百亿私募重磅发声！“牛市已在启动前夕”

11月15日A股再度走强。沪指收涨1.6%，深成指涨2.14%，创业板指涨2.38%，两市成交量连续三日破万亿。嗅觉敏锐的北上资金继续净流入。研究基本面，不刻意“炒”股票，留足“余粮”，闲钱投资，尽量不做短线频繁交易，顺势而为。(2022-11-16 07:54:00)

资金预期正在发生变化。遭遇史诗级“抛售潮”后，港股市场连续上演大反攻，恒生指数、恒生科技指数的最新收盘点位，相较于这一轮回调的最低点，累计涨幅分别达20.7%、30.6%，均已经进入“技术性牛市”报道称，除了阿联酋以外，沙特阿拉伯、卡塔尔、以色列等其他几十个国家和地区的政府都有在美国积极活动，试图影响美国政府的政策。(2022-11-15 08:01:00)

11月26日，第一财经记者获悉，首批8只北证50指数基金将在11月29日正式发售，认购时间为14日至25日不等。未来随着北交所包括指数、融资等制度的进一步完善和发展，或将迎来更多创新型中小企业登陆北交所，北交所市场有望实现高质量扩容。“后续公募基金在北交所市场的配置市值预期也会越来越大。”王乐乐如是说。(2022-11-27 00:08:00)

11月21日，中国证监会主席易会满在2022金融街论坛年会上提出，探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥。这一重磅发言让“中国特色估值体系”引发市场高度关注，相关中字头股票等应声大涨。因此对于大多数投资者而言，年关将至，投资组合中需要综合考量短期和中长期的机会，擅长做交易的投资者可以用一定头寸去博弈短期偏主题投资的主线机会，比如政策催化下的地产和地产链，以及疫情放开过程中需要准备的医疗器械，安全与发展并重的信创、半导体等；但与此同时，也一定要关注中长期主线，比如新能源中的风电光伏、军工，以及国内经济向好的话，或将受益的白酒等可选消费。总体来看，我们会建议用均衡配置的组合去应对潜在的多重变化。(2022-11-27 13:17:00)

随着个人养老金投资公募基金的落地，公募布局FOF产品步伐也在加快，越来越多基金公司跑步入场。比如，在东方基金内部，除了专门的FOF团队进行资产配置与基金研究，量化投资部也会提供偏资产配置的FOF策略，主要为养老目标FOF提供产品设计和投资策略支持。此外，在建信基金内部，FOF投资是由资产配置及量化投资部牵头负责，该团队在资产配置体系和投资流程体系、宏观择时体系和中观配置框架，以及子基金筛选体系等方面，都以量化为基石。(2022-11-27 08:04:00)

近期，部分私募在新发产品时宣布免掉管理费，引发市场关注。市场人士认为，背后原因可能是为了吸引更多投资者买产品，也表达了私募希望通过制度来强化和客户利益的一致性。胡泊表示，免管理费和业绩报酬的方式是不可持续的。私募应该以业绩为导向，然后收取合理的费用，如果客户不支付或者过少支付相关费用，往往也不能够让私募管理人尽心尽力的来进行投资管理，一旦形成这种无效反馈，会导致管理人失去进取心(2022-11-27 05:30:00)

沪深两市流向显著分化，钢铁期货多品种涨价，北上资金连续买入。贵州茅台连续两周获大幅加仓。中文在线涉及到Web3.0、虚拟人等概念，本周股价连续回调，累计跌幅达到10.72%，北上资金逆势加仓。公司近期在投资者问答平台上表示，公司在Web3.0领域持续关注全球各个国家和地区的最新政策动态，与行业内优质公司充分交流沟通，目前公司已在新加坡设立COL WEB全资子公司，在符合各地区政策前提下开展相关业务布局。(2022-11-27 12:10:00)

11月26日，中国宏观经济论坛(CMF)年度论坛在线上举行。十三届全国政协常委、全国政协经济委员会副主任杨伟民，全国政协经济委员会副主任刘世锦，中国社科院副院长、中国社科院大学党委书记高培勇，上海财经大学校长刘元春，以及中国人民大学经济研究所联席所长、中诚信国际首席经济学家毛振华发表了对当前经济形势和明年宏观政策配置的看法和建议。毛振华表示，当务之急是要在全社会形成一个好的氛围，发展经济、重视经济、回到经济发展中，经济发展是第一要务，以经济建设为中心，提升全社会的信心。(2022-11-27 00:17:00)

显然，合理的判断是应该在100多倍估值时坚决减持，而当时没有减持反而加仓的一个核心点是，当时我太看重一只股票的远期业绩和股价空间了。尽管它代表未来产业趋势，是新兴赛道，但是还要考虑到它实现从0到1可能需要很长时间，需要持续跟踪研究，而过早持有意味着在一段时间内可能是无效仓位，甚至损害基金业绩。(2022-11-21 00:00:00)

发现“好公司”应该何时买进、买到多少仓位，是长城基金明星基金经理陈良栋经常思考的关键问题。显然，合理的判断是应该在100多倍估值时坚决减持，而当时没有减持反而加仓的一个核心点是，当时我太看重一只股票的远期业绩和股价空间了。尽管它代表未来产业趋势，是新兴赛道，但是还要考虑到它实现从0到1可能需要很长时间，需要持续跟踪研究，而过早持有意味着在一段时间内可能是无效仓位，甚至损害基金业绩。(2022-11-21 07:13:00)

11月17日，中药板块涨幅居前，众生药业反包涨停，康缘药业、金花股份涨停。中药基金业绩表现中药板块相关度较高的基金有前海开源中药股票、汇添富中证中药指数(LOF)A、红土创新医疗保健股票，其中前海开源中药股票A近一年业绩表现最好，涨幅32.4%国盛证券指出，当前时点，全球在抗原及核酸诊断、疫苗加强针、特效药三个方面都有较为充分的产品，防疫措施优化后意味着更为精细化的管理，叠加秋冬季流感高发季节，或刺激疫情后时代治疗产业链。如医疗器械、中药防治、药房零售等条线。(2022-11-17 12:47:00)

在湘财股份的拉动下，券商股又是一片飘红。11月17日，券商股午后走强，湘财证券一马当先迅速涨停，其间虽几度尝试打开，但最终都被按在涨停板上；华林证券也一度触及涨停，截至收盘又回落至6%；财达证券、第一创业、哈投股份等个股亦出现不同程度上涨方正证券首席策略分析师燕翔表示，回顾过去五次反转行情，可以发现反转初期券商板块胜率较高。绝对收益上看，券商和大盘走势较为同步，领先滞后关系并不明显。(2022-11-17 16:23:00)

经历10月底的短暂休整，进入11月，医药板块再度成为市场中的“香饽饽”，板块频频上演涨停潮。在当前的时点，最好的方式是通过定投来规避短期的波动。毕竟医药基金表现和板块涨跌密不可分，分批参与可以更好的摊低成本和风险。(2022-11-20 08:23:00)

风险提示：文章涉及的观点和判断仅代表我们对当前时点的看法，基于市场环境的不确定性和多变性，所涉观点和判断后续可能发生调整或变化。(2022-11-18 00:00:00)