国泰君安证券：互联网平台兴衰周期与估值深度复盘

还有一部分消费类公司，是近5年随着我国经济水平发展而逐渐崛起的新兴行业，多数是一些偏高端的消费，这类公司的经营不太会受到当下经济情况、疫情情况的扰动，能够走出独立的经营曲线，所以更适用于新兴成长的投资逻辑，主要观察其行业渗透率、增速以及公司的竞争力，而不是通过估值和困境反转来判断投资机会，例如医美、化妆品、预制菜行业等，这类新兴消费品赛道公司的回报也比较高。(2022-11-18 00:00:00)

多重利好刺激，港股单日大涨近8%，A股上证指数一度收复3100点整数大关。11月11日，A股、港股大幅跳空高开，恒生指数高开1000点，截至收盘大涨1244点，涨幅接近8%，A股上证指数一度收复3100点整数大关，尾盘回落，仍上涨1.69%。港股方面，恒生前海基金表示，TMT行业中的互联网企业，在稳定经济、刺激消费、帮扶中小企业和拉动就业方面均发挥了重要作用，且具备投资稀缺性，充分体现了港股的配置价值，同时还看好新能源车产业链，其产业趋势长期且确定性较高，渗透率提升空间仍然很大。配置策略上，坚持聚焦大科技主题进行布局，优选竞争壁垒强、竞争格局突出、具备长期投资逻辑的龙头公司。(2022-11-12 00:04:00)

11月21日，中国证监会主席易会满在2022金融街论坛年会上提出，探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥。这一重磅发言让“中国特色估值体系”引发市场高度关注，相关中字头股票等应声大涨。因此对于大多数投资者而言，年关将至，投资组合中需要综合考量短期和中长期的机会，擅长做交易的投资者可以用一定头寸去博弈短期偏主题投资的主线机会，比如政策催化下的地产和地产链，以及疫情放开过程中需要准备的医疗器械，安全与发展并重的信创、半导体等；但与此同时，也一定要关注中长期主线，比如新能源中的风电光伏、军工，以及国内经济向好的话，或将受益的白酒等可选消费。总体来看，我们会建议用均衡配置的组合去应对潜在的多重变化。(2022-11-27 13:17:00)

“6年过去，天风证券研究所已完成1.0阶段的建设，目前正打造了一个引领行业变革的、以深度研究与科学数据化实证研究为核心的‘四位一体’体系。赵晓光指出，消费电子重回景气周期还需要一些必要条件：一方面，行业要有一些手机的创新变化。另一方面，产业也要提高设备与材料的垂直整合能力，拓展元宇宙、汽车以及未来工业物联网、机器人等新的领域，围绕大客户未来的变化找新的机会、拓展产品。(2022-11-27 07:16:00)

还有一部分消费类公司，是近5年随着我国经济水平发展而逐渐崛起的新兴行业，多数是一些偏高端的消费，这类公司的经营不太会受到当下经济情况、疫情情况的扰动，能够走出独立的经营曲线，所以更适用于新兴成长的投资逻辑，主要观察其行业渗透率、增速以及公司的竞争力，而不是通过估值和困境反转来判断投资机会，例如医美、化妆品、预制菜行业等，这类新兴消费品赛道公司的回报也比较高。(2022-11-18 00:00:00)

多重利好刺激，港股单日大涨近8%，A股上证指数一度收复3100点整数大关。11月11日，A股、港股大幅跳空高开，恒生指数高开1000点，截至收盘大涨1244点，涨幅接近8%，A股上证指数一度收复3100点整数大关，尾盘回落，仍上涨1.69%。港股方面，恒生前海基金表示，TMT行业中的互联网企业，在稳定经济、刺激消费、帮扶中小企业和拉动就业方面均发挥了重要作用，且具备投资稀缺性，充分体现了港股的配置价值，同时还看好新能源车产业链，其产业趋势长期且确定性较高，渗透率提升空间仍然很大。配置策略上，坚持聚焦大科技主题进行布局，优选竞争壁垒强、竞争格局突出、具备长期投资逻辑的龙头公司。(2022-11-12 00:04:00)

钠离子电池与锂离子电池原理结构类似，低成本佳性能赋予替代潜力。钠离子电池原理与结构同锂电类似，主要由正极、负极、隔膜和电解液组成，两者的生产设备基本可实现兼容，有利于钠离子电池快速产业化风险提示：降本不及预期、规模化速度不及预期、下游应用(储能、A00级电动车、两轮电动车)装机不及预期。(2022-11-25 07:48:00)

一、核心观点(一)事件国家能源局和国家统计局发布了能源生产情况以及电力工业统计数据：1-10月全社会用电量累计71760亿千瓦时，同比增长3.8%，10月全社会用电量6834亿千瓦时，同比增长2.2%；1-10月规模以上发电量7.0万亿千瓦时，同比增长2.2%，10月规模以上发电量6610亿千瓦时，同比增长1.3%。政策支持力度不及预期；经济下行导致用电需求不及预期；行业竞争加剧等。(2022-11-25 08:06:00)

姜诚：形成明确结论的观点已经反映在了当下的持仓中。此外，近期我们在着重学习互联网、新能源和其他先进制造业，只是暂未形成明确结论而已。(2022-11-21 00:00:00)

中国与新加坡资本市场互联互通再迎一座里程碑！11月14日，新加坡大华资管旗下的大华银投信平安创业板交易所买卖基金(UOBAMPingAnChiNextETF)正式在新加坡交易所(下称“新交所”)上市。陈庆透露，目前中国境内可持续发展债券的市场规模在持续扩大，顺着此趋势，新交所于去年12月与淡马锡合资公司Marketnode合作推出了ESG债券信息枢纽Greennode，并在进一步扩大这项服务时，与中国诚信绿色金融公司合作，推出了Greennode RMB，成为首个专注于中国ESG债券的数据平台。截至2022年8月中旬，Greennode RMB平台已有266只债券，还有162家发行人。(2022-11-20 03:56:00)

值得一提的是，南方基金持续深耕指数投资领域，多年来已积淀深厚实力，目前指数团队共19人；在系统化能力搭建方面，南方基金指数团队自主开发了专业全面的深度量化研究平台，实现了科学化、流程化、标准化的量化策略研发与指数产品设计；在产品布局方面，南方基金作为“中小盘ETF专家”，已形成了以中证500ETF和中证1000ETF为王牌，旗下全市值、多行业、多主题、SmartBeta、跨境等工具型产品全覆盖，力争向投资者提供一站式ETF资产配置解决方案。南方基金六度荣获被动投资金牛基金公司，南方中证500ETF更是八年蝉联指数型金牛基金奖，也是全市场唯一实现“八连冠”的指数基金。(2022-11-25 18:58:00)

对专业投资的长期专注和深耕，也使得工银瑞信赢得了行业权威机构的高度认可。在2022年度的权威奖项评选中，工银瑞信公司层面获得了证券时报“2021十大明星基金公司”、中国证券报“金牛基金公司奖”和上海证券报“金基金.TOP公司奖”等行业重量级大奖，实现了中国基金业三大权威奖项“大满贯”。(2022-11-24 00:00:00)