[导读]:天风证券:中长期贷款是否有弹性决定了市场风格能否切向大金融、大消费(3)等待国内地产出清,最终可能以国企央企大面积收购民企地产公司为标志。
中信证券:预计短期市场风格仍偏好分红策略 银行板块持仓有望继续修复
第一步:短贷、票据的增速,短期提振市场情绪,市场形成超跌反弹;
第二步:过渡期,市场会震荡或者调整,等待基本面确认;
第三步:每一次估值中枢的趋势抬升,都对应着代表经济复苏强度的【中长期贷款增速】的转折,这也是各个板块实现景气度轮动、推动整体估值中枢不断上台阶的基础。
以上经济逻辑和市场逻辑的判断在7-8月的两个月时间里几乎完全验证。
后续展望来看:
1、短期悲观预期反应较多,从股债性价比的角度,非金融A股处于-2X标准差,市场大幅下跌的风险相对可控。 ... 网页链接