 08:58:00)