维护费

近日，国务院办公厅发布关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见，文件提到，“鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费，推动金融基础设施合理降低交易、托管、登记、清算等费用。”伴随着我国基金行业的快速成长，基金行业也进入了高质量发展的新阶段，公募基金行业的管理费、客户维护费、托管费，以及各类交易费率也在持续下行，不断让利投资者。事实上，在今年4月26日，证监会就发布了《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，鼓励基金管理人合理让利型产品等创新产品发展，同时要求引导基金管理人与基金销售机构牢固树立以投资者利益为核心的营销理念，着力提高投资者获得感，而行业的降费让利举措，将有利于形成投资者与基金管理人的良性循环。(2022-09-16 14:21:00)

随着8月份正式收官，公募基金2022年半年报也全部披露完毕。虽然A股市场上半年演绎持续震荡行情，但公募基金管理总规模仍在不断增长。“此前也有部分基金公司存在‘尾随佣金’长期偏高的现象，但2020年证监会发布的新《管理办法》规定，对于向个人投资者销售所形成的保有量，客户维护费占基金管理费的约定比率不得超过50%；对于向非个人投资者销售所形成的保有量，客户维护费占基金管理费的约定比率不得超过30%，从近几年的情况来看，个别‘尾随佣金’极度偏高的现象已经迅速消失，有效地降低了基金公司的财务费用支出。”一位公募FOF基金经理对《证券日报》记者表示。(2022-09-01 04:08:00)

3月31日，公募基金2021年年报基本披露完毕。天相投顾数据显示，在2021年分化和多变的市场环境中，基金经理积极应对，持仓发生较大变化。不过，管理费收入不会全部归到基金公司的账面上，银行、第三方平台等公募基金销售渠道也要分一杯羹，客户维护费更是一个重要的支出项目。(2022-04-01 05:55:00)

深圳证监局同时指出，为提升独立基金销售机构专业服务和合规风控水平，强化长期理性投资理念，培育良性发展生态，各机构应切实落实《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》要求，一是强化人员资质管理，严格落实从业人员资质的法规要求；二是重视宣传推介管控，加强对于宣传推介材料的合规审查力度；三是依法合规展业，严守法规对于客户维护费比例的规定。此外，独立基金销售机构应规范销售范围，待整改的机构应当有序压降相关产品的销售保有规模，回归本源、聚焦主业、持续打造专业能力。(2021-06-09 00:00:00)

吸金强的明星基金经理，到底能为基金公司贡献多少？尽管2020年的明星基金经理千万年终奖各有说辞，但明星基金经理的确是基金公司实现大规模盈利的核心。关于《客户维护费格式文本》，协会强调，基金销售机构在进行公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)客户维护费水平揭示时，应确保揭示信息的真实性、准确性、完整性，不得存在虚假揭示、误导性陈述及重大遗漏的行为(2021-03-31 07:54:00)

“现在银行理财产品收益率越来越低了，您不妨看看我们这款基金，目前收益率已经达到10%……”在去银行办理业务或是咨询理财事宜时，你是否也经常听见这样的劝说？天相投顾统计数据显示，2020年上半年基金公司向销售渠道支付客户维护费97.49亿元，较去年同期的66.51亿元大幅增加。从具体基金产品来看，上半年共有705只基金的尾佣比例超70%。(2020-09-20 00:00:00)

另外，还有市场分析人士指出，目前来看，较高比例的客户维护费主要还是出现在头部独销机构和部分中小型基金公司之间，对于中小型的独销机构，以及自身品牌效应、吸金能力较强的基金公司而言，监管设置的“50%”和“30%”的限制通常还是可以达到的。(2020-09-01 00:00:00)

而在2019年，该基金提取了管理费37.23万元，其中销售维护费为4.34万元。基金管理人提取的收益可比基金为投资者赚的利润多多了。(2020-04-09 00:00:00)

此外，今年上半年尾随佣金总额以及管理费占比也呈现微降趋势。剔除无客户维护费的基金后，纳入统计的2624只基金2016年上半年共向销售机构支付客户维护费用即尾随佣金为40.81亿元，较去年同期42.10亿元下降3.06%；占管理费比例为17.39%，较去年同期也减少了0.58个百分点。(2016-08-29 09:48:00)

各基金公司客户维护费状况不一，表现出基金公司对渠道不同的掌控能力。其中方正富邦、富安达、北信瑞丰占比较高，客户维护费占管理费比例分别为58.29%、51.71%和48.26%。红塔红土、天弘和江信占比较低，占比分别为0.75%、1.14%和2.01%。(2015-09-05 07:31:00)

各基金公司客户维护费状况不一，表现出基金公司对渠道不同的掌控能力。其中华宸未来、浙商和财通占比较高，客户维护费占管理费比例分别为52.96%、48.59%和45.37%。(2015-04-04 07:46:00)

基金年报显示，2014年基金公司支付给渠道的客户维护费规模达到50亿元，占到基金公司管理费收入的16.76%。其中22家基金公司尾佣比例超过25%，华宸未来、浙商基金、财通基金、西部利得基金、大摩华鑫和国金通用等中小型基金公司的尾随佣金比例最高，均超过四成。(2015-03-31 07:10:00)

另外，该基金2014年上半年就需要支付审计费、账户维护费等近10万元，以该基金200万元的资产规模计算，占比将近5%。(2014-11-08 00:00:00)

而联接基金由于90%以上资产投向ETF并不收取管理费，导致绝大多数此类基金客户维护费远超管理费收入，意味着净管理费收入为负，这不少属于ETF及其联接基金规模都很小的类别，这些基金同样多亏损运营，也很可能被基金公司重点处置。(2014-08-29 00:00:00)

值得注意的是，一些基金虽然存续时间已经很长，但仍然承担着较高比例的客户维护费。如汇丰晋信低碳先锋于2010年6月成立，至今成立已满4年，但该基金上半年尾随佣金比例仍然高达41.68%，而成立于2006年8月的汇添富均衡增长基金运作已达8年，但今年上半年销售渠道分走了该基金近31%的管理费，金鹰保本成立已满3年，但渠道仍分走了超过一半的管理费。(2014-08-25 00:00:00)

基金公司为了打通渠道而支付的销售服务费持续高企，小基金公司尤其艰难。据Wind统计，英大基金2013年客户维护费用占管理费比例达到68%，财通基金占比52%，纽银梅隆西部、浙商、安信、华宸未来、华润元大等小型基金公司的客户维护费占管理费比例也均在40%以上。(2014-05-19 00:00:00)

具体到单只基金方面，尾佣比例的分化相当大。国联安保本、华安逆向、金鹰元丰保本、建信社会、海富通低碳等基金客户维护费占管理费比例较高，从56%到77%不等。(2013-08-26 04:30:00)

早在去年8月，监管层就召集部分基金公司就基金费率改革问题进行座谈调研，除就适度降低基金管理费充分征求意见和建议外，还就托管费、交易佣金、客户维护费及申购赎回费等费用的降低进行了探讨。(2013-06-05 08:29:00)

据了解，在目前的基金销售渠道中，银行渠道过于强大，已经严重影响到基金公司的正常发展，部分中小基金公司在银行渠道销售基金时，尾随佣金会被要到九成管理费，并且还要数目不菲的渠道维护费，基金公司到淘宝网上开设官方旗舰店，借助于淘宝网巨大的流量，可以逐步培养投资者的认知。(2013-05-22 02:34:00)

与2011年相比，在可比的64家基金公司中38家客户维护费占比出现不同程度的增加。其中，纽银梅垄浦银安盛以及招商基金客户维护费占比则较2011年度增幅均在6个百分点以上，其在2012年度分别新设基金2只、2只、6只。(2013-04-01 05:00:00)

与2011年相比，在可比的64家基金公司中38家客户维护费占比出现不同程度的增加。其中，纽银梅垄浦银安盛以及招商基金客户维护费占比则较2011年度增幅均在6个百分点以上，其在2012年度分别新设基金2只、2只、6只。(2013-04-01 00:00:00)

客户维护费也是基金公司支出中的重要一块。2012年，富安达基金的客户维护费占管理费收入占比最高，达到33.66%。其次，安信基金33.40%，华商基金28.71%，金元惠理基金27.06%。(2013-04-01 07:35:00)

值得注意的是，今年年报首度亮相的短期理财产品的客户维护费占比亦不低。以华安月月鑫为例，成立于2012年5月9日的该基金在2012年管理费为10989758.59元，其中客户维护费为4866162.59元，占比为44.3%。郁美静/制表。(2013-03-28 00:46:00)

各家基金公司的客户维护费占管理费比重平均为16.31%，仍处较高水平。总体而言，中小基金公司的销售渠道维护成本明显高于大型基金公司。(2013-03-27 07:19:00)

尽管征求意见稿规定，基金管理人不得向销售机构支付非以销售基金的保有量为基础的客户维护费，不得在基金销售协议之外支付或变相支付销售佣金或报酬奖励，不得有商业贿赂、采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金等行为，但此举仍让人心存担忧。(2013-03-11 01:10:00)