险资借道ETF入市 配置比例有望持续提升

今年以来，医药生物板块整体保持稳健运行，防御性与增长韧性凸显，板块内部细分领域的分化特征愈发明显。日前，财信证券研究发展中心医药生物行业首席分析师吴号在接受中国证券报记者专访时表示，在政策支持升级与行业转型深化的双重推动下，医药生物行业已全面迈入创新驱动的高质量发展阶段，“鼓励创新+成本控制”的政策导向进一步塑造行业格局。此外，在新技术融合方面，吴号认为，AI等技术正与生物制药产业深度融合，引发行业研发效率与产品形态的深刻变革。(2025-12-09 06:49:00)

从债到股，从一级市场到二级市场……近年来，保险资金身影越来越多地出现在科技创新领域。保险资金被赋予“耐心资本”的时代重任，正成为作答“科技金融”大文章的中坚力量在优化科技资本退出体制机制方面，中保投资董事长贾飙近日建议，一是支持独立第三方机构加强对科技企业的评估和信息披露，提供更加客观的企业成长性和估值判断标准，提升市场效率；二是进一步鼓励大型国企、央企或行业龙头设立并购基金，引导其在高科技领域积极开展产业链整合与战略并购；三是简化并购审批流程，为有核心技术的科技企业在并购过程中所需的法律、财务以及科技评估提供分级、快速通道。(2025-12-09 01:34:00)

“专业买手”把脉2026年大类资产配置：宏观经济平稳上行，明年A股或再上新台阶2025年临近尾声，2026年大类资产配置提上日程。曾辉：主要风险因素首先是美国经济和美股是否能够“软着陆”，其次是A股AI集中度处于高位对未来市场的影响。鉴于此，我们将采取“核心+卫星”的投资模式，通过增加防御性强的核心基金来控制组合回撤。(2025-12-08 09:04:00)

随着全球资金重返中国股市，今年中国股市迎来了一个丰收年。目前，国际投行机构的共识预期是，人工智能实力等顺风将进一步推动中国股市上涨。与此同时，中国国内公募基金持续加仓，以及保险公司配置的需求上升，均对市场构成支撑作用。此外，中国庞大的居民储蓄也被视为股市上涨的重要驱动力。(2025-12-08 08:32:00)

11月市场震荡调整，板块轮动加速，机构也在加紧调研步伐，为新一轮调仓换股寻觅主线。以公募为例，11月调研主要集中在电子和机械设备等行业，部分龙头公司备受青睐。“一方面，机器人方向备受关注。近期多项政策支持人形机器人发展，叠加大模型和灵巧手技术持续迭代，产业化进程加快，应用场景有望加速落地；另一方面，工程机械关注度提升，与基础设施投资力度加大密切相关，随着重大工程陆续开工，叠加资金加速落地及设备更新政策推动，工程机械需求将获得有力支撑(2025-12-08 01:37:00)

险资入市再松绑！金融监管总局近日发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，在严守风险底线的基础上，适度调整保险公司相关业务风险因子：一是调整保险公司投资相关股票的风险因子，培育壮大耐心资本；二是调整保险公司出口信用保险业务和中国出口信用保险公司海外投资保险业务的风险因子，鼓励保险公司加大对外贸企业支持力度、有效服务国家战略。《通知》也强调，保险公司应完善内部控制，准确计量投资股票持仓时间，持续提高长期资金投资管理能力。同时，应加强偿付能力管理，准确计量各类风险资本要求，确保各项偿付能力数据真实、准确、完整。(2025-12-07 00:11:00)

Wind数据显示，截至12月7日，2025年以来已有136家公募基金公司启动自购，合计自购次数达8400次。从不同类型的基金来看，今年以来基金公司净申购股票型基金22.62亿元、混合型基金19.54亿元、债券型基金42.12亿元。业内人士表示，基金公司自购旗下权益类基金，既能向市场传递对自身投资管理能力和产品价值的信心，稳定投资者预期，增强持有信心；也能通过与投资者利益绑定，激励投研团队更专注于长期业绩表现。基金公司的自购行为会使基金经理更注重长期发展，不会为了短期业绩而采取急功近利的操作，在操作方面或更加关注基金的风险控制和长期投资价值，这有助于提升基金长期业绩的稳定性和可持续性。(2025-12-08 16:03:00)

“专业买手”把脉2026年大类资产配置：宏观经济平稳上行，明年A股或再上新台阶2025年临近尾声，2026年大类资产配置提上日程。曾辉：主要风险因素首先是美国经济和美股是否能够“软着陆”，其次是A股AI集中度处于高位对未来市场的影响。鉴于此，我们将采取“核心+卫星”的投资模式，通过增加防御性强的核心基金来控制组合回撤。(2025-12-08 09:04:00)

临近年底，机构加快了调仓换股的步伐。上市公司近期发布的不定期公告显示，机构减持了部分前期涨幅较多的标的，一些细分行业龙头公司则获加仓。从过往市场规律看，年末往往都是价值风格胜率较高的时段之一。华南某公募基金经理表示，当前临近年末，一方面处于业绩空窗期、市场缺乏一定的确定性博弈线索，另一方面年末资金流动性通常偏紧、部分资金存在避险需求，为价值风格表现稳健的板块带来季节性增量资金，加上年末容易出现估值切换行情，低估值、盈利确定性高的价值风格或表现更好。(2025-12-07 18:36:00)

近期，多只绩优基金密集下调申购额度，新一轮“限购潮”悄然展开，面对资金持续涌入热门产品，多位绩优基金经理近期密集下调申购额度，主动调控规模，其维护存量持有人利益、保障投资策略稳定性的意图愈发清晰。该人士指出，这一变化意味着公募基金行业正从以规模为导向的粗放式增长期，迈向以风险控制、投资纪律和长期回报为核心的高质量发展阶段。限购表面上是数量管理，实质上是基金公司更加重视投资策略纯粹性、流动性管理和组合稳健性的体现。(2025-12-04 07:04:00)

基金管理公司绩效考核意见稿细节曝光。据券商中国记者获悉，为规范基金管理公司绩效考核与薪酬管理行为，健全长效激励约束机制，强化基金管理公司与基金份额持有人的利益绑定，根据相关法律法规，相关部门制定并下发《基金管理公司绩效考核管理指引》。《指引》对分红也进行了约束。比如基金管理公司应当建立科学、合理、规范的股东分红机制，在加强资本积累、强化投资研究、风险防范、信息科技、投资者教育与社会责任等方面投入的前提下，根据基金产品中长期业绩和投资者盈亏情况，审慎确定分红频率与分红比例(2025-12-07 00:07:00)

在A股市场结构性行情与多资产机会共振的背景下，2025年以来私募分红迎来爆发式增长。私募排排网不完全统计数据显示，截至2025年11月30日，在有业绩展示的私募产品中，今年以来共有产品实施分红1658次，合计分红金额突破170亿元大关，达173.38亿元，与去年同期的51.51亿元相比，同比大增236.59%排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜认为，2025年私募分红规模的爆发式增长，是资本市场结构性机会与私募行业专业化发展共同作用的结果。2025年以来A股市场在政策红利、产业升级等多重因素支撑下，核心赛道与优质个股结构性机会明显，股票策略私募凭借对个股价值的深度挖掘和波段操作能力，实现了丰厚的投资回报，为高分红提供了坚实基础。(2025-12-05 11:20:00)

A股徘徊在3900点之际，公募名将的最新调仓动作也在上市公司的公告中显现。财联社记者通过梳理近期上市公司公告了解到，多位公募基金经理近期在周期股的调仓频频。太平洋人寿保险则是在三季度新进为中国巨石的前十大股东，截至9月24日持有该股1851.08万股，为股东的第10位。值得留意的是，由于变更基金经理，兴全趋势投资在三季度退出了中国巨石的前十大股东。(2025-10-11 00:19:00)

今年以来，险资加大对权益市场的配置，除了直接投资股票之外，ETF也成为险资加大权益配置的重要工具。杨帆认为，加大对ETF的配置是险资资产配置多元化、提升投资管理效率的必然趋势，这也与国际经验相一致，反映出险资对权益市场长期价值的认可。鉴于ETF的流动性、透明度、分散化优势与险资特性高度契合，且其长期投资理念与险资属性一致，未来险资或进一步加大对ETF的配置，特别是宽基指数ETF和符合国家战略方向的行业主题ETF，将成为险资权益投资组合中的重要组成部分。(2025-09-11 05:47:00)