[导读]:可转债牛市初期反弹更快,牛市中后期乏力,震荡下行更抗跌:牛市前期市场基本长期处于底部,可转债已经跌近债底,股市的反弹,使得可转债的期权杠杆效应放大,此时可转债表现往往好于正股;牛市中后期因提前赎回条款等原因限制可转债的涨幅;震荡下行市场受债券属性及下修条款影响,相对正股更抗跌。
沪市持仓数据显示,5月末各类机构主体共计持有2000亿元可转债,净增持97亿元。其中,作为长线资金代表,社保资金时隔3个月后,再度净增持,规模小幅提升0.5亿元;企业年金增持7.84亿元。
社保资金再度入场增持之际,市场乐观情绪也在升温。不少机构认为,目前可转债市场经历了二季度调整,性价比已凸显,并正在逼近历史大底。
1、长线资金再度增持
“5月份,作为长线资金的社保资金选择再度增持值得关注。由于5月份新券评级不高,因此社保资金更多是在二级市场增持。”上述券商资管人士表示。
沪市持仓数据显示,5月末各类机构主体共计持有2000亿元可转债,净增持97亿元。不过对于市场的态度分化加剧,其中,作为长线资金代表,社保资金时隔3个月后,再度净增持,规模小幅提升0.5亿元;企业年金增持7.84亿元。此外,券商资管和基金公司维持了净买入格局,分别增持9.32亿元和11.91亿元。出人意料的是,券商自营减持规模达到了12亿元。 ... 网页链接