[导读]:光大证券认为,6月以来,市场对于稳增长政策加码的期待大幅提升,降息被视作是新一轮逆周期调节政策开始的信号。中长期来看,政策刺激措施的力度可能将小于之前的宽松周期回顾长江电力2006年以来PE及PB估值情况,公司估值水平自2013年以来持续提升,而长江电力股息率从2010年以来便常年高于我国10年期国债到期收益率。
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光大证券认为,6月以来,市场对于稳增长政策加码的期待大幅提升,降息被视作是新一轮逆周期调节政策开始的信号。中长期来看,政策刺激措施的力度可能将小于之前的宽松周期。在较强的政策预期下,我们认为国内经济或将维持缓慢复苏的态势,需要一定时间的恢复。与其他板块相比,化工板块中,“三桶油”在维持高股息方面表现十分亮眼。在探索建立中国特色估值体系、国企深化改革的背景下,“三桶油”加强资本市场沟通,大力推进分红、定增、大额回购等工作,得到了市场的广泛关注。“三桶油”秉持股东回报理念,维持高分红。2022年,中国石油、中国石化、中国海油A股股息率分别在8.5%、8.1%、8.3%。保持高股息策略显示出“三桶油”具备长期投资价值。
【石油化工】低利率背景下,看好稀缺的高股息资产“三桶油”
新一轮降息政策开启,经济预期缓慢复苏
6月13日,央行宣布OMO利率调降10bp;6月15日,MLF利率调降10bp。OMO、MLF降息后,贷款市场报价利率也随之下调。6月20日,央行公布一年期LPR为3.55%,下调10bp;5年期以上LPR为4.20%,下调10bp。6月以来,市场对于稳增长政策加码的期待大幅提升,降息被视作是新一轮逆周期调节政策开始的信号。中长期来看,政策刺激措施的力度可能将小于之前的宽松周期。在较强的政策预 ... 网页链接