[导读]:对价值来源具备充分认识,是获取投资回报的首要前提。正因如此,“价值”才能成为市场投资的底层基石。此外,金笑非还谈到了回撤控制问题。在成长板块投资中,控制回撤是非常重要的部分。但是,有效回避所有的市场波动和估值回撤,在现实中往往难以做到。
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他指出,无论是从产业趋势还是行业比价角度来看,医药板块景气度均是最好的。医药投资不仅要懂得“制药原理”,更重要的是懂得“商业模式”。在业绩持续兑现、发展逻辑没有被破坏的前提下,医药股的景气度最终会体现在股价上。
“好赛道”方法论
在2012年硕士毕业时,金笑非就通过校园招聘进入鹏华基金从事医药行业研究。从2016年6月起,金笑非开始担任基金经理,目前是鹏华权益投资队伍的中坚力量。回忆起近10年从业历程时,金笑非说道,投资要赚两类钱,可概述为“格物”和“致知”。
当记者问及上述投资回报的实现路径时,金笑非直言,“好赛道”是前提,这在他的投资框架中具有核心地位。“投资首先要基于长期视角,寻找到一个具备高增长潜力的核心赛道;然后基于中期视角筛选出具备高景气度、业绩开始兑现的核心个股;在筛选个股过程中,还会进一步考察业绩的短期爆发性。”他表示,通过这样“长、中、短”三维度的框架覆盖,投资的胜率将会明显提高,并且会在业绩上得以验证。 ... 网页链接