[导读]:国泰君安研报指出,9月以来,动力煤价淡季不淡,截至9.15号,港口Q5500动力煤价上涨至940元/吨,远超市场预期。我们认为,主因:1)9月以来,全国及煤炭主产区纷纷进行安监升级,在一定程度上限制煤炭产量;2)非电旺季到来,非电企业开启补库,尤其是化工企业利润较好,化工用煤需求明显增加;3)受港口发运利润大幅倒挂影响,港口库存持续下降,市场煤结构性短缺支撑煤价。煤价淡季不淡,高股息价值凸显。9月以来,动力煤价淡季不淡,截至9.15号,港口Q5500动力煤价上涨至940元/吨,远超市场预期。
加仓煤炭的基金经理尴尬了!多只煤炭股一季度业绩遭遇“滑铁卢”
国泰君安研报指出,9月以来,动力煤价淡季不淡,截至9.15号,港口Q5500动力煤价上涨至940元/吨,远超市场预期。我们认为,主因:1)9月以来,全国及煤炭主产区纷纷进行安监升级,在一定程度上限制煤炭产量;2)非电旺季到来,非电企业开启补库,尤其是化工企业利润较好,化工用煤需求明显增加;3)受港口发运利润大幅倒挂影响,港口库存持续下降,市场煤结构性短缺支撑煤价。煤炭价格淡季不淡提高市场对煤价底部预期,降息背景下,高分红高股息资产受资金青睐,且有较高防御属性。稳增长政策持续发力,利好顺周期板块,市场风险偏好预计从底部逐步抬升,煤炭作为高股息板块,有望优先修复,成为顺周期龙头板块。
国君煤炭|周期有波动,底部有抬升
投资建议:年度主线依然是提质增效的央企,推荐:1)提质增效的央企:新集能源、电投能源、中国神华、中煤能源、上海能源;2)兼备尿素及化工块煤标的:兰花科创; 3)高股息:恒源煤电、陕西煤业、兖矿能源、山煤国际等;4)长协焦煤:平煤股份、山西焦煤、淮北矿业;5)成长标的:中国旭阳集团、华阳股份、昊华能源等。 ... 网页链接