[导读]:国际金价站上历史之巅，伦铜价格强势叩响万元大关，白银则以惊人的弹性展开补涨……近期，一场关于有色金属的“热浪”正在席卷全球。李文海认为，基于行业资本开支高峰期过去、下游需求回暖，有色会在未来一到两年维持较高的景气度，但也存在潜在的风险，一方面是关税壁垒对全球经济的影响还需要持续关注，另一方面目前美国的经济数据出现一定恶化，要提防他们政策应对不当可能带来需求的衰退。
涨幅最高20%！戴尔、联想等PC厂计划涨价 存储成本压力“扛不住了”
白银价格创新高 唯一跟踪商品型基金罕见溢价 是套利还是一致看涨？
国际金价站上历史之巅，伦铜价格强势叩响万元大关，白银则以惊人的弹性展开补涨……近期，一场关于有色金属的“热浪”正在席卷全球。
资本市场对此反应热烈，Wind数据显示，有色金属相关ETF成为近期资金追捧的焦点，仅在近一个月便获得超200亿元的资金净流入，紫金矿业、洛阳钼业、兴业银锡等板块内龙头个股的股价更是屡创新高。
这究竟是一场由短期情绪驱动的“周期狂欢”，还是一轮由底层逻辑重构引爆的“超级周期”？为此，券商中国记者采访了多位公募基金经理，力图解码本轮有色金属强势行情背后的深层逻辑与未来图景。
“美元锚”松动重塑有色金属定价
与以往由单一经济复苏驱动的周期性行情不同，受访基金经理普遍认为，本轮有色金属牛市的根基，深植于一个更为宏大的宏观背景——全球货币体系与美元信用的长期重估。
汇添富指数分析师狄则徐及有色50ETF基金经理孙浩指出，本轮行情的中长期逻辑根植于有色金属的货币属性。他们认为：“美国财政与货币纪律的双重松动趋势已定，美元信用的边际贬损是驱动有色金属长期强势表现的底层宏观逻辑。在此背景下，商品本身就是对抗货币贬值的硬通货。” ... 网页链接