短期回归均衡 寻找结构性机会

春节临近，门店扩张逻辑驱动线下消费板块迎来估值修复，公募基金重仓的连锁消费龙头股价表现亮眼。因景气度投资在公募投研内极为盛行，门店扩张与收缩成为关键选股指标，多个基金重仓的消费股市值缩水、股价低迷，甚至淡出公募视野，往往因其陷入门店收缩周期甚至大量关店。金信基金谭佳俊表示，2026年将把投资重点转向“新消费”与“游戏”两大成长赛道，作为组合进攻端的核心方向，同时优化价值端持仓以增强防御性。在新消费领域，重点布局契合Z世代消费需求、具备品牌创新能力与渠道变革潜力的国货品牌及供应链企业；在游戏领域，聚焦产品管线丰富、积极布局AIGC技术且具备出海潜力的龙头企业。(2026-01-21 09:20:00)

受益于波动加剧、中小盘主导的市场行情，量化基金业绩亮眼，多只产品年内收益超40%。绩优产品也展现出极强的吸金效应，多只产品在二季度实现规模大增。诺安多策略混合基金经理王海畅、孔宪政也在二季报中提示风险称，“我们的超额长期会覆盖波动，越长期覆盖能力越强。但短期的话，超额不一定能覆盖波动，可能会呈现出下跌。”(2025-08-14 14:21:00)

在A股市场结构性行情持续演绎，主动偏股型基金今年以来超95%实现正收益的背景下，消费主题基金却呈现两极分化。不过，也有基金经理提示，新消费领域不同公司的发展逻辑、产业情况差异巨大，业绩表现也存在很多差异，能否找到最有潜力的新消费公司，非常考验基金经理的选股能力。(2025-08-12 21:57:00)

时代变革在诸多行业上的重大叙事，让不少基金经理突破选股偏好、扩展能力圈。随着中国股票市场定价逻辑的巨大变化，以及新老赛道行情之间的强弱对比，越来越多的基金经理告别过去的偏好与风格，认知的变化一方面带来公募产品的风格微调与选股口味的迭代，另一方面，也成为许多基金经理在选股策略上自洽的关键南方基金史博认为，港股市场具有独特的配置价值，核心驱动力源于国际资本对中国创新能力的价值重估。(2025-07-29 07:35:00)

周二A股三大股指震荡回落。截至3月17日收盘，上证综指跌0.85%，报4049.91点，失守60日线；科创50指数跌2.23%，深证成指跌1.87%，创业板指跌2.29%。鹏扬基金表示，市场短期风险偏好下行，策略上倾向于规避高位过热、估值泡沫板块，紧盯低位优质标的与确定性产业趋势。当前宏观环境暂无大级别贝塔机会，需静待新政落地或存量政策发力；本轮波动后，科技仍是长期核心布局方向，AI板块回调带来低吸机会，在市场逐步定价战争和高油价后，远离地缘催化暴涨的题材股。(2026-03-18 07:27:00)

华龙证券认为，周二，A股市场全天震荡调整。盘面上，大金融股逆势走强，保险、银行板块领涨，化工板块反复活跃，房地产板块震荡走高；算力硬件、半导体等板块跌幅居前，CPO概念集体调整东吴证券认为，周二，A股市场震荡调整，上证指数收盘再度探至4050点附近，创业板指跌超2%。(2026-03-18 09:09:00)

华西证券指出，受AI产业拉动，算力规模快速增长，尽管目前我国算力中心用电量在全社会用电量中所占比例不大，短期内仍在电力系统可支持范围内，但算力用电占全社会用电量的比例不断增加，呈现出快速增长趋势风险提示：市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。(2026-03-18 07:41:00)

中信证券：中国优势制造定价权重估当前有三个关键问题：一是中东地缘冲突逐步演化成全球持续且剧烈的供应链扰动，而A股在指数层面经历了1年半的牛市后又恰逢关键隘口，继续向上靠什么行业配置方面，关注主线板块的扩散与核心细分方向的“业绩抱团”。首先，由于流动性层面的约束，科技行情估值端难免受到一定短期扰动，此前的科技TMT行情已开始向先进制造行情扩散(2026-03-16 04:33:00)

公募中报进入密集披露阶段，8月28日，平安基金、新华基金、农银汇理基金等多家公募相继披露旗下产品2025年中期报告。除二季报披露的前十大重仓股外，各只基金持仓排名11至20位的隐形重仓股也随之揭晓。长城基金基金经理刘疆也表示，长期看好A股和港股市场权益投资的机会。他认为，A股和港股汇聚了国内优秀的公司，有能力为投资者提供持续回报。(2025-08-28 20:15:00)

近日，上证指数持续走高，并在盘中突破3700点，A股成交额已连续三个交易日破2万亿元。随着市场走强，主动权益基金的表现升温。易方达先锋成长基金经理武阳表示，自动驾驶和机器人是生成式AI在物理世界的两个映射，也将迎来行业的成长拐点，是一直看好的成长性领域，但当前技术路径变化较快、竞争格局变得更为不确定，需等待更确定的投资机会。对于长期成长性好的行业，如互联网、半导体、新能源、新材料等，将持续跟踪个股基本面、理性判断后进行配置。(2025-08-18 00:00:00)

中国银河证券研报表示，5月食品饮料呈现明显的结构性行情，主要系行业整体基本面复苏节奏仍偏稳健，市场重点关注新渠道与新品类共振带来的α机会。展望2025年6月，结构性行情将延续，大众品板块建议重点关注：1）新品类与新渠道方向的成长性个股；2）关注传统消费龙头的补涨空间，一是啤酒板块高分红+低估值+旺季催化，二是饮料板块旺季催化。需求恢复不及预期的风险，行业竞争加剧的风险，下游渠道变革效果不及预期的风险，食品安全风险。(2025-06-13 07:49:00)

近年来，潮玩盲盒、宠物经济、国潮品牌等新消费领域爆发式增长，相关个股持续走强。景顺长城研究部基金经理张欢认为，与传统消费的“总量经济”属性不同，新消费瞄准细分人群个性化需求，具备一定的抗周期性，更多呈现结构性投资机会“新消费公司的成长性更高，但可预见性和持续性都不强，必然会带来高估值和高波动。那么，对于投资者来说，可能面临的局面就是买对了业绩超预期兑现的公司会有很高的收益，即戴维斯双击，买错了则会经历戴维斯双杀(2025-05-26 01:21:00)