北上

沪深两市流向显著分化，钢铁期货多品种涨价，北上资金连续买入。贵州茅台连续两周获大幅加仓。中文在线涉及到Web3.0、虚拟人等概念，本周股价连续回调，累计跌幅达到10.72%，北上资金逆势加仓。公司近期在投资者问答平台上表示，公司在Web3.0领域持续关注全球各个国家和地区的最新政策动态，与行业内优质公司充分交流沟通，目前公司已在新加坡设立COL WEB全资子公司，在符合各地区政策前提下开展相关业务布局。(2022-11-27 12:10:00)

11月15日A股再度走强。沪指收涨1.6%，深成指涨2.14%，创业板指涨2.38%，两市成交量连续三日破万亿。嗅觉敏锐的北上资金继续净流入。研究基本面，不刻意“炒”股票，留足“余粮”，闲钱投资，尽量不做短线频繁交易，顺势而为。(2022-11-16 07:54:00)

本周北上资金大量回流A股，大量加仓有色金属、家用电器股，减仓公用事业、电气设备股。北方导航三季报显示，公司前三季实现归母净利润1.55亿元，同比增长80.8%。公司通过提升规模效应、降低成本实现了归母净利润的增加。(2022-11-13 12:39:00)

今日比较值得关注的是，在A股收市后，一众投资香港科技类、互联网类的基金已经以下跌1.8%左右的跌幅收盘后，港股的科技类、互联网类公司的股价却开始大幅反弹，这导致此类基金与其真实的净值形成了一个小的折价机会(2022-10-17 00:00:00)

近期A股市场维持弱势下跌格局，影响市场的因素主要有三个方面：一是国内经济从前期的高频数据上看，复苏节奏较缓；二是美国本月加息事件对A股风险偏好起到巨大压制作用；三是外部不确定性因素有升级迹象，这让市场对油价的担忧再起，进而对全球通胀的形势更加不乐观。与这些原因相一致，人民币兑美元汇率在前期出现了持续贬值，A股的北上资金出现了小幅净流出。以偏股型基金为例，根据中信证券数据统计，自2018年初以来，持有时间越长，正收益概率越高、累计收益也越高。持有3年，正收益占比接近100%。(2022-10-03 08:13:00)

上周，北上资金净买入A股58.39亿元，终结了此前连续3周的净卖出。分市场看，沪股通净买入44.09亿元，深股通净买入14.3亿元。中泰证券指出，即将到来的十一黄金周，有望催化航空出行需求复苏。整体上，航空弱需求边际改善确定性较强，需求底部二季度已现。(2022-10-02 12:15:00)

本周，北上资金先是连续小幅净卖出，周五发力大幅净买入147.54亿元，创年内最大单日净买入，全周仅合计微幅净卖出2.2亿元。分市场看，沪股通净买入51.54亿元，累计净买入再度突破9000亿元，并创历史新高；深股通则被净卖出53.34亿元。平安证券表示，上半年食品行业基本面完成探底，下半年在需求复苏+成本下行的驱动下相关子行业有望开启业绩修复。当前疫情防控政策的精准化有利于消费场景的持续复苏，三季度需求边际回暖确定性强，下半年餐饮供应链、啤酒、调味品的困境反转趋势明确，成本端趋势向下叠加报表低基数，未来一年竞争格局好的细分领域龙头将具备高弹性。(2022-09-11 00:07:00)

多个传统行业近一个月以来获得北上资金连续增持，本周北上资金成交活跃股名单出炉。房地产板块获聪明资金加仓超10%本周A股市场震荡下行，市场情绪较弱。一周涨跌幅来看，沪指跌1.54%，深证成指跌2.96%，创业板指跌4.06%。振芯科技此前发布半年报显示，实现归母净利润1.63亿元，同比增长105.09%，该股自4月末大幅上涨，最新价较年内低点上涨106.79%。(2022-09-04 08:27:00)

被投资者视为“聪明钱”的北上资金动向向来广受各方关注，但证券时报记者统计发现，当前北上资金买卖与A股指数之间的相关性已弱化。互联互通机制开通以来，北上资金买入A股持仓市值超过2.3万亿元。对比外资，不断壮大的更是中国资本市场自身，要想实现从“筑巢引凤”到“花开蝶来”的变化，除了不断深化改革创新、完善制度建设，还应该不断加强投资者教育(2022-08-11 04:06:00)

在上述净利润高增长的31只基金扎堆调研股中，按照区间成交均价计算，7月以来北上资金增持超亿元的有当升科技(300073)、天合光能、天赐材料(002709)、容百科技、西藏矿业、美畅股份、永兴材料等(2022-08-08 00:00:00)

在上述净利润高速增长的31只基金扎堆调研股中，按照区间成交均价粗略计算，7月以来北上资金增持超亿元的有当升科技(300073)、天合光能、天赐材料(002709)、容百科技、西藏矿业、美畅股份、永兴材料等。期间融资客加仓超亿元的有赣锋锂业(002460)、中矿资源、容百科技、晶盛机电(300316)、兆易创新(603986)等，容百科技是北上资金和融资客均加仓超亿元的股票。(2022-08-07 00:00:00)

●“此消彼长，水到渠成”行情短期存在波折，但不改中期震荡上行趋势。6.25A股中期策略展望《此消彼长，水到渠成》中判断，“美国衰退得快+中国复苏得慢”贴现率下行驱动A股成长股行情，当下这一基准情景仍在演绎：(1)7月份IMF将2022年美国及全球经济增速再次下调1.4pct、0.4pct(相较于4月份)，鲍威尔在7月议息会议中表态美国经济增长可能会低于潜在增长率。●“此消彼长”继续挖掘景气扩散新方向。国内短期不确定因素一旦改善有望驱动北上资金重回流入，我们继续看好成长股的表现，如满足中报业绩预测高增、行业供需格局存在支撑的部分“中国制造优势”，以及中报预喜率较高且盈利存在环比改善趋势的部分“中国消费优势”：(1)疫后修复及PPI-CPI传导受益的消费(食品饮料/家电/批零社服)；(2)中报业绩验证、景气趋势向好的(汽车含新能车/光伏组件/光伏设备/储能)；(3)限制性政策转向边际宽松(互联网传媒/创新药/地产龙头)。(2022-08-01 07:39:00)

上市公司中报披露大幕已徐徐拉开。据统计，截止7月27日记者发稿时，已有35家上市公司公布了今年的中期业绩。从业绩表现来看，21家公司净利润实现同比增长，32家公司净利润为正而基本养老保险基金1206组合增持了62万股，以1260万股的持股数量成为第10大流通股东。北上资金则减持51万，持股量为8401万股，仍然为第一大流通股东。可以看出机构增减不一，但拓邦股份仍有较高的关注度。(2022-07-28 00:02:00)

北上资金本周净买入居前的主要为新能源板块。北上资金增持计算机板块本周A股市场震荡走势，周五高开低走，沪指一周涨1.3%，深证成指跌0.14%，创业板指跌0.84%。润和软件因涉及鸿蒙概念获资金关注，个股一周上涨31.59%，周五回调，跌6.35%。关于鸿蒙方面业务，公司表示积极参与相关核心技术和生态的共建，研发了基于国产开源操作系统OpenHarmony等自主知识产权的商用发行版本，并积极推进相关产品的商业落地，如金融、双碳、地产、教育、智能家居等。(2022-07-24 08:11:00)

当前，大盘持续保持高位震荡走势，内外多因素的扰动下，市场在等待业绩、政策、美联储加息等诸多预期的尘埃落定，在此情况下，机构仍将加快调仓速度，资金也难以形成合力，各自为战。短期大盘盘中还有回调要求，但成交量重新过万亿，量能有所释放，周三缺口回补，消除了后市隐患，短线进一步回调空间有限，技术上有望绕半年线蓄势整理。昨北上资金净流出27.52亿，其中深市净流出13.46亿，沪市净流出14.07以，北上资金当前流入、流出态势与大盘走势较为一致，交易风格也趋于短线化，这说明在全球经济衰退风险的压制下，外资也难以保持长线投资的投资风格，这也进一步加大了当前A股的投资难度，短期内我们仍认为，防御重于进攻，不追高，不杀跌。操作上，轻指数、重个股，关注传媒、军工等低位板块及TMT、能源、有色、新材料、输变电设备、农林牧渔、底部二线蓝筹股，回避股价较高的高估值题材股及垃圾股。(2022-07-22 07:36:00)

进入7月，权益基金发行热度再度提升。截至7月8日，7月以来已有21只新基金成立，其中股票型和混合型基金发行份额分别为13.24亿份、112.08亿份。(2022-07-11 00:00:00)

外资爆买的公司有什么特征？被视为避险资产的A股，近期走势逆全球资本市场而动，北上资金快速流入内地市场。今年一季末持股比例居前的有隆基绿能、杰瑞股份等，其中卫星化学、阳光电源、良信股份、华熙生物及隆基绿能等5股最新持股较一季末持续加仓。从PEG来看(市盈率相对机构预测2022年净利润增速的比例)，这些公司估值相对合理，卫星化学、杰瑞股份、歌尔股份等5股低于1倍，华特气体等4股PEG超过1倍，但低于2倍。(2022-07-09 00:06:00)

外资爆买的公司有什么特征？被视为避险资产的A股，近期走势逆全球资本市场而动，北上资金快速流入内地市场。今年一季末持股比例居前的有隆基绿能、杰瑞股份等，其中卫星化学、阳光电源、良信股份、华熙生物及隆基绿能等5股最新持股较一季末持续加仓。从PEG来看(市盈率相对机构预测2022年净利润增速的比例)，这些公司估值相对合理，卫星化学、杰瑞股份、歌尔股份等5股低于1倍，华特气体等4股PEG超过1倍，但低于2倍。(2022-07-08 07:28:00)

我们此前在报告20220624《美股和A股“此消彼长”背后的逻辑？》提及4月底以来美股弱A股强背后是资金在各个市场间“此消彼长”，驱动因素或是资金对于哪个市场风险因素更大的预期风险提示：国内疫情超预期、中美货币政策超预期、统计误差及数据更新不及时带来的结论误差。(2022-07-08 06:43:00)

2022年上半年股市流动性回顾。2022年上半年A股整体呈现资金净流出。2022年上半年A股整体净流出约11012亿元(去年同期净流入约1340亿元)，股市资金呈现明显净流出态势。平衡的艺术：IPO规模在5-6月显著收缩。金融供给侧改革带来A股注册制改革后，IPO规模持续保持较高增速。但A股在5-6月IPO上的显著放缓一定程度上改善了资金面的紧张。(2022-07-06 07:18:00)

近一个月来，市场企稳反弹，小盘股成为反弹中的“领跑者”。在此过程中，公私募机构开始了新一轮布局。明汯投资认为，过往由于缺乏有效的对冲工具，北上资金对于小盘股的参与度较为有限，中证1000股指期货和股指期权的适时推出，将吸引更多投资者参与市场定价，小盘股市场有效性和流动性的提升有望进一步加速。(2022-06-25 00:21:00)

4月27日以来，31只国家大基金持股公司平均涨幅超过25%。“醋茅”跨界冰淇淋A股再现神跨界，醋业上市第一股恒顺醋业近期在镇江推出了一款文创雪糕，有“酱油芝士”、“香醋”和“黄酒”三种口味，每只售价18元从北上资金看，陆股通最新持股比例较5月末增加股仅7只，包括中微公司、长川科技等。这7股中同时获融资客加仓股有5家，包括安集科技、深南电路、北方华创，其中安集科技获北上资金加仓1.36个百分点，公司是国内光刻胶龙头，深南电路获北上资金加仓0.26个百分点。(2022-06-24 06:51:00)

●上周北上资金继续流入，A股呈现“独立行情”。A股“此消彼长”的“独立行情”源于“美联储坚决紧，国内信用底已过”，5月以来中国决策层致力于恢复经济活力。● A股“此消彼长”的独立行情，关注“复苏交易”中国优势资产。A股“此消彼长”的“独立行情”源于“美联储坚决紧，国内信用底已过”， 决策层致力于恢复经济活力，改善民营经济信用环境增强市场信心(2022-06-20 07:15:00)

上周，由于美联储大幅加息，全球市场大跌，道琼斯指数跌破30000点，创1年半多来新低。而近期A股明显走出独立行情，成为资金的最佳避风港，北上资金再度净买入逾174亿元，连续第3周加仓，其中沪股通净买入124亿元，深股通净买入50亿元。另外，特变电工、长安汽车、中国神华等逾90股上周也获得北上资金超亿元净买入；天齐锂业、联泓新科、博腾股份等逾60股，北上资金的持股上周增仓100%以上。宁德时代则被大幅净卖出逾36亿元，比亚迪也被净卖出超10亿元，赣锋锂业、盐湖股份、阳光电源等则被净卖出超亿元。(2022-06-19 12:58:00)

中信证券：估值修复主行情仍处初期国内经济快速修复和外部压力明显缓解，共同推动投资者信心恢复，活跃私募加仓、公募基金调仓、外资持续流入带来增量资金接力，当前仍处于估值修复主行情的初期，预计中报季开始四大主线修复会更加均衡。首先，投资者信心在迅速恢复，经济修复进度超预期，疫情防控和经济发展进一步协调，通胀压力下全球贸易环境阶段性改善，制造业成本压力逐步缓解。外围扰动边际缓和、疫后复工复产提速，生产经营逐步回归正常，市场情绪已有较大幅度改善，叠加北上资金持续回流，后续A股有望继续走出独立行情。结合我们对微观盈利的分析，通过盈利能力有望改善以及近期预期盈利增速持续上修两个维度衡量行业景气度，建议关注：(2022-06-13 00:06:00)