[导读]:国泰君安证券:地产悲观预期修正,结构切换破局信号出现国泰君安证券认为,业绩空窗期次新、主题行情活跃,恰好为结构切换提供布局窗口。年末估值切换行情继续,关注稳增长,增配价值股。(一)业绩窗口期过后,当期业绩对于股价的解释力度下降,股价提前反映来年的盈利和估值预期,货币、信用双稳趋势下,对于价值股维持增持建议,大消费推荐食品、航空/机场/酒店,低估值关注银行、优质地产和建材龙头;(二)新基建发力方向,首推新能源基建:风光、储能、特高压;(三)业绩超预期、有望实现估值切换的半导体、元件,上游成本反转的汽车零部件、机械,以及独立主线军工。
国泰君安证券认为,业绩空窗期次新、主题行情活跃,恰好为结构切换提供布局窗口。市场交投情绪明显回暖,全A成交额连续7日在万亿以上,赚钱效应提升。结构上,机构对主流赛道基本面超预期的空间存在分歧,近一月基金重仓、茅指数、宁组合指数横盘震荡。国泰君安证券认为,随着年底一系列重要会议的陆续召开,支持消费投资恢复、科技创新等政策的落地方向将进一步明晰,风险评价下行将驱动跨年行情徐徐展开,符合共同富裕、绿色发展的产业方向仍是中期布局重点。结构配置上,维持“站在风格切换的起点”与“低估值收获季”的判断,当前逢低布局低估值板块为最优解。
地产悲观预期修正,结构切换的破局信号出现。居民中长贷回升验证房贷放款提速,市场对地产悲观预期修正,地产行业指数单周涨幅第一。周五央行、银保监会分别召开会议,均提及房地产相关内容。与此前政策表述相比,会议强调了守住不发生系统性风险和维护房地产市场平稳健康发展。 ... 网页链接